เอสซีจี แพคเกจจิ้ง

คาดกำไรหลักขยายตัวไปจนถึง 1Q24
เราคาดการณ์กำไรหลัก 4Q23 ที่ 1,417 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 64% YoY (ทรงตัว QoQ) หนุนแจกทั้งธุรกิจ packaging และเยื่อกระดาษ สำหรับธุรกิจผลิต packaging มีแรงหนุนจากทั้งผลิตกล่องและกระดาษ และคาด EBITDA margin ขยายตัว YoY (ทรงตัว QoQ) ส่วนธุรกิจแยกกระดาษคาดว่าดีขึ้นทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากทั้งปริมาณขายราคาขายเฉลี่ยและอัตรากำไร โดยมีการกลับมาเปิดใช้งานเครื่องจักรที่ซ่อมไปใน 3Q23
นอกจากนี้ใน 1Q24 คาดเห็นกำไรหลักเติบโตต่อทั้ง YoY และ QoQ จากปริมาณขาย ราคาขายเฉลี่ยของ Packaging ขึ้นต่อ และอัตรากำไรดีขึ้นทั้งสองธุรกิจ

Fundamental View: เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 58 บาท