เอสซีจี แพคเกจจิ้ง

ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์
ประเด็นหลัก: อุปสงค์บรรจุภัณฑ์ในภาพรวมทั้งในประเทศไทยและ ASEAN มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องใน 2H23 แม้ว่าต้นทุนวัตถุดิบ (เศษกระดาษ) มีแนวโน้มทรงตัว แต่ต้นทุนพลังงานและค่าขนส่งมีแนวโน้มปรับตัวลดลงต่อเนื่องใน 2H23 บริษัทจะยังคงดำเนินกลยุทธ์ขยายการเติบโตจากการ M&P (Merger & Partnership) โดยมุ่งเน้นการเพิ่ม integration ไปสู่ธุรกิจปลายน้ำมากขึ้น บริษัทมีแผนที่จะซื้อหุ้นใน Fajar (ธุรกิจผลิตกระดาษบรรจุภัณฑ์) เพิ่มอีก 44.48%

คำแนะนำพื้นฐาน: แนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q23 ของ SCGP ที่ดีขึ้นน่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ต่อไป นอกจากนี้อาจมีอัพไซด์ต่อประมาณการกำไรและมูลค่าหุ้นจากการลงทุนและ/หรือการเข้าซื้อกิจการใหม่ เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” (ราคาเป้าหมาย 56 บาท)