OR
ปตท. น้ำมันและ การค้าปลีก

(0) OR รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 5.14 พันล้านบาท (+97% YoY, พลิกจากขาดทุน QoQ) เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด โดยปัจจัยบวกคืออัตราภาษีที่ต่ำกว่าคาด ขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายสูงกว่าคาด ผลประกอบการดีขึ้นจากกำไรธุรกิจ Mobility และ Global ที่เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ รวมถึง Lifestyle ที่ดีขึ้น YoY โดยปริมาณขายน้ำมันธุรกิจ Mobility อยู่ที่ 5,596 ล้านลิตร (-6% YoY, +1% QoQ) และกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 1.38 บาท/ลิตร เพิ่มขึ้น 35% YoY และ 6 เท่า QoQ ขณะที่ Café Amazon ขายได้ 116 ล้านแก้ว (+6% YoY, -1% QoQ) แนวโน้ม 4Q26 คาดกำไรเพิ่มขึ้น YoY จากกำไรทุกธุรกิจที่ดีขึ้น แต่กำไรหลักลดลง QoQ จากธุรกิจ Mobility และ Global ที่อ่อนลง รวมถึง SG&A ตามฤดูกาล เรายังคงตามเดิม คงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 14 บาท และคาด Dividend yield ราว 4–5%