LIB Alert
HANA
การดำเนินงาน 3Q26 ฟื้นตัวแรงทั้ง y-y และ q-q จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มสินค้าโดยเฉพาะ PCBA ยอดขาย PMS และ HTI
เราคาดว่ายังมีแนวโน้มที่ดีในไตรมาสถัดไปและการดำเนินงานที่ดีกว่าคาดทำให้เราและตลาดจะปรับประมาณการขึ้น เราคาดว่าราคาหุ้นจะตอบสนองเชิงบวกจากการฟื้นตัวของการดำเนินงานรอบใหม่ ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ราคาเหมาะสมเดิม 50 บาท
3Q26 กำไรสุทธิ 693 ล้านบาทฟื้นตัวอย่างมีนัย y-y และ 112% q-q จากยอดขายที่เพิ่มขึ้นโดยเฉพาะกลุ่ม PCBA คาดว่าอาจได้คำสั่งซื้อจากลูกค้ากลุ่ม AI มาเร็วกว่าคาด รวมถึงยอดขายกลุ่ม PMS และ HTI มีแนวโน้มที่ดีขึ้นเช่นกัน และส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นและได้ผลบวกจากเงินบาทอ่อนค่า
ยอดขาย อยู่ที่ 220 ล้านเหรียญ +34% y-y กลุ่ม PCBA ยอดขาย +45% (LP +50% JXG +20%) กัมพูชา +75% IC ยอดขาย +8% (AYT +22% JXG -57%) PMS (เกาหลี) +47% HTI +50% ขณะที่ q-q ยอดขาย +33% กลุ่ม PCBA ยอดขาย +53% (LP +59% JXG +23%) กัมพูชา +66% IC ยอดขาย +4% (AYT +14% JXG -50%) PMS (เกาหลี) +25% HTI +14%
อัตรากำไรขั้นต้น ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 12.2% จาก 6% y-y และ 10.7% q-q จากยอดขายฟื้นตัวแรง และได้ผลบวกจากเงินบาทอ่อนค่า
ค่าใช้จ่ายขายและบริหารเพิ่มขึ้น 27% y-y และ 11% q-q ตามยอดขายที่เพิ่มขึ้นรวมถึงค่าใช้จ่ายด้านวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้น กำไรปกติอยู่ที่ 536 ล้านบาทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัย y-y และ +93% q-q และมีรายการพิเศษ 157 ล้านบาทโดยหลักมาจากกำไรอัตราแลกเปลี่ยน

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th