กำไร 4Q66 66 66 รายการพิเศษหนุน
กำไรใน4Q66 โตได้+4.7%q-qโดยหลักเนื่องจากรายการพิเศษช่วยหนุนแต่การดำเนินงานปกติอ่อนตัวลงตามบริษัทลูกโดยเฉพำะจากธุรกิจโรงกลั่นที่ค่ำการกลั่นลดลงและมีผลขาดทุนStock น้ำมันทั้งนี้ยังแนะนำ“ซื้อ”จากราคาที่น่าจะสะท้อนข่าวลบด้านนโยบายรัฐพอสมควรและยังมีUpside แต่ระยะสั้นในช่วง1Q67 มองว่าบริษัทลูกที่มีแนวโน้มฟื้นตัวq-qจะน่าสนใจมากกว่า(TOP ,GPSC )

กำไร4Q รายการพิเศษหนุน:กำไร4Q66 ออกมาโตq-q, y-yโดยหลักเนื่องจากกำไรจากFX และHedging แต่การดำเนินงานปกติอ่อนตัวลงตามบริษัทลูกโดย1)กลุ่มโรงกลั่นอ่อนตัวลงจากค่ำการกลั่นลดลงจาก11.3 USD/ bbl เหลือ6.2 USD/bbl โดยหลักจากส่วนต่างราคาดีเซลและเบนซินนอกจากนี้จากราคาน้ำมันที่ลดลงทำให้ขาดทุนStock อีกประมาณ12,000ลบ.เทียบกับกำไร 20,000ลบ.ใน3Q23 2)ธุรกิจปิโตรเคมีอ่อนตัวลงจากกลุ่มโอเลฟินส์ตามปริมาณขายและส่วนต่างราคาลดลง3)ธุรกิจค้าปลีกน้ำมันกำไรลดลงเนื่องจากมีผลขาดทุนStock แม้ปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นตามช่วงHigh Season 4)ธุรกิจไฟฟ้าอ่อนตัวลงตามการปรับลดFt รวมถึงปริมาณขายลดลงตามปัจจัยฤดูกาลและ5)ธุรกิจก๊าซที่อ่อนตัวลงจากต้นทุนที่สูงขึ้นโดยรวมทำให้กำไรจากการดำเนินงานลดลง57%q-qอย่ำงไรก็ตามเนื่องจากมีกำไรจากFX และHedging ช่วยหนุนทำให้กำไรสุทธิยังโตได้4.7%q-q ทั้งนี้ยังแนะนำ“ซื้อ” จากราคาที่น่าจะสะท้อนข่าวลบด้านนโยบายรัฐพอสมควรและยังมีUpside แต่ระยะสั้นในช่วง1Q67 มองว่าบริษัทลูกที่มีแนวโน้มฟื้นตัวq-qจะน่าสนใจมากกว่าทั้งกลุ่มโรงกลั่น(TOP) และกลุ่มโรงไฟฟ้า(GPSC)

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497 /ณัฐนนท์ มนต์ขลัง, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์