LIB Alert
KCE

3Q26 กำไรสุทธิ 485 ลบ. +63% y-y +76% q-q : กำไรออกมาต่ำกว่าคาดจากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นน้อยกว่าคาดแต่ได้ส่วนช่วยจากค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่น้อยกว่าคาดเช่นกัน
ยอดขาย 3,575 ลบ. +14% y-y +10% q-q ยอดขายเงินเหรียญสหรัฐ 118 ล้านเหรียญ +11% y-y +7% q-q และแยกตามภูมิภาคยุโรป (46%) ตลาดหลักของบ. ยอดขาย -5% y-y -3% q-q เป็นเพียงตลาดเดียวที่ยอดขายลดลงทั้ง y-y และ q-q จากการเปลี่ยนการออกแบบผลิตภัณฑ์ของลูกค้าส่งผลให้สินค้ากลุ่ม HDI ลดลง อเมริกา (26%) +19% y-y +16% q-q ไทย (15%) +18% y-y +17% q-q เอเชีย (6%) +15% y-y +13% q-q จีน (8%) -3% y-y แต่ +31% q-q ฟื้นตัวแรงจากการย้ายฐานการผลิตของลูกค้าจากยุโรปไปจีน โดยปริมาณขาย -4% y-y -2% q-q ขณะที่ราคาขายเฉลี่ย +5% y-y +7% q-q จากการปรับราคาขายขึ้น แม้ยอดขายจะเพิ่มขึ้นแต่น้อยกว่าที่ผู้บริหารเคยให้ไว้จากปัญหาการขาดแคลนวัตถุดิบ การขนส่งและน้ำท่วมที่เกิดขึ้น
อัตรากำไรขั้นต้น แม้จะเพิ่มขึ้นเป็น 22.3% จาก 18.9% q-q แต่น้อยกว่าที่ผู้บริหารเคยแจ้งเช่นกันแม้ได้ผลบวกจากปรับราคาขายขึ้น แต่คาดมีผลจากต้นทุนวัตถุดิบเพิ่มขึ้นและยอดขายที่ต่ำกว่าคาด
ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร ค่าใช้จ่ายขายและบริหารลดลง 10% y-y และ -5% q-q ตามยอดขายที่ลดลง

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th