17 ม.ค. 2567 12:07:38 664
ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป
ขาย Red Lobster ปิดฉาก เจ็ดปีแห่งความหวัง! และความกังวลเมื่อคืนนี้ TU ประกาศถอนตัวจากการลงทุน Red Lobster ที่ถืออยู่ 49% (ผ่านการถือหุ้น 25% และผ่านหุ้นบุริมสิทธิ 24%) หลังจากเข้าลงทุนไปตั้งแต่ ต.ค. 2016
ผลกระทบต่องบการเงิน (Action)1) TU จะบันทึกรายการด้อยค่าสินทรัพย์ (ค่าใช้จ่ายเกิดขึ้นครั้งเดียว และเป็นเพียงทางบัญชี) ที่ 1.85 หมื่นล้านบาท เข้ามาในงวด 4Q23 นี้เลย2) หักล้างรายการเงินลงทุนและส่วนทุนออกจากงบแสดงฐานะทางการเงิน 1.85 หมื่นล้านบาท เช่นกันผลกระทบต่อประมาณการของเรา (Impact)1) คาดการณ์กำไรปี 2023 พลิกจากเดิมมีกำไร 4.2 พันล้านบาท เป็นขาดทุนสุทธิ 1.43 หมื่นล้านบาท2) Net D/E ratio เพิ่มขึ้นเป็น 0.88 เท่า ณ สิ้นปี 2023 (จากเดิมคาด 0.62 เท่า)3) ขาดทุนจาก RL จะหายไปปีละ 537 ล้านบาท ในปี 2024 เป็นต้นไป จึงคาดมีกำไรกลับเข้ามา 10% ในประมาณการของปี 2024 เป็นต้นไป
จะเกิดอะไรขึ้นถัดจากนี้ (What’s next step?)1) แม้ Net D/E ratio ใหม่ จะสูงขึ้น แต่ยังต่ำกว่า Covenant ที่ 2.0 เท่า แต่ยังมี Covenant ตัวอื่น (ที่ไม่ใช่ D/E) ที่ชนเพดาน2) งบฯ ที่ขาดทุน ไม่สามารถจ่ายปันผลได้ ตามเงื่อนไข3) TU จึงต้องไปเจรจาขอมติผู้ถือหุ้นกู้ ไม่รวมค่าใช้จ่ายนี้ในการคำนวณ Ratio ต่างๆ ไปด้วย4) สำหรับธุรกิจ RL นั้น TU จะหาคนซื้อต่อไป ระหว่างที่รอ จะไม่มีผลกระทบต่องบแล้วถัดจากนี้
Fundamental View: เรามองบวกในระยะยาว แม้ในงบปี 2023 จะขาดทุนหนัก แต่ถือว่าจบ ทำให้ระยะยาวขาดทุนจะหายไป มูลค่าพื้นฐานอิง DCF จะขยับขึ้นมาเป็น 19 บาท (เดิม 17.80 บาท) ยังคงคำแนะนำซื้อ
: รายงาน/เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์
เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง มองตลาดหุ้นไทย ดูท่า แลทาง น่าจะขึ้นยาก หุ้นขึ้นยาก ถ้าใช้เวลานาน คงไม่พ้นทางลง....
APO มาเหนือเฆม - สายตรงอินไซด์ - 2 เม.ย.67
Hooninside
สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้
ชื่อหรือรหัสของคุณไม่ถูกต้อง
Please, check your email format before submit.
Please, Enter you password.
Please, Enter minimum 3 character.
Please, Enter minimum 6 character.
กรุณากรอกอีเมล์ที่คุณใช้สมัครสมาชิกแล้วกดส่งเมล์