PR9
โรงพยาบาลพระรามเก้า
(Event head-up)
ผู้ป่วยต่างชาติเริ่มกลับมา แต่การฟื้นตัวจะยั่งยืนหรือไม่?
วันนี้เราจัด Virtual Conference กับ PR9 เวลา 15.00-16.00 น. เพื่ออัปเดตทิศทางธุรกิจหลังสถานการณ์ตะวันออกกลางคลี่คลาย โดยประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรติดตาม คือ การฟื้นตัวของผู้ป่วยไทยและผู้ป่วยต่างชาติ รวมถึงกลยุทธ์ขยายฐานลูกค้าในระยะยาว

แม้รายได้จากผู้ป่วยไทยในช่วง 2Q26 ยังทรงตัวถึงเติบโตเล็กน้อย และเส้นทางบินจากตะวันออกกลางกลับมาแล้วมากกว่า 90% ของระดับก่อนเกิดความขัดแย้ง แต่ เรามองว่ายังต้องติดตามว่า จำนวนผู้ป่วยจริงจะกลับมาตามเที่ยวบินหรือไม่ รวมถึงสัดส่วนผู้ป่วยต่างชาติ ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นราว 26% ของรายได้ จะสามารถฟื้นตัวได้มากเพียงใดภายในสิ้นปี

อีกประเด็นสำคัญ คือ กลยุทธ์กระจายฐานผู้ป่วยต่างชาติ เพื่อลดการพึ่งพาตลาดตะวันออกกลาง โดยเฉพาะโอกาสขยายไปยัง เอเชียกลาง เอเชียใต้ CLMV รวมถึงยุโรปและสหรัฐฯ ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางการเติบโตของ PR9 ในอีก 3-5 ปีข้างหน้า

Fundamental view: เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 22 บาท โดยมองว่าหุ้นซื้อขายที่ PER ปี 2026 เพียง 16 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและกลุ่มโรงพยาบาล ขณะที่ Event ในวันนี้ เชื่อว่าจะช่วยให้นักลงทุนประเมินความชัดเจนของการฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลังได้มากขึ้น