24 เม.ย. 2567 12:08:17 173
• KKP : ประเด็นสำคัญจากการประชุมนักวิเคราะห์ความคิดเห็นหลังการประชุม : สถานการณ์ที่ย่ำแย่ที่สุดน่าจะผ่านพ้นไปแล้ว แต่อาจต้องใช้เวลาสองถึงสามไตรมาสก่อนที่สถานการณ์การยึดรถคืนจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติ เราคาดว่าราคาหุ้นจะฟื้นตัวขึ้นมาจากระดับต่ำในปัจจุบัน คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ KKP โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 60.00 บาทกลยุทธ์• ธนาคารมีเป้าหมายที่จะขยายงบดุลของตนอีกครั้ง แต่จะเป็นการคัดเลือกอย่างระมัดระวัง โดยอาจจะกระจายความเสี่ยงออกจากสินเชื่อผ่อนรถ (อาจเป็นส่วนธุรกิจแทน)• ในระหว่างนี้ ธนาคารจะพยายามเพิ่มผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยงของพอร์ตสินเชื่อ โดยการให้สินเชื่อแก่ส่วนที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำซึ่งมีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำมาก• เนื่องจากงบดุลของ KKP อาจไม่ขยายตัวมากนักในปีนี้ อัตราการจ่ายเงินปันผลจึงน่าจะคงที่ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM)• KKP ประสบกับการเพิ่มขึ้นของเงินฝากประจำ (+3ppt เป็น 54% ของเงินฝากรวม) ซึ่งช่วยผลักดันต้นทุนทางการเงินให้สูงขึ้น • ผู้บริหารระบุว่าระยะเวลาของสินทรัพย์ไม่ยาวนัก ดังนั้น ผลกระทบจากการปรับราคาจึงไม่ได้อยู่เพียงด้านหนี้สินเท่านั้น ซึ่งช่วยบรรเทาผลกระทบต่อ NIMคุณภาพสินทรัพย์ • ตัวชี้วัด (จำนวน NPL, coverage ratio) มีความผันผวนใน 1Q เนื่องจากส่วนของธุรกิจขนาดใหญ่ (ดูเหมือนจะเป็นภาคพาณิชย์ ไม่ใช่ ITD ซึ่งดำเนินธุรกิจในภูมิภาคอาเซียน) KKP ได้กันสำรองเงินทั้งหมดใน 4Q23 (ส่งผลให้ coverage ratio พุ่งสูงถึง 156%) แต่ลดระดับลูกค้ารายนี้เป็น NPL ใน 1Q24 ทำให้อัตราลดลงมาเหลือ 133%• KKP พอใจกับ coverage ratio ประมาณ 140% เนื่องจากพอร์ตสินเชื่อปัจจุบันมีหลักประกันสูง จึงไม่ได้กังวลกับการลดลงของ coverage ratio • สต็อกรถที่ยึดคืน (repo cars) เพิ่มขึ้น 25% qoq และอยู่ในระดับที่น่าพอใจ (ปัจจุบัน 3,448 คัน เทียบกับ 4,600 คันใน 4Q23) สนับสนุนโดยการลดลง 8% ของการยึดรถคืน คู่ขนานกับการเพิ่มขึ้น 2% ของการขายรถที่ยึดคืน ใน 1Q24 อย่างไรก็ตาม รถยึดคืนมีจำนวน 7,189 คัน (7,785 คันใน 4Q23) ขณะที่การขายรถยึดคืนเพิ่มเป็น 8,340 คัน (เทียบกับ 8,180 คันใน 4Q23) • ราคารถมือสองยังคงอ่อนแอ และผู้บริหารคาดว่าจะไม่มีการฟื้นตัวที่น่าสังเกตในปีนี้• ลูกค้าบางรายที่เข้าร่วมโครงการคลังสินทรัพย์เริ่มซื้อสินทรัพย์คืน ซึ่งเป็นเรื่องดีสำหรับธนาคารเนื่องจากบ่งชี้ถึงคุณภาพสินทรัพย์ของลูกค้าที่ดีขึ้นสรุปธุรกิจตลาดทุน• สภาวะตลาดโดยรวมยังคงซบเซาอยู่ (เช่น มูลค่าการซื้อขายรายวันต่ำลง) แต่ธนาคารสามารถรักษาส่วนแบ่งตลาดได้ดี โดยปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติยังคงอยู่ในระดับเดิม อย่างไรก็ตาม รายได้รวมยังคงไม่ฟื้นตัว แต่ไม่มีแรงกดดันด้านอัตรากำไรขั้นต้นของ KKP• ธุรกิจการธนาคารเพื่อธุรกิจยังคงท้าทายเนื่องจากสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย • Dime มีลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น 30,000 รายต่อเดือน โดยฐานลูกค้ารวมในปัจจุบันอยู่ที่ 2.7 แสนราย Market Insight E- mail :tiscoresearch@tisco.co.th
: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์
แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ มองดูหุ้นไทยไต่เส้น แถว 1370 +/- แบบพยาบามฝ่าด่าน 1380 จุด โดยเช้านี้ พี่ DELTA..
APO มาเหนือเฆม - สายตรงอินไซด์ - 2 เม.ย.67
Hooninside
สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้
ชื่อหรือรหัสของคุณไม่ถูกต้อง
Please, check your email format before submit.
Please, Enter you password.
Please, Enter minimum 3 character.
Please, Enter minimum 6 character.
กรุณากรอกอีเมล์ที่คุณใช้สมัครสมาชิกแล้วกดส่งเมล์