Industry Focus
ธนาคารพาณิชย์
กำไรกลุ่มธนาคารกำไรยังแข็งแกร่งต่ออีกไตรมาส

• คาดว่ากลุ่มธนาคารพาณิชย์จะรายงานกำไรสุทธิรวม 53.6 พันล้านบาท ในไตรมาส 1 ปี 2567 (โต 7.0% จากปีก่อน และ 25.7% จากไตรมาสก่อน)
• ธนาคารธนชาต (TTB) คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิสูงสุดเมื่อเทียบกับปีก่อน
• ธนาคารกรุงเทพ (BBL) คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตของกำไรจากการด าเนินงานก่อนตั้งสำรอง (PreProvision Operating Profit: PPOP) สูงสุดเมื่อเทียบกับปีก่อน
• การขยายตัวของ Net Interest Margin (NIM) ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกำไรสุทธิทั้งปีเมื่อเทียบกับปีก่อน
• คงคำแนะนำ "ถือ" (Neutral) กลุ่มธนาคาร โดยมีธนาคารทหารไทยธนชาต (TTB) และธนาคารกรุงเทพ (BBL) เป็นหุ้นเด่น

รายละเอียดเพิ่มเติม:
• คาดว่ากำไรสุทธิของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ทั้ง 7 แห่งที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 1 ปี 2567 โดยคาดการณ์ว่าจะมีกำไรสุทธิรวม 53.6 พันล้านบาท (โต 7.0% จากปีก่อน และ 25.7% จากไตรมาสก่อน)
• ธนาคารพาณิชย์ทุกแห่ง ยกเว้นธนาคารเกียรตินาคินภัทร (KKP) คาดว่าจะมีกำไรสุทธิเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อนในไตรมาส 1 ปี 2567
• ธนาคารธนชาต (TTB) คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิสูงสุดเมื่อเทียบกับปีก่อน (21.2%) ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (Net Interest Income: NII) ที่สูงขึ้น (จากการขยายตัวของ Net Interest Margin:NIM) และอัตราภาษีที่แท้จริงลดลง จากการใช้เครดิตภาษี
• ในขณะเดียวกัน ธนาคารกรุงเทพ (BBL) คาดว่าจะมีอัตราการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานก่อนตั้งสำรอง (PPOP) สูงสุดเมื่อเทียบกับปีก่อน +10.6% ซึ่งเป็นผลมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่สูงขึ้น

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของกำไรสุทธิของกลุ่ม:
• แม้ว่าวงจรดอกเบี้ยจะผ่านจุดสูงสุดในไตรมาส 4 ปี 2563 แต่คาดว่า Net Interest Margin (NIM) จะยังคงขยายตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน และเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อการเติบโตของกำไรสุทธิทั้งปีเมื่อเทียบกับปีก่อน
• คาดว่าต้นทุนดำเนินงานที่ลดลง (OPEX)จะเป็นปัจจัยส าคัญที่ส่งผลต่อการเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนQoQ ถึงแม้ว่า Net Interest Margin (NIM) จะลดลง
• คาดว่าสินเชื่อจะยังคงเติบโตช้าและรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Fee Income) ยังคงอ่อนแอ
• ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ คาดว่าค่าใช้จ่ายในการตั้งสำรอง Credit Cost จะยังคงอยู่ในระดับสูงของธนาคารส่วนใหญ่ เนื่องจากเศรษฐกิจฟื้นตัวช้า
• บทวิเคราะห์นี้คงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับหุ้นกลุ่มธนาคาร โดยธนาคารทหารไทยธนชาต (TTB) และธนาคารกรุงเทพ (BBL) เป็นหุ้นเด่น หุ้นกลุ่มธนาคารยังคงเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการรับเงินปันผล

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837