สำนักข่าวหุ้นอินไซด์(1เมษายน 2567)-----------บล.เอเซีย พลัส ประเมินภาพเศรษฐกิจในช่วงเดือนเม.ย. จะเห็นแรงกระตุ้น แต่ตลาดหุ้นยังไม่ชัดเจน เนื่องจากเข้าสู่ช่วงวัฏจักรดกอเบี้ยขาลง มีโอกาสเห็นการลดดอกเบี้ยช่วง 2Q67 บวกกับการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณปี 67 ช่วยพยุงเศรษฐกิจช่วงที่เหลือของปี โดยที่ Fund Flow อาจสลับมาไหลเข้าบ้าง หลังการปรับลดกำไรเบาลง และ UPSIDE ของ SET ยังมีเกินกว่า 200 จุด กลยุทธ์การลงทุนในเดือนนี้แนะนำหุ้นคาดหวังนโยบายการเงิน MTC การคลัง CK, SCCC, BJC, KBANK กำไร 2Q67 เด่น PTTGC, BGRIM

ช่วง 1Q67 ตลาดหุ้นไทยผ่านมรสุมมาพอสมควร จากเศรษฐกิจไทยที่ชะลอต่ำกว่าคาด โดย GDP4Q66 เติบโตเพียง 1.7%YoY กดดันกำไรบริษัทจดทะเบียนงวด 4Q66 เหลือเพียง1.76แสนล้าน บาท ต่ำคาดราว -30% พร้อมกับกำไรปี 2567 ถูกทยอยปรับประมาณการลงราว -12% รวมถึงดัชนี MSCI และ FTSE มีการปรับลดน้ำหนักหุ้นไทยลงหลายบริษัท กดดันให้ SET Index ยังอยู่ต่ำกว่า 1400 จุด ส่วนเริ่มต้นช่วง 2Q67 หลายปัจจัยประสานพร้อมกันช่วยพยุงเศรษฐกิจ ดังนี้ 1).การเร่งเบิกจ่ายงบประมาณปี 67 มูลค่า 3.48 ล้านล้านบาท สูงกว่าปีก่อน 9.3% ช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจไทยจากหลายภาคส่วน ทั้งการใช้จ่ายภาครัฐ (G) มีช่วงเวลาเบิกจ่ายเพียง 6 เดือนเท่านั้น น่าจะเห็นเม็ดเงินไหลเข้าระบบที่รวดเร็วกว่างวดอื่นๆ

ภาคการการลงทุน (I) หลังจากรัฐบาลเดินสายกว่า 60 ประเทศ หวังมีเม็ดเงินไหลเข้า 5.58 แสนล้านบาท ภาคการบริโภค (C) มีการนำร่องขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาท 10 จังหวัด ถือเป็นการเพิ่มกำลังซื้อให้กับประมาชาชน 2).คาดหวังการกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านนโยบายการเงินเร็วขึ้นสะท้อนได้จาก Bond Yield ไทยระยะ 1 ปี ถึง 9 ปี ลงมาต่ำกว่าดอกเบี้ยนโยบายที่ 2.5% ทั้งสิ้น อีกทั้งเวลามติการประชุมกนง. เสียงแตกการประชุมครั้งถัดไปมีโอกาสถึง 75% ในการลดดอกเบี้ย 3).คาดหวังความเชื่อมั่นของนักลงทุน และปริมาณการซื้อขายค่อยกลับมา หลังทางการมีมาตรการที่ชัดเจนในการกำกับดูแลตรวจสอบ SHORT SELLING และ PROGRAM TRADING รวมถึงอาจเพิ่มชั่วโมงซื้อขายจาก 4 ชั่วโมงครึ่งต่อวัน เป็น 5 ชั่วโมงต่อวัน คาดเริ่มมีผลบังคับใช้ช่วง 2Q67 หนุน TURNOVER ของ SET มีโอกาสกลับมาสูงกว่า 70% ต่อปี

ขณะที่แรงกดดันจากการปรับลดประมาณการเบาลง รวมถึง EPS GROWTH67F ยังดูโดดเด่นเติบโตถึง 17% จากฐานที่ต่ำ และ UPSIDE จากเป้าหมายดัชนี 1570 –1580 จุด พร้อมกับนโยบาย การเงินและการคลังที่ประสานแรงกระตุ้นเศรษฐกิจ คาดว่าจะช่วย ให้ FUND FLOW ไหลเข้าหุ้นไทยมากขึ้นในช่วง 2Q67 ได้

กลยุทธ์การลงทุน แนะนำ BUY AND HOLD หุ้น 3 ธีม คือ หุ้นรับงบประมาณปี 67 ที่เร่งเบิกจ่ายในช่วง 6 เดือน CK, SCCC, BJC, KBANK, หุ้นรับวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง MTC, หุ้น HIGH SEASON กำไรปี 67 โตเด่นกว่าตลาด PTTGC, BGRIM