RBF : มุมมองที่เป็นกลางต่อข้อความจากการประชุมนักวิเคราะห์

• ผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ในปี 2024F ที่ 10-15% (เทียบกับ 12% TISCOe) และคาดว่ายอดขายใน 1Q24F จะเติบโต YoY นอกจากนี้ บริษัทยังวางแผนที่จะใช้โครงการประหยัดต้นทุนหลายโครงการสำหรับธุรกิจเคลือบอาหาร

• ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับการเติบโตรวมถึงอินเดีย ซึ่งบริษัทคาดว่ายอดขายจะเติบโตมากกว่า 40% อย่างไรก็ตามRBF ยังมุ่งเน้นไปที่อินโดนีเซีย และเวียดนาม แนวโน้มของจีนในขณะเดียวกันก็ไม่น่าตื่นเต้นเนื่องจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจของประเทศ

• ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนสำหรับใน 1Q24F และ 1H24F ควรอยู่ที่ธุรกิจเคลือบอาหาร ผลการดำเนินงานของธุรกิจเคลือบอาหาร สำหรับธุรกิจผลิตภัณฑ์ปรุงรสน่าจะมีการเติบโตพอสมควร กลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัท 'Hello Boy' ได้รับการตอบรับอย่างดีจากผู้บริโภค โดยเฉพาะในภาคใต้ของประเทศไทย ส่วนหนึ่งเนื่องมาจากเทศกาลรอมฎอนในเดือนมีนาคม นอกจากนี้ บริษัทมีแผนจะเปิดตัวแพ็คเกจใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ Hello Boy ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขาย Hello Boy ทะลุ 100 ล้านบาท

• บริษัทฯ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะเพิ่มขึ้น 2-3% ทั้งธุรกิจผลิตภัณฑ์ปรุงรส และสารเคลือบอาหาร (GPM โดยรวมในปี 2024 อยู่ที่ 37.6%) นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ Hello Boy แบบซองยังมีอัตรากำไรที่ดีกว่าแบบขวดอีกด้วย

• ทั้งนี้ คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ RBF โดยมูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 14.10 บาท