LIB Alert
ERW

รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 อยู่ที่ 192 ลบ. (+166.3% q-q,+238.9% y-y) หากไม่รวมรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว จากการบันทึกรายได้ค่าสินไหมทดแทนจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวที่เกิดขึ้นในปี 2025 ราว 107 ลบ. ส่งผลให้กำไรปกติ เท่ากับ 84 ลบ. (+17.1% q-q, +49.0% y-y) ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาด
สำหรับรายได้โรงแรม เท่ากับ 1,882 ลบ. (+5.3% q-q,+7.5% y-y) แบ่งตามประเภท ดังนี้
กลุ่มโรงแรมระดับ 5 ดาวถึงประหยัด : รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) เติบโต 7% y-y หนุนจากค่าห้องพักเฉลี่ยต่อคืน (ARR) เป็นหลัก ซึ่งสามารถชดเชยอัตราการเข้าพักที่ลดลงราว 1.0% y-y โดยนทท. สหรัฐฯ จีน และตะวันออกกลาง เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก ขณะที่ รร.ในพัทยาและภูเก็ตอุปสงค์อ่อนตัวจาก Low Season ประกอบกับจำนวนนักท่องเที่ยวชาวไทยและอินเดียที่ลดลง
กลุ่มโรงแรมในเครือฮ็อป อินน์ : OCC และ ARR ทรงตัว y-y ทำให้ RevPAR เฉลี่ยเท่ากับ 683 บาท เติบโตเพียง 1.0% y-y รับแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน (FX) ทั้งนี้หากไม่รวมผลกระทบจาก FX ส่งผลให้ RevPAR เฉลี่ยเท่ากับ 706 บาท (+4.0% y-y) หนุนจาก ARR ที่เติบโตในไทยและฟิลิปปินส์ ขณะที่ OCC ในญี่ปุ่นช่วยชดเชย ARR ที่ลดลง
ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 56.5% จาก 56.1% ใน 3Q25 จากฐานค่าใช้จ่ายที่สูงในปีก่อน ซึ่งมีค่าใช้จ่ายซ่อมแซมอาคารจากเหตุแผ่นดินไหว

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th

ศิริวรรณ สุทธิช่วย
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
siriwan.su@liberator.co.th