หาหุ้น SECRET รับการเมืองสหรัฐ เปลี่ยนขั้ว

HORIZON MARKET VIEW
• วานนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นแรงเกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรม ยกเว้นกลุ่มเทคโนโลยีและพลังงาน ทำให้เฉพาะดัชนี DOW JONES +3.0% ขณะที่ดัชนี NASDAQ +1.4%หลังราคาน้ำมันดิบโลกร่วงแรง โดย BRENT -8.6% หลุด 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากปัจจัยทางการเมืองเปลี่ยนผ่าน ช่วยลดความกังวลสงครามในตะวันออกกลาง
• เริ่มจากผลการเลือกตั้งอิสราเอล กลุ่มฝ่ายค้านคว้าที่นั่งในรัฐสภา 67 ที่นั่ง ซึ่งนำโดยนายกาดี ไอเซนคอต 48 ที่นั่ง และพรรคอาหรับได้ 19 ที่นั่ง ชนะพรรคลิคุดของรัฐบาลเนทันยาฮูได้ 53 ที่นั่ง ต่อมาผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ พรรคเดโมแครตกวาดชัยชนะถล่มทลายทั้งสภาบน-ล่าง ขณะที่การเปลี่ยนขั้วอำนาจทางการเมือง ท่ามกลางความกังวลดอกเบี้ยสูงและมีความไม่แน่นอนทางการค้า สถานการณ์มีความคล้ายคลึงกับปี 2018ซึ่งในช่วง 4Q หุ้นกลุ่มเทคฯ -18% และพลังงาน -25%

REGION RADAR
• NOVOB80: งบ Q3 ดีกว่าคาด แต่ EPS ลดลงจากการตั้งด้อยค่าWEGOVY ชนิดเม็ดขายดีเกินคาด ช่วยหยุดการเสียส่วนแบ่งตลาดให้ELI LILLY และบริษัทปรับเพิ่มเป้าปี 2026 แนะนำเก็งกำไร โดยมีCAGRISEMA (ต้นปี 2027) เป็น CATALYST ถัดไป
• COHR80: งบ Q1 FY27 แข็งแกร่ง จากธุรกิจ DATA CENTER ที่โตแรงตามดีมานด์ AI OPTICAL แนวทาง Q2 ดีกว่าตลาดคาด และตั้งเป้ารายได้ทั้งปีโตกว่า 60% มองบวกระยะสั้น แต่ต้องระวังความกังวลเรื่องAI CAPEX

THAI FOCUS
• SET อยู่ในขาลงตั้งแต่กลาง ก.ค.69 ปรับลงราว 8.4% ซึ่งโดนกดดันจากกลุ่มพลังงาน/โภคภัณฑ์ (27% MARKET CAP) ที่ถูกกดดันจากราคาน้ำมันขาลง และกลุ่มเทคโนโลยี (25% MARKET CAP) ที่ยังมีความกังวลเรื่อง FCF ติดลบ
• ขณะที่สัญญาณจาก TFEX ต่างชาติ NET SHORT ต่อเนื่อง 7 วัน (27ต.ค.–4 พ.ย.) รวม -78,975 สัญญา พร้อม OI เพิ่มขึ้น แปลว่ามีการเปิด SHORT ใหม่ สะท้อนว่ารอบขาลงอาจยังไม่จบ และหากหลุด1,500 จุด อาจเกิดแรงขายตัดขาดทุนเพิ่ม

SYNAPSE STRATEGY
• การเมืองเปลี่ยนขั้ว น้ำมันร่วง YIELD ลด: DEMOCRATS ครองสองสภาสหรัฐฯ ขณะที่ NETANYAHU ยังไม่สามารถรวบรวมเสียงจัดตั้งรัฐบาล หนุนความหวังลดความตึงเครียดตะวันออกกลาง และกระแสเงินลงทุนหมุนเข้าสู่กลุ่มต้นทุนลดและ DEFENSIVE
• ค้นหา SECRET STOCKS รับ 3 ธีม: ANTI COMMODITY (BTG,BGRIM, GLOBAL, THAI,) / ANTI YIELD (MTC, SAWAD, LH) /DEFENSIVE (BDMS, BCH, BJC) เน้นหุ้นที่ได้ประโยชน์ทางอ้อมจากต้นทุนลด BOND YIELD ย่อ และเม็ดเงิน ROTATION

HORIZON MARKET VIEW
การเมืองเปลี่ยนผ่าน กดดันราคาน้ำมันร่วง
วานนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นแรงเกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรม ยกเว้นกลุ่มเทคโนโลยีและพลังงาน ทำให้เฉพาะดัชนีDOW JONES +3.0% ขณะที่ดัชนี NASDAQ +1.4% หลังราคาน้ำมันดิบโลกร่วงแรง โดย BRENT -8.6%หลุด 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากปัจจัยทางการเมืองเปลี่ยนผ่าน ช่วยลดความกังวลสงครามในตะวันออกกลาง

เริ่มจากผลการเลือกตั้งปี 2026 ของอิสราเอล กลุ่มฝ่ายค้านคว้าที่นั่งในรัฐสภา67 ที่นั่งซึ่งนำโดยนายกาดี ไอเซนคอต 48 ที่นั่ง และพรรคอาหรับได้ 19 ที่นั่งชนะพรรคลิคุดของรัฐบาลเนทันยาฮูได้53 ที่นั่ง

ต่อมาผลการเลือกตั้งกลางเทอมปี 2026 ของสหรัฐฯ พรรคเดโมแครตกวาดชัยชนะถล่มทลายทั้งสภาบน-ล่าง(BLUE WAVE) ขณะที่การเปลี่ยนขั้วอำนาจทางการเมือง ท่ามกลางความกังวลดอกเบี้ย HIGHER FORLONGER และมีความไม่แน่นอนทางการค้า สถานการณ์มีความคล้ายคลึงกับช่วงปี 2018 ซึ่งอยู่ภายใต้รัฐบาลทรัมป์ ส่งผลให้ตลาดหุ้นเผชิญแรงขายค่อนข้างรุนแรง โดย S&P 500 ปรับตัวลดลงราว -14% ขณะที่กลุ่มENERGY และ TECHNOLOGY ปรับตัวลงราว -25% และ -18% ตามลำดับ

REGION RADAR
NOVO NORDISK รายงานงบดีกว่าคาด หนุนโดยยา GLP-1
NOVO NORDISK (NVO US) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ออกมาดีกว่าคาด รายได้อยู่ที่ 7.92 หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก +4% YOY (สูงกว่าคาดราว 8%) ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานแบบ ADJUSTED อยู่ที่ 3.17หมื่นล้านโครนเดนมาร์ก +27% YOY (สูงกว่าคาดราว 10%) อย่างไรก็ตาม EPS อยู่ที่ 3.79 โครนเดนมาร์ก -16% YOY (ต่ำกว่าคาดราว 26%) จากการตั้งด้อยค่าที่ไม่ใช่เงินสด 8.7 พันล้านโครนเดนมาร์ก ผลประกอบการในครั้งนี้ได้แรงหนุนหลักจากยอดขายกลุ่มยา GLP-1 ที่เพิ่มขึ้น 22% YOY นำโดย WEGOVY ชนิดเม็ดที่ทำยอดขาย 5.39 พันล้านโครนเดนมาร์ก (สูงกว่าคาดราว 18%) อีกทั้งบริษัทปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 โดยคาดยอดขายและกำไรจากการดำเนินงานเติบโต -2% ถึง +2% (จากเดิม -6% ถึง 0%) งบของ NOVO NORDISKครั้งนี้ยืนยันว่า WEGOVY ชนิดเม็ดเป็นจุดเปลี่ยนที่ช่วยหยุดการเสียส่วนแบ่งตลาดให้กับยักษ์ใหญ่อย่าง ELILILLY แนะนำเก็งกำไร DR: NOVOB80 ซึ่งจะมียา CAGRISEMA ที่ตั้งเป้าเปิดตัวในสหรัฐฯ ต้นปี 2027 เป็นCATALYST ถัดไป

COHERENT ยืนยันความต้องการ AI OPTICAL ยังแข็งแรง
COHERENT (COHR US) รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีบัญชี 2027 ออกมาแข็งแกร่ง รายได้รวมอยู่ที่$2.37 พันล้าน +50% YOY (สูงกว่าคาดราว 3%) ขณะที่ EPS อยู่ที่ $2.09 +80% YOY (สูงกว่าคาดราว 5%)โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจ DATACENTER & COMMUNICATIONS ที่ทำรายได้ $1.95 พันล้าน +79% YOYจากความต้องการ OPTICAL TRANSCEIVER และเลเซอร์สำหรับ AI DATA CENTER ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และGROSS MARGIN ขยายตัวเป็น 40.6% (ปีก่อนที่ 38.8%) แม้ธุรกิจ INDUSTRIAL ยังหดตัว 15% อีกทั้งบริษัทได้ส่งสัญญาณการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 โดยคาดรายได้ $2.55–2.75 พันล้าน (+12% QOQ) และคาดEPS ที่ระดับ $2.28–2.48 (ตลาดคาด $2.24) พร้อมตั้งเป้ารายได้ทั้งปี FY27 เติบโตมากกว่า 60% ผลประกอบการของ COHERENT ในรอบนี้ยืนยันว่า DEMAND ของ AI OPTICAL ยังแข็งแรงต่อเนื่อง มองเป็นบวกต่อ SENTIMENT ของ DR: COHR80 ในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่ตลาดตอนนี้มีความกังวลในเรื่อง CAPEX ของกลุ่ม AI และ FUND FLOW ไหลออกจากหุ้น AI ไปยังกลุ่ม VALUE ต่อเนื่อง

THAI FOCUS
ต่างชาติชอร์ต TFEX 7 วันติด สัญญาณลบต่อ SET ที่มีหุ้นเทคฯ-พลังงานเกินครึ่งตลาด
ตลาดหุ้นไทยอยู่ในช่วงขาลงชัดเจน SET INDEX ปรับตัวลงจากราว 1,640 จุดในเดือน ก.ค.69 มาปิดที่ 1,502.09
จุด หรือลดลงประมาณ 8.4% ในตลาดอนุพันธ์ นักลงทุนต่างชาติเปิดสถานะ NET SHORT ใน TFEX ต่อเนื่อง 7วันทำการ (27 ต.ค. – 4 พ.ย. 69) รวม -78,975 สัญญา ขณะที่ฝั่งที่รับสถานะไปเกือบทั้งหมดคือนักลงทุนราย
ย่อย ซึ่ง NET LONG รวม +63,652 สัญญาซึ่งดัชนีลงพร้อมกับ OI ที่เพิ่มขึ้น แปลว่ามีการเปิดสถานะ SHORT ใหม่เข้ามาในระบบ ไม่ใช่แค่การปิดสถานะLONG เก่า กรณีนี้จึงถือเป็นการยืนยันแนวโน้มขาลง จุดที่น่าสังเกตคือวันที่ 3 พ.ย. OI ลดลงเหลือ 605,259สัญญา (มีการปิดสถานะบางส่วน) แต่วันถัดมา OI กระโดดขึ้นกว่า 63,000 สัญญา ไปทำระดับสูงสุดของช่วงที่668,600 สัญญา สะท้อนว่าต่างชาติกลับมาเพิ่มสถานะชอร์ตอีกรอบหนึ่ง บ่งบอกถึงขาลงของ SET ยังไม่จบ ซึ่งหากดัชนีหลุดแนวจิตวิทยา 1,500 จุด อาจเกิดแรงตัดขาดทุนซ้ำเติมอีก

โดยสาเหตุหลักส่วนหนึ่งมาจากโรงสร้างของตลาดหุ้นไทยที่ปัจจุบันมีเสน่ห์น้อย หลังราคาน้ำมันปรับตัวลง และหุ้นกลุ่ม TECH ยังกังวล FCF ติดลบ โดย กลุ่มเทคโนโลยี (ETRON 15.9% + ICT 8.8%) มีน้ำหนักรวม 24.8กลุ่มพลังงานและโภคภัณฑ์ (ENERG 20.3%, FOOD 4.0%, PETRO 2.2%, AGRI 0.5%) มีน้ำหนักรวม 26.9%สองกลุ่มข้างต้นรวมกันมีน้ำหนักราว 52% ของตลาดฯ

SYNAPSE STRATEGY
หาหุ้น SECRET รับการเมืองสหรัฐฯ–อิสราเอลเปลี่ยนขั้ว
การเมืองโลกกำลังเปลี่ยนสมดุล หลังพรรค DEMOCRATS กำลังชนะเลือกตั้งกลางเทอมและครองเสียงข้างมากทั้งสองสภาสหรัฐฯ ขณะที่อิสราเอล พรรคของ NETANYAHU แม้ชนะเลือกตั้ง แต่ขั้วรัฐบาลเดิมได้เพียง 53 จาก120 ที่นั่ง ยังไม่เพียงพอจัดตั้งรัฐบาล เพิ่มความหวังต่อการลดระดับความขัดแย้งตะวันออกกลาง กดดันราคาน้ำมัน BRENT ร่วงแรง 8.7% พร้อม BOND YIELD สหรัฐฯ อ่อนตัวลงกลยุทธ์เน้นค้นหา SECRET STOCKS หรือหุ้นที่ได้ประโยชน์ทางอ้อมจากการเปลี่ยนขั้วการเมือง ผ่าน 3 ธีมได้แก่
▪ ANTI COMMODITY: ต้นทุนพลังงานและอาหารสัตว์ลดลง หนุน BGRIM, GULF, GPSC,BTG, TFG, CPF, ICHI, OSP, CENTEL, THAI, GLOBAL, DOHOME
▪ ANTI YIELD: BOND YIELD: อ่อนตัว เพิ่มโอกาสฟื้นตัวของหุ้นการเงินและอสังหาฯ ได้แก่SAWAD, MTC,LH
▪ DEFENSIVE: เม็ดเงินกระจายเข้าหุ้นกำไรมั่นคง ได้แก่ BDMS, BH, BCH, BJC, CPALLมองเป็นโอกาสสะสมหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ท่ามกลาง SET ที่ยังเผชิญแรงขายจากต่างชาติ โดยต้องติดตามความคืบหน้าการจัดตั้งรัฐบาลอิสราเอลและการเจรจายุติความขัดแย้งอย่างใกล้ชิด

จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985

สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

ธนกฤต สัจจมงคล
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์