AT THE OPEN (#ATO)
SET ผันผวนจาก Sector Rotation รับ Blue Wave
หุ้นเด่นวันนี้ AWC และ Let Profit Run กับ STECON

Market Strategy
คาด SET Index ผันผวนตามกรอบ 1495-1520 จุด จากการทำ Sector Rotation ตามผลของการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ โดยกลุ่มพลังงาน อิเล็กฯกดดัน สวนทางกลุ่มโรงไฟฟ้า ท่องเที่ยว ไฟแนนซ์ นิคม นำตลาดหุ้นเด่นเลือก AWC STECON ประเด็นที่ติดตามวันนี้ การรายงานเงินเฟ้อไทยเดือน ต.ค.คาดเงินเฟ้อทั่วไป +3.3% เร่งตัวจากเดือนก่อนที่ 2.82%YoYเงินเฟ้อพื้นฐานที่ต่ำ 1.6%YoY จึงคงมุมมองต่อการคงดอกเบี้ยฯ กนง. ไปจนถึงปลายปี 70
ผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯออกมาเป็นชัยชนะของพรรคเดโมแครตสามารถกลับมาครองเสียงข้างมากทั้งในวุฒิสภาและสภาผู้แทนราษฎร ขณะที่ทรัมป์ยังคงเป็นประธานาธิบดี ส่งผลให้ฝ่ายนิติบัญญัติอยู่ภายใต้การควบคุมของเดโมแครต จะช่วยลดอำนาจในการเกี่ยวกับงบประมาณ ของทรัมป์ นอกจากนี้คาดว่าพรรคเดโมแครตจะเร่งผลักดันการเปลี่ยนแปลงนโยบายสำคัญหลายด้านเพื่อลดอิทธิพลของนโยบายเดิมของรัฐบาลทรัมป์ โดยเฉพาะประเด็นสงครามอิหร่าน การลดหรือยกเลิกมาตรการภาษีศุลกากร (Tariffs) และการเพิ่มการกำกับดูแลบริษัทเทคโนโลยีและโครงการ Data Center ซึ่งอาจทำให้ราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มลดลงในระยะถัดไป การตอบสนองของสินทรัพย์ต่างๆ แกว่งตัวสอดรับไปกับมุมมองดังกล่าว สะท้อนจากราคาน้ำมันดิบ Brent ลงมา -9% มายืนที่ 95 เหรียญฯ U.S. Bond Yield 10 ปี -7 bps มายืนที่ 4.89% ส่วนตลาดหุ้นสหรัฐฯแม้ดัชนี S&P500 ปรับขึ้น 1.6% แต่หุ้นกลุ่มพลังงานและกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ปรับลงแรงช่วง 3-4%
ด้านผลต่อตลาดหุ้นไทยเรามองระยะสั้นผันผวนจากการทำ Sector Rotation โดยคาดจะมีแรงขายหุ้นกลุ่มเสียประโยชน์คือพลังงานและอิเล็กทรอนิกส์ เนื่องจากความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันปรับลดลงจากการยุติสงครามอิหร่าน และการควบคุมการลงทุน Data Center ที่เข้มงวดขึ้นในสหรัฐฯ โดยหุ้นที่ได้รับผลกระทบ ได้แก่ PTTEP, PTT, TOP, BCP, SPRC, DELTA และ HANA และเม็ดเงินมีแนวโน้มเคลือนย้ายกลุ่มที่ได้ประโยชน์ ได้แก่ ท่องเที่ยว (AOT BA AWC) การเงิน (TIDLOR MTC KTC) อาหารและเครื่องดื่ม (TU ITC) และนิคมอุตสาหกรรม (AMATA STECON) จากต้นทุนน้ำมันที่ลดลง การค้าโลกที่ผ่อนคลายขึ้น โอกาสการย้ายลงทุน Data Center มาภูมิภาค

Market Summary
SET Index ผันผวนจากตอนแรกปิดลบ 21 จุด ก่อนแรงซื้อกลับพลิกปิดบวก 11 จุด มายืนที่ 1,502.1 จุด (+0.7%) กลุ่มที่นำตลาด คือ กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากมุมมมอง Bond Yield ปรับลงหลังผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ Democrat ครองสองสภา หนุนกลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM +5% WHAUP +5% GULF +1.7% กลุ่มไฟแนนซ์ +2.6% กลุ่มรับเหมาที่ STECON +9% รับ Sentiment การลงทุน ASEAN Data Center สวนทางกลุ่มน้ำมันโรงกลั่นอย่าง SPRC (-2.9%) PTTEP (-2%) ถูกกดดันจากความคาดหวังสงครามยุติเร็ว โดยแรงซื้อมาจากสถาบันฯ +2.5 พันล้านบาท

DAILY Stock Pick
AWC
กำไร 3Q69 โตสุดในกลุ่ม
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 3.70 บาท
เราคาดว่าแนวโน้มกำไร 3Q69 โตสุดในกลุ่ม YoY และ QoQ หนุนจาก RevPAR ที่โตถึง 23%YoY และ GPM ที่ดีขึ้น
แนวโน้ม 4Q69 ดีต่อ เข้า High season สายการเพิ่มเที่ยวบินเข้าไทยเทียบปีก่อน 9%YoY หนุน ADR เพิ่มขึ้น เป็นบวกกับ AWC

Technical View
แนวรับ : 3.20 บาท
แนวต้าน : 3.30 บาท
จุดตัดขาดทุน : 3.16 บาท

Stock Pick WEEKLY
STECON
บอร์ด DC ชงหลักการเข้า ครม.
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 23.50 บาท
บอร์ด Data Center เสนอ 3 หลักการเข้า ครม. 3 พ.ย. นี้ คลายกังวล Data Center ที่อนุมัติก่อนหน้า 11 ส.ค. สร้างต่อได้ ซึ่ง STECON มีงาน Data Center ใน pipeline สูงถึง 5 หมื่นลบ.
เราคาดกำไร 3Q69 โต 56%YoY แม้ว่าเจอน้ำท่วมในไตรมาสนี้ ขณะที่ GPM ยืน 7.5% จากสัดส่วนรายได้งานเอกชน

Technical View
แนวรับ : 17.00 บาท
แนวต้าน : 18.20 บาท
จุดตัดขาดทุน : 16.00 บาท

KEY FACTOR

ผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ พรรค Democrats ได้รับชัยชนะ โดยครองเสียงข้างมากในสภาผู้แทนราษฎรอย่างน้อย 228 ที่นั่ง (เกินเกณฑ์ 218 ที่นั่ง) และวุฒิสภาอย่างน้อย 54 ที่นั่ง จากเดิม 47 ที่นั่ง สะท้อนความไม่พอใจของประชาชนต่อค่าครองชีพที่สูงขึ้นจากเงินเฟ้อ มาตรการภาษีนำเข้า และสงครามอิหร่าน ซึ่งจะนำไปสู่ภาวะ Divided Government จำกัดความสามารถของ ปธน. Trump ในการผลักดันนโยบายการคลังและกฎหมายใหม่ ทั้งนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯตอบรับเชิงบวก แกว่งในช่วง +1.44% % ถึง +3.03% โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่มที่มีต้นทุนพลังงานในสัดส่วนสูงหลังราคาน้ำมันดิบ Brent ลงแรง -8.7%

ด้านตัวเลขเศรษฐกิจ การจ้างงานภาคเอกชนสหรัฐฯ ADP เดือน ต.ค.เพิ่มขึ้น +86,000 ตำแหน่ง สูงกว่า Consensus ที่คาด +67,000 ตำแหน่ง สะท้อนตลาดแรงงานที่ยังมีความแข็งแกร่ง และอาจเพิ่มน้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ยในระยะถัดไป อย่างไรก็ตามในทางกลับกันถือว่าสะท้อนความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ จึงต้องติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร และอัตราการว่างงาน (6 พ.ย.) เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงิน Fed เพิ่มเติม

EYES ON
ในสัปดาห์ การรายงานงบฯ 3Q69
5 พ.ย. เงินเฟ้อไทยเดือน ต.ค.
6 พ.ย. การจ้างงานนอกภาคเกษตร และ อัตราการว่างงานของสหรัฐฯ เดือน ต.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA | ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA | ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA โทร. 02 658 5000