ภาวะตลาด: SET Index วันศุกร์พักตัว ปิดตลาดที่ 1430.41 ลดลง -11.12 จุด มูลค่าซื้อขาย 6.6 หมื่นลบ. นำโดย DELTA (-3.6% ทำให้ดัชนี -7.76 จุด) ตามาด้วย ADVANC (-1.5% ทำให้ดัชนี -1.38 จุด) ขณะที่ยังมีการเลือกซื้อหุ้นบางตัว ซึ่งช่วยประคองตลาด ได้แก่ GULF, AOT, VGI, GPSC, BTS, BDMS เป็นต้น นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ -1.4 พันลบ. สถาบันในปท.ซื้อสุทธิ +803 ลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
- สหรัฐ: สหรัฐ: เงินเฟ้อทั่วไปเดือนม.ค.26 ออกมา 2.4% ต่ำกว่าตลาดคาด ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานตามคาดที่ 2.5%...นักลงทุนในตลาดประเมินว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยตลอด 1H25 และเริ่มลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนก.ค.26 โดยปรับลด 2 ครั้งๆ ละ 0.25%
- ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐวันศุกร์ Mix โดยมีแรงขายหุ้นเทคโนโลยีและบริการสื่อสารขนาดใหญ่ ขณะที่เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด สัญญาน้ำมันดิบทรงตัวที่ 63-67 US$/bbl จับตาปริมาณการผลิตของกลุ่มโอเปก ซึ่งมีโอกาสที่จะกลับมาผลิตมากขึ้น, การเจรจาระหว่างรัสเซีย-ยูเครน รวมถึงสถานการณ์ระหว่างสหรัฐกับอิหร่าน สัญญาทองคำพุ่งขึ้น +97.90 US$ เป็น 5,046.30 US$/ออนซ์ หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้
- ดัชนีค่าเงิน US$ ทรงที่ 96.8; เงินบาทอยู่ที่ 31.06 Bt/US$ ส่วน US bond yield 10 ปี ถอยมาที่ 4.05% (บ่งชี้ว่ามีเงินโยกเข้ามายังตลาดตราสารหนี้) ดัชนีราคาถ่านหิน (NC) ขยับขึ้นเป็น 116.7 ดัชนี Baltic Dry Index อ่อนเล็กน้อยเป็น 2,083

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
-IMF หั่นคาดการณ์ GDP ไทยปี 69 เหลือ 1.6% ชี้เงินเฟ้อต่ำเปิดทางลดดอกเบี้ยต่อ…ไม่ได้ Surprise ตลาด เนื่องจากตัวเลขคาดการณ์ดังกล่าวอยู่ในประมาณการของสำนักวิจัยต่างๆ (รวม DBS Group Research) และตลาดอยู่แล้ว ส่วนแนวโน้มปี 2027 เราคาดว่าจีดีพีไทยมีโอกาสเติบโต 2% กว่า
- GULF: ถือหุ้นใน KBANK อันดับ 2 ที่ 2.95 ล้านหุ้น หรือ 10.02% ของจำนวนหุ้นเรียกชำระแล้ว ครบเครื่อง พลังงงาน-โครงสร้างพื้นฐาน-สื่อสาร-ดิจิตัล-การเงิน

กลยุทธ์: ดัชนีพุ่ง 14% ใน 1 เดือนกว่า...ก็ต้องมีพักกันบ้าง ในระยะสั้นดัชนีตอบรับข่าวบวกไปพอควร และอยู่ในโซนซื้อมากเกินไป+มี Divergence ในภาพเทคนิคระยะสั้น ทำให้มีโอกาสที่จะผันผวน/พักฐาน การอ่อนตัวมีแนวรับ 1420, 1410-1400, 1380 แนวต้าน 1440-1450, 1460-1470, 1480

หุ้นพื้นฐานแนะนำวันนี้ PR9 – คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/25F จะเพิ่มขึ้น +6% y/y โดยคาดว่า PR9 จะมีกำไรอยู่ที่ประมาณ 220 ล้านบาท (+6% y/y, -2% q/q) รายได้ทำสถิติสูงสุดที่ 1.39 พันล้านบาท (+11% y/y, +2% q/q) โดยรายได้คนไข้ไทยโต +5% y/y และ รายได้คนไข้ต่างชาติโต +35% y/y (รายได้คนไข้ตะวันออกกลาง +200% y/y, เมียนมา +50% y/y แต่กัมพูชา -80% y/y จีน -10% y/y) ด้าน GPM อยู่ในระดับสูงที่ 36.3% คาดการณ์กำไร 1Q26F คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบ y/y แนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 26 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@dbs.com : Tel 02 587 7829