Earnings Preview
BCH (Trading Buy, TP*22.8) 1Q24F เติบโตสูง y-y จากค่าใช้จ่ายลด อานิสงส์ฐานต่ำ
• เรามอง Slightly negative ต่อ 1Q24F คาดกำไรสุทธิ 320 ลบ. (+26%y-y -25%q-q) แย่กว่าที่ประเมินไว้ เนื่องจากคาดรายได้โตแผ่ว y-y และลดลง q-q จากรายได้ IPD ลดลง ประกอบกับคาด %Gross margin ที่ 27.7% ดีขึ้นเล็กน้อย y-y แต่ลดลง q-q ทิศทาง 2Q24F คาดมีปัจจัยลบฤดูกาลในกลุ่มลูกค้าชาวไทย ทำให้คาดกำไรสุทธิเติบโต y-y แต่ลดลง q-q ทั้งนี้หากกำไรสุทธิสอดคล้องกับเราคาด จะทำให้กำไรสุทธิปี 24F คาดที่ 1,759 ลบ. อาจมี downside ราว 6-7% แต่ยังคาดว่ากำไรสุทธิ 2H24F จะเด่นกว่า 1H24F มีปัจจัยบวกฤดูกาลของการใช้บริการ และมีผลบวก Economies of scale ของการใช้บริการเพิ่มขึ้น แนะนำ Trading Buy สำหรับ BCH (TP24F 22.80 บาท)


Strategist Team
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst