TRUE (Trading Buy, TP*7.7): เรามอง 'ลบเล็กน้อย' ต่อผลขาดทุนสุทธิ 4Q23 ที่ -1.13 หมื่น ลบ. แย่กว่าเราและตลาดคาดมาก เพราะตั้งด้อยค่าทรัพย์สินและปรับโครงสร้าง -9.5 พันลบ. ทั้งนี้ หากดูเฉพาะขาดทุนปกติอยู่ที่ -1.80 พันลบ. แย่กว่าเราคาดเล็กน้อย เพราะส่วนแบ่งจาก DIF พลิกขาดทุนกลบปัจจัยบวกของการดำเนินงานธุรกิจหลัก (มือถือ+เน็ตบ้าน) ที่ฟื้นตัวต่อ ในขณะที่ปี 24F บริษัทตั้งเป้าดูค่อนข้างท้าทายคาดจะมีผลกำไรปกติจากปี 23 ขาดทุน -7.66 พันลบ. อย่างไรก็ดี เรากังวลต่อความเสี่ยงการบันทึกค่าใช้จ่ายปรับโครงสร้างและการตั้งด้อยค่าเพิ่มเติมต่อในปีนี้ จึงคงคาดขาดทุนสุทธิปี 24F ที่ -5.3 พันลบ.ไปก่อน ด้าน valuation พบว่า ราคาหุ้นนับจากที่เราออกบทวิเคราะห์ล่าสุด (18 ธ.ค.23) ปรับขึ้นมาแล้ว +26% จึงปรับคำแนะนำลงเป็น Trading buy ดูความชัดเจนการบันทึกด้อยค่า