ภาวะตลาด : SET Index วานนี้แกว่งแคบในกรอบ 1382-1390ปิดตลาด +1.06 จุดที่ 1387.33 มูลค่าซื้อขายตํ่าที่ 3.1 หมื่นลบ. โดยตลาดรอปัจจัยใหม่คือ รายงานผลประกอบการบจ. ขณะที่รายงานตัวเลขศก.ไทยของสภาพัฒน์ฯไม่ได้ Surprise ตลาด นลท.ต่างชาติซื้อสุทธิ 1.2 พันลบ.

ปัจจัยต่างประเทศ
• ตลาดหุ้นสหรัฐ นํ้ามัน และทองคำ ปิดทำการเนื่องในวันประธานาธิบดี, ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ทรงตัวที่ 104.35, US Bond Yield 10 ปีทรงๆที่ 4.3%

- ธนาคารกลางเยอรมีออกรายงานเดือนก.พ.ว่าเศรษฐกิจมีแนวโน้มเข้าสู่ภาวะถดถอยแล้ว ขณะที่ศก.ญี่ปุ่นและอังกฤษเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิคไปแล้วหลังจีดีพี 3Q23-4Q23 หดตัวติดต่อกัน 2 ไตรมาส

ปัจจัยในประเทศ & ข่าวหุ้นเด่น
• สภาพัฒน์ฯรายงานจีดีพี 4Q23 ขยายตัว +1.7%YoY ส่วนทั้งปี 23 เติบโต 1.9% สำหรับปี 24F คาดการณ์จีดีพีเติบโต 2.2%-3.2% (ค่ากลาง 2.7%) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ใกล้เคียงกับสศค.และธปท.คาดไว้ก่อนหน้า และตลาดรับรู้ไปแล้ว

• ค่าเงินบาทอ่อนตัว ล่าสุดเช้านี้อยู่ที่ 36.14 บาท/US$...ตลาดประเมินว่าลดดอกเบี้ยนโยบายมีโอกาสลดลงอย่างน้อย 0.25% หลังศกไทยโตชะลอลง

•/- ธปท.ระบุสินเชื่อธ.พ.ปี 23 หดตัว -0.3%YoY จากการทยอยชำระคืนหนี้ของภาคธุรกิจ และการบริหารคุณภาพหนี้ของธ.พ.(ขาย NPL, ตัดหนี้สูญ) ด้านการปล่อยสินเชื่อใหม่เพิ่มขึ้นและกระจายในหลายธุรกิจ ด้าน NPL โดยรวมลดเล็กน้อยเป็น 492.8 พันลบ. แต่ NPL สินเชื่ออุปโภคบริโภคยังเพิ่มขึ้น NPL ratio สิ้นปี 23 อยู่ที่ 2.66%

+ DIF ราคาหุ้นถอยลงมาตํ่ากว่ากรณีที่แย่ที่สุดคือ สัญญาเช่า FOC และ Tower สิ้นสุดปี 2033 โดยไม่มีการต่ออายุไปอีก 10 ปี เราพบว่ามูลค่ากองทุนฯ จะอยู่ที่ 9.0 บาท (DCF) ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบัน 13% ขณะเดียวกันให้ Dividend yield สูงมาก ณ ราคาปัจจุบันมี DY ปี 24F ที่ 11.4%

ปัจจัยติดตาม : ผลประกอบการ 4Q23, MSCI rebalancing รอบก.พ., โครงการดิจิตอลวอลเล็ต & แลนด์บริดจ์, สถานการณ์ตะวันออกกลาง

กลุยทธ์ : ซื้อตามเมื่อ SET ยืนเหนือ 1390/กรณีอ่อนตัวซื้อเก็งกำไรที่แนวรับ 1378/1372...วานนี้ SET ยังปิดใต้เส้น SMA10 แต่ก็ยังประคองตัวไม่หลุด 1380 และปิดค่อนไปทางสูงของวัน ให้แนวรับระยะสั้นไว้ที่ 1378/1372 แนวต้าน 1397/1400/1407 แต่ถ้าตํ่ากว่า 1372 มีสิทธิแกว่งลงไปที่ 1355-1352/1342 หุ้นเด่นทางเทคนิควันนี้เป็น TASCO, THCOM

หุ้นพื้นฐานแนะนำลงทุน : AMATA บริษัทมี Backlog สูงที่ 10.6 พันล้านบาทในสิ้น 3Q23 (ในไทย 8.8 พันลบ. และเวียดนาม 1.8 พันลบ.) ซึ่งหนุนการรับรู้รายได้และกำไรใน 4Q23F และปี 24F เราคาดการณ์กำไรสุทธิปี 23F เติบโต +57% และขยายตัว +51% ในปี 24F มาจากรับรู้รายได้ขายที่ดินเพิ่มขึ้น , อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยอยู่ในระดับสูงที่ 44% แนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 30 บาท

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@th.dbs.com : Tel 02 587 7829