Earnings Result

MINT (Buy, TP*40) กำไรสุทธิถูกกดดันจาก FX Loss แต่ Core ดีตามคาด
    

 
    

• มอง neutral ต่อกำไรสุทธิ 4Q23 ที่ 984 ลบ. (-48% y-y, -54% q-q) หากไม่รวมรายการพิเศษหลักๆจาก FX Loss จะมีกำไรปกติที่ 2,501 ลบ. (+5% y-y, +10% q-q) ใกล้เคียงเราคาด โดยฟื้นตัว y-y หลัง COVID-19 คลี่คลาย เติบโต q-q จากโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ที่ฟื้นตัวเพียงพอชดเชยโรงแรมใน Europe ที่อ่อนตัว ทำให้ RevPAR เฉลี่ยอยู่ที่ 3.8 พันบาท/คืน (+12% y-y, +2% q-q) เรามอง outlook 1Q24F โรงแรมในไทยและ Europe ยังเติบโตดี y-y และมีโอกาสไม่ขาดทุนแม้ Europe เป็น low season เราคงคำแนะนำ Buy (TP24F = 40.0 บาท) เลือก MINT เป็นหนึ่งใน Top pick แม้คาดราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวลงจาก extra loss ที่ค่อนข้างสูง แต่มองเป็นโอกาสเข้าซื้อตอบรับ core operation 4Q23 ที่ยังเติบโตดี, กำไรปกติ 1Q24F มีลุ้นไม่ขาดทุน, กำไรปกติปี 2024-25F มี upside จากการลดหนี้ของบริษัท และธนาคารกลางยุโรปที่มีแนวโน้มปรับดอกเบี้ยลง

Strategist Team
 Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst