GPSC (Buy, TP*65): เรามอง Neutral ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 4Q23F ของ GPSC ที่ราว 601 ลบ. (พลิกกำไร y-y, -66% q-q) ฟื้น y-y จากฝั่งขายไฟ IU ที่อัตรากำไรฟื้น ได้ต้นทุนพลังงานลดลงมาก และไม่มีปิดซ่อมนอกแผนของโรง GE5 ส่วน q-q ลดลงตาม อัตรากำไรขายไฟ IU ที่ค่าไฟลดลง และส่วนแบ่งกำไรฯโรงไซยะบุรีลดลงตามฤดูกาล ทั้งนี้เราคงคำแนะนำ Buy ต่อ GPSC ที่ TP24F = 65.0 บาท/หุ้น และเป็นหนึ่งใน top pick มองในช่วงราคาไม่มีแรงหนุนจากแนวโน้มกำไร 4Q23F ที่ลดลง q-q จะเป็นโอกาสซื้อรับการฟื้นของอัตรากำไรขายไฟ IU ใน 2024F ซึ่ง GPSC ได้ประโยชน์เด่นสุด และยังมี upside การได้กำลังการผลิตไฟฟ้าจากโครงการในอินเดียเพิ่ม (Avaada)