SCGP (Trading Buy, TP*38.5): ประเด็นสำคัญ

-ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2024F ที่ 1.5 แสนลบ. คิดเป็นการเติบโตราว +16% y-y 

-ตั้งเป้า CAPEX ปี 2024F ที่ 1.5 หมื่นลบ. 

- แนวโน้ม 1Q24F คาดตลาดอินโดนีเซียเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวที่ชัดเจนมากขึ้น

- มองต้นทุนกระดาษที่เพิ่มขึ้นไม่น่ากังวล และสามารถบริหารจัดการได้ จากราคาขายที่เริ่มเห็นสัญญาณปรับขึ้นได้แล้ว

- ดีลการลงทุนเพิ่มเติมใน Fajar อีก 44.48% ภายในกลางปี 2024 หรือเป็นมูลค่า 2.3 หมื่นลบ. ยังคงเป็นไปตามเดิม

ความเห็นและคำแนะนำ

- มอง neutral ต่อข้อมูลใน analyst meeting
- คาดกำไรปกติ 1Q24F เติบโต y-y, q-q
-เราปรับกำไรปกติปี 2024-25F ลดลง -5% มาที่ 6,060 ลบ. (+18% y-y) และ 6,995 ลบ. (+15% y-y) เพื่อให้ประมาณการ conservative มากขึ้น
- ปรับลด TP24F ลงมาที่ 38.5 บาท แต่คงคำแนะนำ Trading Buy