***คาดปี 66 ขาดทุนจากด้อยค่า แต่ดีต่อปี 67***
4Q66 มีการบันทึกด้อยค่าจากยกเลิกส่วนงาน Red lobster จะส่งผลให้ผลประกอบการทั้งปี 66 เป็นขาดทุนสุทธิ แต่จะทำให้ปี 67 มีกำไรที่ดีขึ้น เนื่องจากยกเลิกส่วนงานที่ขาดทุนออกไป และปัจจุบันราคาทูน่ากลับมาอยู่ในระดับที่เหมาะสม จะทำให้มีคำสั่งซื้อฟื้นตัวขึ้นได้ดีกว่าปีก่อน ราคาพื้นฐาน 19.30 บาท คงคำแนะนำ“ซื้อ”

  ขาดทุนจากบันทึกด้อยค่า
คาด 4Q66 รายได้รวม 3.5 หมื่นลบ. ฟื้นตัว q-q จาก Frozen และ Pet care เป็นหลัก แต่ยังลดลง y-y จากฐานที่สูง มี GPM รวมลดลง q-q หลักมาจากธุรกิจ ambient ที่มีราคาขายทูน่าลดลงและปริมาณขายลดลงตาม seasonal และมีรายการพิเศษบันทึกด้อยค่ายกเลิกส่วนงาน Red lobster ราว 1.85 หมื่นลบ. คาดขาดทุนสุทธิ 14,582 ลบ. ลดลง y-y และ q-q รวมทั้งปี 66 คาดรายได้อ่อนตัว และมีกำไรจากการดำเนินงานลดลง และการบันทึกการด้อยค่า คาดส่งผลให้ทั้งปี 66 มีผลขาดทุนสุทธิ 11,326 ลบ. -258.7%y-y

ปี 67 เติบโตได้ดี
ปัจจุบันราคาทูน่าอยู่ระดับ 1,500 USD/ton ลงมาอยู่ในระดับที่เหมาะสม มองว่าเป็นช่วงราคาที่ TU ได้ประโยชน์ ในระยะยาว คาดหวังลูกค้าจะกลับมาสั่งซื้อเพิ่มขึ้นกว่าปีก่อน และจะเป็นปีที่ไม่มีขาดทุนจาก Red lobster ทางฝ่ายฯปรับกำไรปี 67 เพิ่มขึ้น 1.4% เป็น 6,138 ลบ. ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 19.30 บาท คงคำแนะนำ ”ซื้อ”

อดิสรณ์ มุ่งพาลชล, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #497 ทศวรรณ ธรรมสุข, ผู้ช่วยนักวิเคราะห์