"ตลาดยังเชื่อดอกเบี้ย US จำกัดแล้ว"

คาด SET วันนี้ “ลุ้นฟื้นตัว” ในกรอบ 1375-1390 จุด แม้ถ้อยแถลงโพเวล จะไม่ปิดความเสี่ยงการขึ้นดอกเบี้ย แต่ดัชนี US ISM ที่ต่ำคาด ยังตอกย้ำนโยบายการเงินที่เข้มงวดแล้ว ส่งผลให้ตลาดยังเชื่อว่าดอกเบี้ย US สิ้นสุดวงจรขาขึ้นแล้ว กระตุ้นแรงเก็งกำไรมากขึ้น โดยสำหรับวันนี้เน้นหุ้นกำไรเติบโตดี โดยวันนี้สะสม “CPN”

ถ้อยแถลงของนายเจอโรม โพเวล ในคืนวันศุกร์ที่ผ่านมาบ่งชี้ว่านโยบายของ FED ปัจจุบันอยู่ในขอบเขตที่เข้มงวด แต่ยังประเมินว่าหากตัวเลขเศรษฐกิจร้อนแรงขึ้นก็พร้อมที่จะปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายขึ้นได้หากจำเป็น แต่อย่างไรก็ดีภาพรวมตลาดเหมือนจะไม่ได้แกว่งตามที่เจอโรม โพเวล พยายามส่งสัญญาณให้ตลาด เนื่องจากล่าสุดการรายงานตัวเลข ISM ภาคการผลิตของสหรัฐฯ เดือนพฤศจิกายน ออกมาที่ระดับ 46.7 จุด ต่ำกว่าคาดที่ 47.8 จุด บ่งชี้ภาคการผลิตสหรัฐฯที่ยังอยู่ในภาวะหดตัวมากกว่าคาด
จากประเด็นดังกล่าวส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯอายุ 10 ปี ในวันศุกร์ที่ผ่านมา ยังปรับลดลงอีก -13bps สู่ระดับ 4.196% ต่ำสุดในรอบ 3 เดือน รวมทั้ง Dollar Index ก็อ่อนค่าเช่นกัน
นอกจากนี้หากพิจารณาคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐฯ ผ่านเครื่องมือ CME FEDWatch Tool จะพบว่า ตลาดให้โอกาสการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯครั้งแรก ในเดือนมีนาคมปีหน้า ซึ่งถือว่าเร็วกว่าคาดการณ์เดิมที่จะเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2024 ถือเป็นแรงหนุนเพิ่มเติมต่อตลาดหุ้นมากยิ่งขึ้น
ส่วน SET เดือน ธ.ค. คาดว่าจะแกว่งในกรอบ 1360-1450 จุด โดยมีจิตวิทยาบวกจากวงจรดอกเบี้ยสหรัฐฯที่คาดสูงสุดแล้ว ผสานเม็ดเงิน TESG Fund ที่จะเข้ามาช่วยพยุง ดังนั้นยังมองจังหวะย่อเป็นโอกาสสะสม โดยเลือกหุ้นเด่นเดือน ธ.ค. ได้แก่ COCOCO, CPN, ITC, KCE, WHA

Daily Pick : CPN
ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ (82 บาท)
คาดแนวโน้มช่วงปลายปีเข้าสู่เทศกาลเฉลิมฉลอง จะช่วยหนุนปริมาณ Traffic มากยิ่งขึ้น ผสานกับมีการเปิดห้างใหม่จะเป็นแรงหนุนเพิ่มเติม
ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดที่ระดับ 2024 PE Ratio ที่ 20 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ระดับ 28 เท่า ถือเป็นระดับที่น่าทยอยสะสม

Pic of the day
10 Yrs US Bond Yield ลดลงทำจุดต่ำสุดรอบ 3 เดือน

Eyes On
04 ธ.ค. PMI ภาคการผลิตของไทย, ยอดสั่งซื้อภาค
โรงงาน US, ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน US
05 ธ.ค. Caixin China PMI ภาคบริการ,
PMI ภาคบริการของ US & ยูโรโซน,
ISM ภาคบริการ US, JOLTS Job Openings

วิจิตร อารยะพิศิษฐ
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ #44799
Wijit.A@liberator.co.th