Tourism
China is back, value is coming
ข้อมูลจาก Trip.com ในงาน The Next Check-in 2027 สนับสนุนภาพการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีน โดยช่วง Golden Week 2026 ทั้ง Traffic และยอดจองโรงแรมบนแพลตฟอร์มเพิ่มประมาณ 40% YoY นำโดยกรุงเทพฯ ภูเก็ต และโดยเฉพาะเชียงใหม่ ขณะที่เที่ยวบินจีน–ไทยปี 2026 คาดเพิ่ม 11% YoY เทียบกับเที่ยวบินต่างชาติรวมเพียง 3% และยอดจองโรงแรมล่วงหน้าสำหรับปี 2027 บน Trip.com เพิ่มถึง 80% YoY สะท้อนสัญญาณการฟื้นตัวที่ต่อเนื่องเข้าสู่ปีหน้า

แต่ประเด็นสำคัญของปี 2027 คือ Value Capture (มูลค่า) มากกว่า Visitor Count (จำนวน) โดยตลาดระยะไกล (Long-haul) อย่างอังกฤษและเยอรมนีอยู่ในกลุ่ม 4 ตลาดที่มีกำลังใช้จ่ายสูง ขณะที่นักท่องเที่ยวจีน Gen-Z เพิ่ม 8% YoY และระยะเวลาจองล่วงหน้าเพิ่ม 18% YoY เป็น 18 วัน นอกจากนี้ Trip.com มองว่า Entertainment และ Events จะเป็นแรงขับสำคัญ โดยแพ็กเกจโรงแรมช่วง Event มีมูลค่าการจองสูงกว่าปกติราว 50% และ Traffic บนแพลตฟอร์มช่วงคอนเสิร์ตเคยเพิ่มประมาณ 90% เปิดโอกาสให้โรงแรมดึงรายได้เพิ่มจากห้องพัก อาหาร กิจกรรม และ MICE มากกว่าการพึ่งจำนวนผู้เข้าพักเพียงอย่างเดียว

สรุป ภาพท่องเที่ยวปี 2027 เปลี่ยนจากการรอ “จำนวนคนกลับมา” ไปสู่การสร้าง มูลค่าต่อการเดินทางที่สูงขึ้น ผ่านนักท่องเที่ยวจีนที่ฟื้น Long-haul และ Entertainment-led tourism

Fundamental view: เราคงมุมมองกลุ่มท่องเที่ยว มากกว่าตลาด โดยเลือก AOT และ CENTEL สำหรับปี 2027 จาก AOT ที่ได้แรงหนุนทั้ง Traffic ฟื้นและ PSC เพิ่ม 53% หนุนกำไร FY27 โต 59% YoY ส่วน CENTEL คาดกำไรปี 2027 โต 15%
ขณะที่ AWC เด่นสำหรับ 2H26 จาก MICE และ Event ในกรุงเทพฯ เชียงใหม่ และพัทยา โดย 3QTD RevPAR เพิ่ม 24% YoY เป็นหุ้นโรงแรมเด่นใน 2H26