คาด SET Index ย่อตัวลง : ท่ามกลางแรงกดดันจากการประกาศตัวเลข PPI สหรัฐ ทำให้ตลาดกลับมากังวลในภาพเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันสงครามในตะวันออกกลางหนุนราคาน้ามันดิบ WTI เร่งตัวทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สร้างความกังวลให้ตลาดเช่นกัน

แนวรับ-ต้าน
1,600–1,620

กลยุทธ์การลงทุน
1) พลังงาน+ เดินเรือ : BCP, PTTEP, PTTGC,SPRC, PRM, PSL, TTA, RCL
2) เฟดมีแนวโน้ม Hawkish: BLA, TIPH, TLI, SCB,TISCO, TTB, KKP
3) คาดผลการด าเนินงานโตต่อใน 3Q69 : BTG,CPALL, CRC, MRDIYT, PR9, TFG, BDMS
4) หวังมาตรการรัฐ + แผน PDP : GULF ,GUNKUL, KTB, SCC, STECON, WHA, WHAUP,AWC, BJC, LHHOTEL, OR, CPALL, CPN

PPI และ น้ำมัน แบบนี้ ไม่ดีต่อตลาด

PPI มาแล้ว คืนนี้รอดูเงินเฟ้อ CPI ต่อ : ตัวเลข PPI เดือน ส.ค.สหรัฐออกมาขยายตัว 5.4%y-y สูงกว่าตลาดคาดที่ 5.3%y-y และเร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนที่ขยายตัว 4.8% ขณะที่ภาพ Core PPI ออกมาขยายตัวตามคาดที่ 4.6%y-y เร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนที่ 4.3%y-yภาพ y-y ค่อนข้างชัดเจนว่าภาคการผลิตเผชิญต้นทุนที่สูงขึ้นจากปีก่อน แต่เมื่อพิจารณาภาพการขยายตัวของ PPI และ Core PPI แบบm-m จะเห็นได้ว่า PPI เรง่ ตัวขึ้นจากเดือนก่อนมาที่ 0.4%(เดือนก่อน0.1%) แต่ Core PPI กลับชะลอตัวลงมาที่ 0.2% (เดือนก่อน0.3%)ภาพดังกล่าวสะท้อนผลของราคาพลังงานที่เร่งตัวขึ้น ซึ่งเมื่อพิจารณาในส่วนประกอบพบว่ามาจากการเร่งตัวของราคาดีเซลทำให้ราคาบริการขนส่ง และ คลังสินค้าเพิ่มขึ้น ซ่ึ่งค่อนข้างน่ากังวล เนื่องจากต้นทุนการขนส่งจะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภค และ ก่อให้เกิดปัญหาเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภคตามมา ด้าน Fedwatch Tools สะท้อนภาพความเป็นไปได้ที่ Fed จะ Hawkish มากขึ้น โดยปรับความน่าจะเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 2 ครั้งในปีนี้ครั้งละ 25 bps ทำให้ดอกเบี้ยนโยบายปลายปีอาจไปแตะ 4.00-4.25% สอดคล้องกับ Bond Yieldsอายุ 10 ปีสหรัฐเร่งตัวขึ้นมาที่ 4.97% ทำจุดสูงสุดใหม่ในรอบเกือบ 3ปี กดดันดัชนี Nasdaq Dowjones และ S&P500 ย่อตัวลง 0.65%0.60% และ 0.58% กดดัน Sentiment การลงทุน อย่างไรก็ดีหุ้นที่อิงกับทิศทางดอกเบี้ยขาขึ้น เช่น กลุ่มธนาคาร และ ประกัน มองยังได้รับประโยชน์จากภาพดังกล่าว แต่คืนนี้นักลงทุนยังรอจับตา CPI สหรัฐเดือน ส.ค. ที่จะประกาศออกมา ซ่งึคาดจะเห็นการเร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนแบบ m-m เช่นกัน

น้ำมันเร่งตัว ตลาดกังวลอุปทาน หลังไม่มีสัญญาณบวก : ราคาน้ำมันดิบ WTI เรง่ ตัวข้ึนมาที่ 103 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่อยู่ในกรอบการแกวง่ ตัวของราคาน้ำมันในช่วงเริ่มสงครามตะวันออกกลาง หลังกบฏฮูตีเข้ายึดครองท่าเรือของเยเมน และ ยังมีรายงานการโจมตีเรือบรรทุกน้ามันเป็นระยะทำให้อาจกระทบอุปทานน้ำมัน ด้านสหรฐั ขู่โจมตีภูเขาพิกแอ็กซ์ของอิหร่าน ซึ่งตั้งอยู่ใกล้กับโรงงานเสรมิสมรรถนะยูเรเนียม มองภาพสงครามยังยืดเยื้อต่อ เป็นโอกาส Tradingหุ้นกลุ่มโรง
กลั่นและพลังงานต้นน้ำ

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+) สภาฯ ลงมติ 338 ต่อ 144 เสียง ผ่านฉลุยร่าง พ.ร.บ.งบประมาณปี 70 วาระสาม หลังใช้เวลาถก 9 มาตราท้ายอย่างรวดเร็ว เตรียมส่งต่อให้วุฒิสภาพิจารณา 11 ก.ย. นี้

(+)กระทรวงการคลังร่วมกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเปิดตัวสินเชื่อ AI นกกระซิบซึ่งจะช่วยรวบรวมและสรุปยอดเงินเข้าบัญชีเพื่อใช้เป็นหลักฐานยื่นขอสินเชื่อกับสถาบันการเงินได้ทันทีผ่านแอปพลิเคชัน โดยไม่ต้องใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน

(+)UTCC ปรับเพิ่มประมาณการเศรษฐกิจไทยปี2569 เป็น 2.5% จากเดิมที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 2.0% เนื่องจากได้แรงหนุนจากการลงทุนภาคเอกชนที่เร่งตัวต่อเนื่อง 5 ไตรมาส ตลอดจนการส่งออกที่ยังขยายตัวได้อีก

(-) BISเตือนว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI กำลังก่อให้เกิดความเสี่ยงรูปแบบใหม่ต่อเสถียรภาพระบบการเงิน เนื่องจากเม็ดเงินลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI ขยายตัวจนมีขนาดใหญ่เพียงพอที่จะส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์IAA - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร, IAA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน
ด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์