คาด SET Index Sideways up : โดยมองแรงหนุนจากนโยบายการคลังในระยะถัดไป และ Sentimentบวกจากงาน Thailand Focus 2026 รวมถึงความคืบหน้าการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ อย่างไรก็ดี PCE ของสหรัฐที่เร่งตัวอาจเข้ามารบกวนภาพการปรับตัวขึ้นบ้าง

แนวรับ-ต้าน
1,595 –1,620 จุด

กลยุทธ์การลงทุน
1) คาดผลการดำเนินงาน 2H69 เติบโต: AMATA,AP, BH, CBG, GLOBAL, HMPRO, ITC, KCE,MINT, PRM, PSL, SAWAD, SINGER, TCAP
2) เ ก็งกำไ ร Thailand Focus: BBL, BDMS,BGRIM, IVL, KBANK, PTT, SCC, CENTEL
3) ม า ต ร ก า ร ภ า ค รัฐ : GPSC, GULF, CPALL,CPN, ERW, AOT, AAV
4) กนง.คงดอกเบี้ย : KKP, KTB, SCB, BBL

กนง.คงดอกเบี้ย แต่อย่าเพิ่งใจเสีย ยังมีหวัง

กนง.คงดอกเบี้ย ชี้ไทยโตต่ำแต่ยังมีหวังจากปัจจัยอื่น : ที่ประชุมกนง.มีมติเป็นเอกฉันฑ์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% หลังมองเศรษฐกิจไทยยังโตในระดับต่ำแม้มีแรงหนุนจากวัฏจักรเทคโนโลยี และAI ขณะที่ภาพเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ากว่าที่ประเมินไว้ นอกจากนี้ภาพของสินเชื่อ SMEsยังหดตัวทั้งที่ภาพรวมสินเชอื่ ยังเติบโตสะท้อนภาพการเข้าถึงเม็ดเงินลงทุนที่ไม่เท่าเทียม เรามองโดยรวมภาพเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวดีนัก ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านอัตราเงินเฟ้อจากราคาพลังงานโลกที่ผันผวนจึงทำให้กนง.อาจไม่เร่งรีบปรับเปลี่ยนดอกเบี้ยนโยบายในระยะสั้นดังนั้นความหวังจึงไปตกอยู่ที่นโยบายการคลัง ซึ่งโครงการรัฐต่างๆจะทยอยเข้าพิจารณาในที่ประชุมครม. ในช่วงที่เหลือของปี มองเป็นแรงหนุนหุ้น Domestic นอกจากนี้มองหุ้นที่เข้าร่วมในงาน Thailand Focus 2026 ยังน่าสนใจเช่นกัน หลังนักลงทุนสถาบันจากต่างประเทศมองหุ้นไทยยังน่าช้อนซื้อ จึงมองเป็นบวกต่อหุ้น Big toMid Cap นอกจากนี้ลุ้นตัวเลขส่งออก-นำเข้าไทย ที่จะประกาศในเช้าวันนี้คาดเป็นบวกกับหุ้นที่ยังส่งออกสินค้าได้ดี

ตะวันออกกลางมีความคืบหน้า : หลังโอมานออกมาชี้ว่ากำลังหารือการจัดตั้งเส้นทางเดินเรือร่วมชั่วคราวซึ่งจะปูทางไปยังการบริหารช่อ งแคบฮอร์มุซ ราคาน้ำมันดิบWTIเช้านี้จึงมีจังหวะย่อตัวลงมาใกล้ระดับ81 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ช่วยลดความกังวลในประเด็นการปิดช่องแคบฮอร์มุซ และ ต้นทุนพลังงาน

PCE ขยายตัว กลับมากลัว Fed จะ Hawkish: ตัวเลข PCE สหรัฐออกมาขยายตัว 0.2%m-m และ 3.7%y-y ซ่ึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดที่0.1% และ 3.6% ตามลำดับ ขณะที่ภาพ Core PCE ออกมาขยายตัวเท่ากับตลาดคาดที่ 3.3%y-y และ 0.2%m-m ตามลำดับ จึงเห็นได้ว่าผลของราคาพลังงาน และ อาหารกลับมามีผลต่อระดับเงินเฟ้อ จนทำให้ตลาดกลับมากังวลต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด โดยFedwatch Tools ให้น้ำหนักว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนต.ค.69 เร็วขึ้นจากวานนี้ที่คาดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือน ธ.ค.69 ด้าน Bond Yields สหรัฐอายุ 10 และ 30 ปี ชะลอการปรับตัวลงล่าสุดอยู่ที่ระดับ 4.66% และ 5.19% อีกครั้ง กดดันสินทรัพย์เสี่ยง

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+)รองนายกรัฐมนตรี และรมว.คลังระบุว่าตั้งแต่รัฐบาลชุดนี้เข้ามาบริหารประเทศ ตัวเลขการลงทุนกลับมาเติบโตได้ในระดับสองหลักต่อเนื่องกันกว่า 2ไตรมาส โดยล่าสุดในไตรมาส 2 ของปีนี้ การลงทุนขยายตัวสูงถึง 14% ถือเป็นสถิติที่สูงที่สุดในรอบกว่า 11 ปี
(+) สหรัฐเผย ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนในเดือน ก.ค. เพิ่มขึ้น 1.1% สูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ที่ระดับ 0.4% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมิ.ย.สะท้อนกำลังซื้อภายในสหรัฐที่ยังดี
(+) NVDA คาดรายได้ในปี 2028 จะโตกว่า 70% จากความต้องการด้าน AI ที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง มองเป็นบวกต่อหุ้นในห่วงโซ่อุปทานเดียวกัน รวมถึง หุ้นกลุ่มชินส่วนอิเล็กฯไทย
(+) ที่ประชุมสภาฯมีมติเห็นชอบในพระราชกำหนดกู้เงิน 4 แสนล้านบาทเพื่อแก้ไขปัญหาผลกระทบจากสถานการณ์วิกฤติด้านพลังงาน

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์IAA - นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร, IAA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, IAA, CISA – นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน
ด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล – ผู้ช่วยนักวิเคราะห์