AT THE OPEN (#ATO)
GDP 2Q69 และความคืบหน้าแผน PDP
มีผลต่อทิศทางตลาด หุ้นเด่นเลือก HANA และ BH

Market Strategy
SET Index คาดแกว่งผันผวนตามกรอบ 1600-1620 จุด งบ 2Q69 ยังทำได้ดีกว่าตลาดคาด 12% วันนี้ติดตามรายงาน GDP2Q69 ของไทยและความคืบหน้าแผน PDP หุ้นเด่นวันนี้เลือก HANA และ BH

ปัจจัยต่างประเทศขาดปัจจัยหนุนหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ S&P500 เมื่อว้นศุกร์ปรับลงเล็กน้อย 0.2% จากรายงานตัวเลขยอดค้าปลีกเดือน ก.ค. -0.6%YoY ต่ำกว่าตลาดคาดและเดือนก่อนที่ 0.1%/0.2%YoY ขณะที่สถานการณ์ตะวันออกกลางการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงขาดความคืบหน้าในการแก้ปัญหาฮอร์มุซ แต่แรงกดดันตลาดยังมองจำกัดจากราคาน้ำมันดิบ Brent ทรงตัว 88-89 เหรียญฯ

รายงานงบ 2Q69 ที่มีคาดการณ์กำไรจาก Bloomberg Consensus รายงานแล้ว 86% Market Cap ทำกำไรดีกว่าตลาดคาด 12% โดยหุ้นภายใต้ Coverage ของเราที่รายงานวันทำการล่าสุดดีกว่าคาดเกิน 10% คือ CCET HANA CRC CK หุ้นที่กำไรตามคาด (แตกต่างจากตลาดคาดไม่เกิน +/-10%) CBG CPF MOSHI SPRC EGCO BCH BH CHG STECON SIRI การรายงานงบที่ดีกว่ายังเป็นปัจจัยหนุนให้ EPS69 ของ Consensus ถูกปรับขึ้น 108.83 บาท/หุ้น (+3%WoW) และปี70 ทรงตัวที่ 115 บาท/หุ้น (+1%WoW) สำหรับตัวเลือกเก็งกำไรงบดีวันนี้แนะนำ HANA งบดีกว่าเราคาด 43% จาก GPM ที่ดีขึ้นและ Outlook ในช่วง 2H69 ยังดีต่อ CK กำไรดีกว่าเราและตลาดคาดช่วง 17-25% จากส่วนแบ่งกำไรจาก BEM ที่แข็งแกร่งและ GPM ที่สูงขึ้น

สำหรับประเด็นสำคัญวันนี้การรายงาน GDP 2Q69 ของไทย Bloomberg Consensus คาดขยายตัว 1.8%YoY โดยจุดสนใจหนึ่งคือการลงทุนภาคเอกชนจะขยายตัวได้ดีต่อเนื่องหรือไม่หลังจากจาก 1Q69 ขยายตัว +10.1%YoY ซึ่งหากออกมาเป็นบวกจะดีต่อหุ้นกลุ่มนิคม (Top Pick ยังเลือก AMAATA) นอกจากนี้ติดตามการประชุมคณะกรรมการจัดทำแผน PDP ต่อรายละเอียดปริมาณแผนผลิตไฟฟ้า สัดส่วน RE และความคืบหน้า Direct PPA หากเป็นบวกดีต่อกลุ่มโรงไฟฟ้าชอบ GULF

Market Summary
SET Index ปิดที่ 1,609.06 จุด (-0.33%) ตลาดแกว่งผสมผสานเน้นเลือกหุ้นรายตัวตามปัจจัยเฉพาะ หุ้นบวกโดดเด่นนำโดย AMATA (+9.65%) รับงบ 2Q69 แข็งแกร่งกว่าคาด, KCE (+8.38%) ตอบรับแนวโน้ม 2H69 ฟื้นตัวจากการปรับขึ้นราคาขาย, HANA (+5.30%) ได้แรงหนุน Fund Flow เข้า MSCI Small Cap และ CBG (+4.76%) พุ่งเก็งกำไรก่อนงบออก ขณะที่ฝั่งหุ้นลบถูกกดดันโดย TOA (-9.04%) จากงบชะลอและอสังหาฯ ฟื้นช้า, TU (-5.22%) รับผลกระทบจากการขึ้น XD ปันผล 0.40 บาท และ PTTGC (-3.77%) เผชิญแรงขายทำกำไรกังวลผลประกอบการผ่านจุดสูงสุด 2Q69

DAILY Stock Pick
กำไร 2Q69 ดีกว่าคาด แนวโน้มดีต่อ
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 52.00 บาท
HANA รายงานกำไรปกติ 2Q69 ที่ 278 ลบ. ดีกว่าเราคาด 43% หนุนจาก GPM ที่ดีขึ้น ขณะที่กำไร 2H69 โตต่อ 114%HoH สูงสุดในกลุ่ม
ขณะที่ HANA รับอานิสงส์ Fundflow ถูก MSCI นำเข้าไปคำนวณในดัชนี Global Small cap มีผลวันที่ 31 ส.ค. 69

Technical View
แนวรับ : 39.75 บาท
แนวต้าน : 42.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 38.50 บาท

WEEKLY Stock Pick
BH
กำไรโตเด่น HoH ผสาน laggard สงคราม
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 215.00 บาท
BH ให้ผลตอบแทน -8.5% ซึ่ง Laggard กว่า SETHELTH -8% และ SET +5.3% นับตั้งแต่เกิดสงคราม
แนวโน้มกำไร 2H69 โต HoH จากทั้งการฟื้นตัวของผู้ป่วย ME และการควบคุมต้นทุนดีต่อเนื่อง

Technical View
แนวรับ : 195.00 บาท
แนวต้าน : 210.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 188.00 บาท

KEY FACTOR
สัปดาห์นี้ตลาดจะจับตา รายงานการประชุมของ Fed วันที่ 19 ส.ค. โดยแม้ข้อมูลล่าสุดทั้งการจ้างงาน เงินเฟ้อ และการบริโภคออกมาชะลอลงกว่าคาด ทำให้ตลาดลดโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือน ก.ย. และมองว่าทั้งปี ค่าเฉลี่ย Fed มีโอกาสขึ้นดอดเบี้ยลดลงเหลือ 0.93 ครั้ง ซึ่งเป็นระดับที่ผ่อนคลายที่สุดในรอบ 1 เดือน อย่างไรก็ตามหากรายงานยังคงแสดงความกังวลต่อเงินเฟ้อยังยืนสูงและมองว่าต้องใช้ดอกเบี้ยสูงต่อไป อาจทำให้ตลาดกลับมาเพิ่มน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย.

สำหรับผลกระทบต่อตลาดหุ้นไทย ยังคงต้องติดตามกระแสเงินทุนต่างชาติ รวมถึงบรรยากาศการลงทุน โดยเฉพาะหุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย นอกจากนี้หลังจากผ่านพ้นการรายงานผลประกอบการ 2Q69 เข้าสู่ช่วงการปรับมุมมองและให้น้ำหนักต่อแนวโน้มในช่วง 2H69 ซึ่งถือเป็นภาวะตลาดที่ยังคง Selective ต่อเนื่อง

EYES ON
ในสัปดาห์ การปรับมุมมองคาดการณ์หลังผ่านพ้นงบฯ 2Q69, ส่งออกไทย
17 ส.ค. ยอดค้าปลีกจีน ก.ค., ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมจีน ก.ค., GDP ไทย
19 ส.ค. CPI ยูโรโซน ก.ค., รายงานการประชุม FOMC
21 ส.ค. ดัชนี PMI ภาคการผลิต/บริการ ยูโรโซน เดือน ส.ค.

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, IAA ชาญชัย พันทาธนากิจ, IAA ออมทรัพย์ โง้วศิริ, IAA
โทร. 02 658 5000