(+) ERW รายงานกำไรสุทธิและกำไรหลัก 2Q26 ที่ 72 ล้านบาท โดยกำไรหลักเพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ลดลง 81% QoQ ตามฤดูกาล สูงกว่าที่เราคาดและเป็นไปตามตลาดคาด ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 1.82 พันล้านบาท (+4% YoY, -19% QoQ) โดย RevPAR ของโรงแรม Non-HOP INN เพิ่มขึ้น 4% YoY จาก Occupancy rate ที่สูงขึ้น 4% และรายได้ HOP INN เพิ่มขึ้น 9% YoY จากโรงแรมใหม่ที่เปิดในช่วงปีที่ผ่านมา แนวโน้ม 3Q26 คาดกำไรหลักเพิ่มขึ้น YoY จาก RevPAR ที่สูงขึ้น และทรงตัว QoQ ตามฤดูกาล เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 และ 2027 ขึ้น 4% และ 5% ตามลำดับ พร้อมเลื่อนไปใช้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 ที่ 4.50 บาท จากเดิม 3.40 บาท คงคำแนะนำซื้อ