Market Wrap-Up

• SET วันที่ 3 ก.ค.69 ปิด +17.72 จุด อยู่ที่ 1,611.28 จุด มูลค่าการซื้อขาย 80,493 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,473 ลบ. ต่างชาติซื้อ 5,782 ลบ. สถาบันขาย 982 ลบ. และรายย่อยขาย 6,272 ลบ. NVDR มียอดซื้อสุทธิ 6,369 ลบ. โดยมียอดซื้อ PTT,AOT,KKP,ADVANC,KTC และยอดขาย KBANK,KTB,PTTEP,HANA,BDMS มูลค่า Short Sales อยู่ที่ 2,090 ลบ. หุ้นที่มี % ช็อตเซลสูง เช่น HK01,SIRI,BDMS โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 1,500 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Long สุทธิรวม 112,471 สัญญา ต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดพันธบัตรไทย 4,050 ลบ.

Market View

• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +1.97%, S&P500 +1.76%, Nasdaq +2.12% WoW นำโดยกลุ่มบริการสุขภาพ +3%, บริการสื่อสาร +4.5%, สินค้าวัฏจักรอุปโภค +4.0% WoW หลัง ก.แรงงานสหรัฐเผยตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ มิ.ย. เพิ่มขึ้น 57,000 ราย น้อยกว่าคาดจะเพิ่ม 115,000 ราย, อัตราว่างงานลดลงอยู่ที่ 4.2% ต่ำกว่าคาดที่ 4.3% และค่าจ้างราย ชม.เฉลี่ย +3.5% ตามคาด ส่งผลให้นักลงทุนคลายความกังวลภาวะเงินเฟ้อของสหรัฐ โดย CME FedWatch ชี้มีโอกาส 45.4% ลดลงจากเดิม 64.1% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. นี้ ขณะที่หุ้นกลุ่มเทค ฯ -0.35% WoW จากแรงขายหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิป เช่น Micron Tech -13.8%, Sandisk -16.5% WoW ถูกแรงขายทำกำไรหลังดัชนีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ตั้งแต่ต้นปี +78% YTD โดยนักลงทุนยังคงสลับเม็ดเงินลงทุนออกจากกลุ่ม Growth เข้าสู่กลุ่ม Value Stock ทางด้านข้อมูลเศรษฐกิจค่ำวันนี้ติดตาม ISM ดัชนีภาคบริการสหรัฐ มิ.ย.คาด 51.4 & พ.ค. 54.5   
• ตลาดหุ้นยุโรป STOXX 600 +0.68% และ +2.6% WoW ทำจุดสูงสุดใหม่ ได้แรงหนุนจากกลุ่มอุต ฯ +5.6%, ธนาคาร +3.7%, ยานยนต์ +3.0%, บริการสุขภาพ +2.78% WoW หลังรายงาน ข้อมูล CPI ยูโรโซน มิ.ย. ปรับลดลงอยู่ที่ 2.8% & พ.ค. 3.2% & คาด 3.0% YoY ช่วยลดแรงกดดันที่ ECB จะปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อในปีนี้ แม้ว่า LSEG ยังชี้ ECB มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.23% ภายในปีนี้ ขณะที่ ปธ.ECB เผยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจของกลุ่มยูโรโซนมีความสมดุลมากขึ้น
• ตลาดหุ้นเอชียวันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีนิเกอิ +1.47% ได้ปัจจัยจาการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเซมิคอนฯ และราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง ส่วน Kospi เกาหลีใต้ +5.76% นำโดย Samsung Electronics +8.2% รับข่าว Anthropic กำลังอยู่ระหว่างการเจรจากับบริษัทเพื่อพัฒนาชิปร่วมกัน และ SK Hynix +10.8% หลัง Apple เตรียมเปิดตัว Iphone ใหม่อย่างน้อย 5 รุ่นในช่วง 2H/69 จนถึง 1H/70 และเตรียมออก Iphone แบบจอพับได้ราว 10 ล.เครื่องในปีนี้ & จากเดิมคาดราว 7 – 8 ล.เครื่อง ทางด้านดัชนีเซี่ยงไฮ้ +0.37% ได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทค ฯ ขณะที่ RatingDog เผย PMI ภาคบริการจีน มิ.ย. ปรับลดลงอยู่ที่ 1 & พ.ค. 54.4 แต่ยังอยู่ในโซนขยายตัว สัปดาห์นี้วันพฤหัสติดตาม CPI จีน มิ.ย. คาด +1.0% YoY และ PPI จีน มิ.ย. คาด +3.5% YoY

SET +4.47% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 8.0 หมื่น ลบ. +2.3% WoW ต่างชาติซื้อ 26,094 ลบ. พอร์ตโบรกซื้อ 1,979 ลบ. สถาบันขาย 4,225 ลบ. และรายย่อยขาย 23,849 ลบ. WoW ได้ปัจจัยหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติที่ปรับพอร์ตออกจากหุ้นกลุ่ม Growth & Tech เข้าสู่กลุ่ม Value จากความกังวลต่อมูลค่าหุ้นกลุ่มเทค ฯ & AI ที่เทรดบน P/E ระดับสูง กอปรกับหุ้นกลุ่มฮาร์แวร์ด้าน AI ถูกกดดันจากประเด็นข่าว Meta Platform และ SoftBank มีแผนนำกำลังการประมวลผลส่วนเกินออกมาให้บริษัทอื่น ๆ เช่าใช้งานได้ ซึ่งอาจส่งผลให้อุปสงค์ความต้องใช้ชิป & เซิร์ฟเวอร์ลดน้อยลง โดยเม็ดเงินได้ไหลเข้าลงทุนในกลุ่ม Value & Domesctic ของไทย เช่น ธนาคาร +8.5% WoW ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีอัตราจ่ายเงินปันผลสูงเฉลี่ย 6% กอปรกับยังได้ปัจจัยหนุนจากยอดปล่อยสินเชื่อกลุ่มธุรกิจรายใหญ่มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีจาก ม.ส่งเสริมการลงทุนของภาครัฐ เช่นเดี่ยวกับกลุ่มไอซีที +5.0% WoW นำโดย ADVANC ที่มีอัตราจ่ายเงินปันผลเฉลี่ยที่ 5% ส่วนกลุ่มปิโตรเคมี & โรงกลั่นก็มีแรงซื้อเก็งกำไรจากภาวะสงครามรัสเซีย – ยูเครน ส่งผลให้รัสเซียสั่งระงับการส่งออกผลิตภัณฑ์น้ำมัน โดยภาพรวมดัชนี SET ได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่างชาติ, การฟื้นตัวของภาคส่งออก & การลงทุนในประเทศ และภาวะเงินเฟ้ออยู่ในระดับต่ำ ส่วน  

 

ประเด็นที่ต้องติดตามวันนี้ ก.พาณิชย์จะรายงาน CPI ไทย มิ.ย. คาด +2.87% & พ.ค. +2.79% YoY, วันอังคารผลการประชุม ครม. และรายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติรายสัปดาห์ และวันพฤหัส ศาล รธน.นัดฟังคำวินิจฉัย พรก.กู้เงิน 4 แสน ลบ. ว่าเข้าข่ายผิด กม.รธน.หรือไม่

 

 

 

Daily Strategy

 

• ประเมินแนวรับดัชนี SET ที่ 1,590 – 1,600 แนวต้าน 1,620 – 1,630 คาดดัชนีได้แรงหนุนจากเม็ดเงินที่โอกาสสลับออกจากกลุ่มเทค ฯ เข้าพักในหุ้นกลุ่ม Domestic Play แนะนำทยอยซื้อกลุ่มส่งเสริมการลงทุน เช่น BBL,KBANK,SCB,GULF,GPSC,AMATA,WHA,STECON,CK / กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค เช่น CPALL,BJC,CPF,BTG,ICHI,CBG,OSP / กลุ่มปันผลสูง เช่น ADVANC,TISCO,SIRI,SC
• GULF* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 73.50 บาท) แนวโน้มกำไร 2Q69 ดีขึ้นต่อเนื่องจากโรงไฟฟ้าในไทยตามความต้องการใช้ในช่วงฤดูร้อน ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น รับรู้เงินปันผลก้อนใหญ่ของ KBANK และกำไรพิเศษจากการขายสัดส่วนการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าปากลาย ช่วยชดเชยต้นทุนก๊าซที่กระทบต่อโรงไฟฟ้า SPP ในส่วนของการลงทุนทางด้าน data center มีโครงการที่ COD แล้ว 25MW (GSA01 ถือหุ้น 40%) และอยู่ระหว่างการพัฒนาอีก 138MW (GSA02 และ GEDC01) ทั้งนี้ตลาดคาดกำไรปี 69-70 ที่ 3 หมื่นล้านบาท Flat YoY และ 3.6 หมื่นล้านบาท +10%YoY
• BCH (ซื้อสะสม / ราคาเป้าหมาย 13.40 บาท) มองข้ามการดำเนินงานที่อ่อนแอใน 1Q69 และ 2Q69 ที่ยังไม่มีปัจจัยหนุนเด่นชัด และ มีปัญหาการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ/กำลังซื้อคนในประเทศ ออกไปก่อน แล้วให้น้ำหนักไปที่การฟื้นตัวใน 2H69 โดยเฉพาะ 3Q69 ที่เป็น High Season ขณะที่คาดว่าการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติจะกลับมาเป็นปกติมากขึ้นหลังสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางผ่อนคลาย รวมถึงความเป็นไปได้ที่ผู้ป่วยคูเวตผ่านทางภาครัฐของคูเวตจะกลับมา(สัดส่วนรายได้ผู้ป่วยต่างชาติปกติของ BH อยู่ที่ราว 11-15% กัมพูชา และเป็นผู้ป่วยตะวันออกกลาง Mid single Digit%) ประจวบกับค่าครองชีพในประเทศที่กดดันน้อยลงจากม.ช่วยเหลือของภาครัฐฯและราคาน้ำมันที่ลดลง นอกจากนี้ในช่วง 4Q69 หรือต้นปี2570 เราคาดว่า SSO มีโอกาสที่จะปรับเพิ่มอัตราจ่ายในการรักษาสำหรับผู้ป่วยประกันสังคม ปัจจุบัน เราประมาณการณ์กำไรสุทธิปี69 และ 70 ของ BCH ที่ 1,382 ลบ.(+5%YoY) และ 1,476 ลบ.(+7%YoY)

 

Daily Key Factors

Oil Update(-) WTI ส.ค. -$0.13 อยู่ที่ $68.56 / บาร์เรล, Brent ก.ย.-$0.24อยู่ที่ $71.88/บาร์เรล หลังกลุ่มโอเปกพลัสมีมติเพิ่มกำลังการผลิตอีก 1.88 แสน บาร์เรล/วัน โดยมีผลบังคับใน ส.ค. นี้ นับเป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกันที่โอเปกพลัสมีมติเพิ่มกำลังการผลิต

 

Gold Update (0) Gold Spot เช้านี้ +$1.88 ปิดที่ 4,186 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ มิ.ย. เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด ซึ่งอาจส่งผลให้เฟดยังไม่เร่งปรับขึ้นดอกเบี้ย

 

Fund Flow(+) Fund Flow ต่างชาติในตลาด TIP สัปดาห์ที่ผ่านมาซื้อสุทธิ +630.46 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยซื้อหุ้นไทย +785.95 ล.ดอลลาร์สหรัฐ  ขายหุ้นอินโด ฯ  -152.71 ล.ดอลลาร์สหรัฐ  และขายหุ้นฟิลิปปินส์ -2.78 ล.ดอลลารห์สหรัฐ

 

(+) ค่าเงินบาทเช้านี่แข็งค่าอยู่ที่ 33.16 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ

(-) ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ 10 ปี ปรับขึ้นอยู่ที่ 4.480 %

(+) ดัชนี BDI ปิด +67 จุด อยู่ที่ 2,717

(+) BitCoin เช้านี้  +1.11% อยู่ที่ 63,675 ดอลลาร์สหรัฐ

 

 Economic Calendar

 

ในประเทศ

07 ก.ค.     สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย แถลงสรุปภาวะตลาดตราสาร   

                  หนี้ไทย ไตรมาสที่ 2/69

สัปดาห์ที่2  กระทรวงพาณิชย์ แถลงดัชนีเศรษฐกิจการค้า

  ตลท. แถลงสรุปภาพรวมภาวะตลาดหลักทรัพย์

  ม.หอการค้าไทย แถลงดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค,

  ดัชนีความเชื่อมั่นหอการค้าไทย

  สภาธุรกิจตลาดทุนไทย แถลงผลสำรวจดัชนีความเชื่อมั่นนัก 

  ลงทุนและอัพเดตสถานการณ์ลงทุน

ต่างประเทศ

06 ก.ค.      US ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการบริการ  (มิ.ย.)

09 ก.ค.      US ยอดขายบ้านมือสอง (Existing Home Sales)  (มิ.ย.)

                  US รายงานการประชุมของ FOMC

                  US จำนวนคนที่ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก

 

 

Theme Strategy

ทยอยสะสมหุ้น Value Stock / High Dividend Yield / AI Infrastructure ได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าครองชีพ-กระตุ้นกำลังซื้อของรัฐฯ มาตรการสนับสนุนเม็ดเงินลงทุนภาครัฐและเอกชน

 

(1)High Dividend Yield กลุ่มธนาคารพาณิชย์ KBANK, KTB, SCB, TTB, BAY*, KKP*, TISCO กลุ่ม REIT CPNREIT*

 

(2) Anti-Commodity ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมัน-ก๊าซฯ ลดลง กลุ่มโรงไฟฟ้า BGRIM*, GPSC* กลุ่มบรรจุภัณฑ์ SCGP* กลุ่มวัสดุก่อสร้าง EPG*, SCC*, TOA* กลุ่มท่องเที่ยว-ขนส่ง-ร.พ. CENTEL*, MINT*, ERW*, AOT, BA, BH, BDMS, PR9*, BCH, CHG

 

(3) กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ / ICT / AI Infrastructure / รับเหมาฯ-นิคมฯ-สาธารณูปโภค DELTA*, CCET*, KCE, HANA*, SMT*, ADVANC, TRUE, GULF*, ASEFA*, FTE*, TRT*, STECON, INSET*, AMATA, WHA, WHAUP*, EASTW*

 

(4) การลงทุนภาครัฐฯ เอกชน CK, SEAFCO*, PYLON*, GUNKUL*, BEM*, KGEN*

 

(5) สินเชื่อ-ไฟแนนซ์ / สินค้าอุปโภค-บริโภค MTC*, SAWAD*, TIDLOR*, SINGER*, SGC*, SCAP*, NCAP*, CPALL, CPAXT, CPN*, CRC, CBG*, ICHI*, OSP*, SAPPE*, TACC*

 

**หุ้นแนะนำเชิงกลยุทธ์ที่ยังไม่อยู่ใน Coverage ของฝ่ายวิจัย

 

Asset Allocation: Equity 50% Fixed Income 40% Alternative Investment etc. Gold 5% Cash 5%

 

Today Fundamental Research: -

 

 

Monthly Portfolio July 2026: GPSC*, CPN*, BH, MINT*, CPALL

 

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th