ทรัมป์ปลดล็อค ก้าวข้ามขวากหนามสงคราม

HORIZON MARKET VIEW
• การยุติความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ - ยุโรป ด้วยวิธีทางการฑูต กลับมามีความหวังมากขึ้น หลัง ปธน.ทรัมป์ ประกาศยกเลิกการโจมตีอิหร่าน และส่งสัญญาณดีลสหรัฐฯอิหร่านใกล้ลงตัว ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมันดิบ BRENT ร่วงลง 2.9% แตะระดับ$90.38 และเป็น SENTIMENT หนุนให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นราว 1.8% -2.5%
• อย่างไรก็ตาม ผลพวงจากราคาน้ำมันที่ยืนในระดังสูง ทำให้เงินเฟ้อดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว พร้อมกับเห็นธนาคารกลางเริ่มต้นเปลี่ยนทิศทางดอกเบี้ย โดยล่าสุด ECB มีมติปรับขึ้นดอกเบี้ยจาก 2.0% เป็น 2.25% ตามคาด
• สัปดาห์หน้าจะมีการประชุมธนาคารกลางสำคัญ 3 แห่ง ได้แก่ BOJ (คาดขึ้น ดบ. จาก0.75% เป็น 1.0%), BOE (คาดคงดบ. 3.75% แต่อาจปรับขึ้นดบ. ในการประชุมรอบก.ค.), FED (คาดคงดบ.3.75%) รอดูมุมมองถ้อยแถลงประธาน FED คนใหม่ ครั้งแรก

REGION RADAR
• HIMS & HERS (HIMS US) เป็นบริษัทแพลตฟอร์มซื้อยาออนไลน์ที่มาแก้ปัญหา PAIN POINT ในการซื้อยาที่สหรัฐฯ โดยปกติแล้วผู้ป่วยที่ต้องการซื้อยามีขั้นตอนหลายอย่าง แต่ HIMS ได้เข้ามาเปลี่ยนพฤติกรรมการซื้อยาในสหรัฐฯ โดยอำนวยความสะดวกมากขึ้น
• นอกจากนี้ บริษัทสามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้อย่างต่อเนื่องในกลุ่มธุรกิจ TELEHEALTH จนเป็นเบอร์ 1 ในสหรัฐฯ บริษัทเริ่มขยายตลาดต่างประเทศมากขึ้น ผ่านการเข้าซื้ธุรกิจ H&H CANADA ในปี2025 และกำลังเจาะตลาดยุโรปในปีนี้ แนะนำเก็งกำไร DR: HIMS03

THAI FOCUS
• WORLD BANK ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปี 2569-2570 ลงเหลือ 1.7% และ 2.1% จากผลกระทบสงครามอิหร่าน-สหรัฐฯ
• FETCO และกระทรวงการคลัง เตรียมตั้งโครงการออมและลงทุนระยะยาวถาวร"TISA" (คาดชัดเจน Q3/69) เพื่อพลิกฟื้น GDP ไทย
• กลยุทธ์การลงทุน รับมือตลาดผันผวนและดักเม็ดเงินจาก TISA โดยเน้นหุ้นปันผลสูง (HIGH DIVIDEND) + SET ESG RATING ระดับ
AAA เช่น กลุ่มธนาคาร พลังงาน อสังหาฯ และค้าปลีก (SCB, KTB,KBANK, PTT, HMPRO, RATCH, LH)

SYNAPSE STRATEGY

• คืนที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบย่อตัวเร็วเกือบ 8% หลังทรัมป์ประกาศหยุดยิงอิหร่าน พร้อมกันกับหุ้นท่องเที่ยว และสายการบินต่างประเทศพลิกกลับมาขึ้นแรง 5 – 11% ถือเป็น SENTIMENT ที่ดีกับหุ้นท่องเที่ยวอีกครั้ง ขณะที่ตลาดจับตา SPCX IPO จะดึงเงินจากหุ้น TECH เดิม หรือกลายเป็นตัวจุดกระแส FOMO รอบใหม่?
• กลยุทธ์ยังแนะนำหุ้นปันผลสูง ESG RATING ดีSCB, KBANK,BBL, TISCO, LH, CPF และเก็งกำไรหุ้นอิงสงครามผ่อนคลายAOT, CENTEL, ERW, BA และ THA

HORIZON MARKET VIEW
ความหวังสหรัฐฯ -อิหร่านใกล้จบดีล หนุนตลาดหุ้น (ในช่วงสั้น)
การยุติความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ - ยุโรป ด้วยวิธีทางการฑูต กลับมามีความหวังมากขึ้น หลัง ปธน.ทรัมป์ประกาศยกเลิกการโจมตีอิหร่าน และส่งสัญญาณดีลสหรัฐฯ-อิหร่านใกล้ลงตัว ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมันดิบ BRENT ร่วงลง 2.9% แตะระดับ 90.38 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และเป็น SENTIMENT หนุนให้ตลาดหุ้น
สหรัฐฯ ดีดตัวขึ้นราว 1.8% -2.5%อย่างไรก็ตาม ผลพวงจากราคาน้ำมันที่ยืนในระดังสูง ทำให้เงินเฟ้อดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว พร้อมกับเห็นธนาคารกลางเริ่มต้นเปลี่ยนทิศทางดอกเบี้ย โดยล่าสุด ECB มีมติปรับขึ้นดอกเบี้ยจาก 2.0% เป็น 2.25% ตามคาดนอกจากนี้ ECB ยังได้ปรับคาดการณ์GDP GROWTH ยุโรปปีนี้ลดลงเหลือ 0.8% (เดิม 0.9%) และปีหน้า1.2%(เดิม 1.3%)

ขณะที่ในสัปดาห์หน้าจะมีการประชุมธนาคารกลางสำคัญ 3 แห่ง ได้แก่ BOJ (คาดขึ้นดอกเบี้ยจาก 0.75% เป็น1.0%), BOE (คาดคงดอกเบี้ย 3.75% แต่อาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบ ก.ค.), FED (คาดคงดอกเบี้ย3.75%) รอดูมุมมองถ้อยแถลงประธาน FED คนใหม่ (KEVIN WARSH) ครั้งแรก พร้อมกับการเปิดเผยรายละเอียด DOT PLOT

ทั้งนี้ หากพิจารณาอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในปัจจุบันของหลายประเทศ “ติดลบ” สะท้อนเงินเฟ้อที่วิ่งนำดอกเบี้ยอาทิ ฟิลิปปินส์, ไทย, ยุโรป, สหรัฐฯ เป็นต้น ซึ่งมีโอกาสตามมาด้วยการเดินหน้านโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นในระยะถัดไปได้

REGION RADAR
HIMS & HERS แพลตฟอร์มขายยาออนไลน์ที่กำลังอยู่ในช่วงเติบโต
HIMS & HERS (HIMS US) เป็นบริษัทแพลตฟอร์มซื้อยาออนไลน์ ที่มาแก้ปัญหา PAIN POINT ในการซื้อยาที่สหรัฐฯ โดยปกติแล้ว ผู้ป่วยที่ต้องการซื้อยามีขั้นตอนหลายอย่าง เช่น นัดหมอแล้วจึงค่อยไปพบหมอที่คลินิกเพื่อให้หมอเขียนใบสั่งจ่ายยาให้แล้วจึงค่อยนำใบสั่งนั้นไปซื้อยา ซึ่งทั้งหมดนี้ใช้เวลาหลายวัน แต่ HIMS ได้เข้ามาเปลี่ยนพฤติกรรมการซื้อยาในสหรัฐฯ โดยอำนวยความสะดวกมากขึ้น ซึ่งผู้ป่วยสามารถเข้าไปกรอกแบบประเมินออนไลน์และให้แพทย์ออกใบสั่งออนไลน์ได้ภายในไม่กี่ชั่วโมง และบริษัทมีบริการส่งยาไปถึงบ้านทันท

นอกจากนี้ บริษัทสามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้อย่างต่อเนื่องในกลุ่มธุรกิจ TELEHEALTH ล่าสุด HIMS & HERS มีส่วนแบ่งการตลาดขายยาออนไลน์ในสหรัฐฯ อยู่ที่ราว 51% เพิ่มขึ้นจากปี 2021 ที่มีส่วนแบ่งการตลาดเพียงแค่ 13% เท่านั้น โดยได้แรงหนุนจากการเปิดตัวขายยาลดน้ำหนัก GLP-1 ในปี 2023 ส่งผลให้มีลูกค้าเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับการเติบโตในอนาคต บริษัทเริ่มขยายตลาดต่างประเทศมากขึ้น ผ่านการเข้าซื้ธุรกิจ H&H CANADA ในปี2025 และกำลังเจาะตลาดยุโรปและญี่ปุ่นในปีนี้แนะนำเก็งกำไร DR: HIMS03

THAI FOCUS
รัฐ-เอกชนเร่งคลอดกองทุน TISA ชูหุ้นปันผลสูง-ESG เด่น ในยาม GDP ชะลอตัวลงWORLD BANK ประเมินสถานการณ์เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญภาวะเติบโตต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดโควิด-19 อยู่ที่2.5% โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากปัญหาสงครามอิหร่าน-สหรัฐฯ เช่นเดียวกับไทยที่ WORLD BANK ได้ปรับลดประมาณการ GDP ปี 2569-2570 ลงมาอยู่ที่ระดับ 1.7% และ 2.1% ตามลำดับ จากประมาณเดิมเดือน ม.ค.69อยู่ที่1.8% และ2.5% ตามลำดับ ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่เผชิญกับความท้าทายและมีความผันผวนสูง

ดังนั้น เพื่อเป็นการรับมือกับปัจจัยลบภายนอก สภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) ได้หารือร่วมกับ
กระทรวงการคลัง และเห็นพ้องในการเดินหน้าจัดตั้งโครงการ "TISA" ซึ่งจะเป็นเครื่องมือส่งเสริมการออมและการลงทุนระยะยาวแบบถาวร โดยจะเปิดกว้างในหลายสินทรัพย์แต่เน้นหนักไปที่การลงทุนในประเทศไทย คาดว่าจะมีความชัดเจนภายในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้หากเกิดขึ้นจริงคาดว่าโครงการ TISA จะเข้ามามีบทบาทสำคัญในการช่วยระดมทุนเพื่อขับเคลื่อนโครงสร้างพื้นฐานและอุตสาหกรรมใหม่ของรัฐบาลสรุป ภายใต้สภาวะเศรษฐกิจไทยที่เติบโตต่ำและมีความผันผวนสูงจากปัจจัยภายนอก กลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นที่คาดว่าจะได้รับ SENTIMENT เชิงบวก โดยตรงจากเม็ดเงินของโครงการ TISA คือ การเลือกลงทุนในกลุ่มหุ้นที่มีอัตราการจ่ายปันผลสูง (HIGH DIVIDEND YIELD) ควบคู่ไปกับการมี SET ESG RATING ระดับ AAA ได้แก่ หุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มธพ. พลังงาน อสังหาฯ และค้าปลีก (SCB, KTB, KBANK, PTT, HMPRO,RATCH, LH)

SYNAPSE STRATEGY
ทรัมป์ปลดล็อค…วิ่งกลับมาเก็งกำไรหุ้นอิงการท่องเที่ยว
คืนที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบย่อตัวเร็วเกือบ 8% หลังทรัมป์ประกาศหยุดยิงอิหร่าน แต่ยังไม่ได้เปิดช่องแคบฮอร์มุช

พร้อมกันกับหุ้นท่องเที่ยว และสายการบินต่างประเทศพลิกกลับมาขึ้นแรง 5 –11% ถือเป็น SENTIMENT ที่ดีกับหุ้นท่องเที่ยวหรือหุ้นอิงสงครามผ่อนคลายอีกครั้ง

ในอีกด้านหนึ่ง ตลาดจับตาหุ้น SPCX IPO วันนี้ จะดึงเงินจากหุ้น TECH เดิม หรือกลายเป็นตัวจุดกระแส FOMOรอบใหม่? เพราะ หุ้น SPCX ใหญ่อันดับ 7 ของสหรัฐ อยู่ในดัชนี NASDAQ แต่ผลการขึ้นลงในวันแรก ยังไม่ถูกคำนวณในดัชนีที่สำคัญยังมีโอกาสเห็นกองทุนต่างๆ ทยอยแบ่งเงินจาก มาเข้า SPCX ในช่วงที่เหลือของเดือนเพราะ SPCX มีโอกาสเข้า NASDAQ-100แบบ FAST ENTRY ในช่วง ปลาย มิ.ย. – ต้น ก.ค. 69กลยุทธ์ยังแนะนำหุ้นปันผลสูง ESG RATING ดี SCB, KBANK, BBL, TISCO, LH, CPF และเก็งกำไรหุ้นอิงสงครามผ่อนคลาย AOT, CENTEL, ERW, BA และ THAI

จัดทำโดย
ภราดร เตียรณปราโมทย์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์

ภวัต ภัทราพงศ์
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
เลขทะเบียนนักวิเคราะห์: 117985

สิริลักษณ์ พันธ์วงค์
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์

ธนกฤต สัจจมงคล
ผู้ช่วยนักวิเคราะห์