คาด SET Index ปรับตัวลง : แรงกดดันจากความกังวลในภาพสงคราม และ การรอจับตาตัวเลข PPI รวมถึงผลการประชุม ECB ที่อาจปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 bps นักลงทุนจึงอาจไม่เร่งเพิ่มน้ำหนักการลงทุนมากนัก ส่วนความหวังมองประเด็น TISA อาจช่วยพยุงตลาดหากมีความคืบหน้าในระหว่างวัน

แนวรับ-ต้าน
1,550-1,565

กลยุทธ์การลงทุน

1) หุ้นปล อดภั ย และ Defensive : BDMS, BH,BCH, TTW, TRUE, ADVANC, GULF
2) พลังงาน : PTTEP, SPRC, TOP, BCP
3) Domestic Play: AEONTS, CPALL, ERW, KTB,SCB, TNP, MINT, CENTEL, TACC, BJC
4) Outlook ดีใน 2Q69: OR, OSP, SPALI, SIRI,STECON, WHAUP
5) คาดเข้า SET50/100: BCP50, BTG50, TFG50,NER100, PSL100, THCOM100

CPI ไม่เท่าไหร่ แต่ยังกังวลใจสงคราม

CPI ไม่สร้าง Negative Surprise แต่กังวลใจ PPI และ สงคราม : ตัวเลข CPI และ Core CPI ขยายตัวแบบ m-m ที่ 0.5% และ 0.2% ลดลงจากเดือนก่อนที่ 0.6% และ 0.4% ส่วนภาพ y-y ขยายตัวตามตลาดคาดที่ 4.2% และ 2.9% เนื่องจากตัวเลข m-m เห็นการลดลง และ ตัวเลข y-y เป็นไปตามที่ตลาดคาด จึงไม่ได้สร้าง Negative Surprise ให้ตลาดมากนัก อย่างไรก็ดีตลาดยังไม่วางใจในภาพเงินเฟ้อ เนื่องจาก 1) ในคืนนี้ยังมีตัวเลข PPI และ Core PPI ซึ่งคาดว่าภาพ y-y จะออกมาเร่งตัวขึ้นจากเดือนก่อนเช่นกัน และ 2) ภาพสงครามในตะวันออกกลางที่กลับมาน่ากังวลหลังทรัมป์ประกาศจะทำการโจมตีอิหร่านอย่างหนักหน่วงอีกครั้งหากอิหร่านยังไม่ยอมรับในข้อตกลงสันติภาพที่สหรัฐยื่นเสนอ และอาจมีการโจมตีโรงไฟฟ้าเพิ่มเติมอีกระลอกหากอิหร่านใช้เวลาพิจารณานานเกินไป ล่าสุดราคาน้ำมันดิบ WTI ทะยานขึ้นแตะระดับ $92 อีกครั้ง จึงมองตลาดอาจยังไม่เร่งเพิ่มน้ำหนักการลงทุน คาดหุ้นกลุ่ม Defensive รวมถึง กลุ่มโรงพยาบาล และ ธนาคาร จะเป็นแหล่งพักเงินที่น่าสนใจ นอกจากนี้แนะนำหลีกเลี่ยงกลุ่ม Yield Play เช่น กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และ การเงิน เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของทิศทาง Bond Yields สหรัฐ

ECB อาจสร้างความกังวลในนโยบายการเงิน : คาดตลาดจับตาผลการประชุม ECB ใกล้ชิด เนื่องจากเป็นสัญญาณชี้นำก่อนถึงการประชุมเฟด และ BOJ ในสัปดาห์หน้า ซึ่งตลาดคาดจะเห็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก (Deposit facility rate) อีก 25 bps ทำให้ตลาดกังวลว่าธนาคารกลางอื่นๆ จะอิงนโยบายการเงินในเชิง Hawkish มากขึ้น และ กดดันต่อ Valuation ของตลาด รวมถึงเพิ่มต้นทุนให้ภาคธุรกิจ และ อาจสร้างแรงกดดันให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีสหรัฐฯ ซึ่งจะกระทบต่อหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ไทยที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานเดียวกัน

หวังใจให้ดัน TISA ออกมา : กระทรวงการคลังเตรียมเข้าหารือกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องในวันนี้ เพื่อผลักดันมาตรการ TISA โดยจะเพิ่มสิทธิประโยชน์ทางภาษี เพื่อสร้างแรงจูงใจ มองในระหว่างวันหากมีการเผยความคืบหน้าออกมา จะช่วยพยุง Downside ของตลาด มองบวกกับหุ้นขนาดใหญ่-กลาง ที่เป็นเป้าหมายของกองทุนในโครงการ TISA

ปัจจัยเพิ่มเติม

(+) กกร. ปรับเพิ่มการคาดการณ์เศรษฐกิจไทยในปี 2026 เป็นขยายตัวที่ 1.6-2.0% จากเดิมคาดไว้ที่ 1.2-1.6% พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์การส่งออกปีนี้เป็นขยายตัว 8-10% จากเดิมที่คาดว่าไม่ขยายตัวเลย

(+) กรมที่ดินเผยผลดำเนินมาตรการลดค่าธรรมเนียมการโอนและจดจำนองอสังหาริมทรัพย์ เหลือ 0.01% ตั้งแต่วันที่ 22 เม.ย.68 - 31 มี.ค.69 ช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายให้ประชาชนรวมกว่า 12,771 ล้านบาท มีผู้ได้รับประโยชน์มากกว่า 4.31 แสนราย

(+) JAS เผยว่าได้รับลิขสิทธิ์ฟุตบอลโลก 2026 จากฟีฟ่าแล้ว และ เตรียมถ่ายทอดสดวันที่ 11 มิ.ย.-19 ก.ค.69 หนุนหุ้นกลุ่มอาหาร และ เกี่ยวข้อง

 (-) Bloomberg ระบุว่าตั้งแต่ต้นปี 2569 รัฐบาลประเทศต่างๆได้ออกพันธบัตรผ่านการจัดจำหน่ายโดยกลุ่มธนาคารแล้วรวมกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่า 1H63 ที่หลายประเทศต้องกู้เงินจำนวนมากเพื่อประคองเศรษฐกิจในช่วงโควิด แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนภาวะขาดดุลงบประมาณที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน
ธีรดา ชาญยิ่งยงค์ -นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ และทางเทคนิค #9501
ชุติกาญจน์ สันติเมธวิรุฬ, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #37928
ภัทรดนัย จตุรพร นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #094041
พศุตม์ โงวิวัฒน์ชัย, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #127632
ชนพัฒน์ สุวิยานนท์, CISA นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน และทางเทคนิค #139549
ฐนพงษ์ แซ่โล้ ผู้ช่วยนักวิเคราะห์
วัชรพล สร้างกุศล ผู้ช่วยนักวิเคราะห์