คาด DELTA ปรับขึ้นแบก SET
หุ้นเด่น เลือก GULF SPALI

Market Strategy
SET Index คาดปรับขึ้นตามกรอบ 1475-1500 จุด แรงหนุนจาก DELTA ที่กำไรโตดีกว่าคาด สถานการณ์ตะวันออกกลางเริ่มมีทางออกหลังอิหร่านยื่นข้อเสนอเปิดฮอร์มุซ ประเด็นติดตามความชัดเจนโยบายค่าไฟ หุ้นเด่น GULF SPALI
DELTA รายงานกำไร 1Q69 สูงกว่าที่เราและตลาดคาดถึง ช่วง 14-21% หนุนจากการเติบโตยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาดจากสินค้ากลุ่ม AI เราคาดว่าราคาหุ้นตอบรับเชิงบวก หนุน SET Index ในวันนี้ โดยทุกๆ 1% ที่ DELTA ปรับขึ้นหนุน SET Index ได้ 2.8 จุด แต่อย่างไรก็ตามอีกด้านหนึ่งหากราคา DELTA ปรับขึ้นแรงและมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น จะมีความเสี่ยงเรื่องการถูกขยาย Trading Alert ที่เดิมสิ้นสุด 30 เม.ย. ออกไปเป็นเงาตามตัว หากเกิดขึ้นเป็นความเสี่ยง DELTA หลุด SET50/SET100 ในรอบ 2H69
รมว.พลังงานเตรียมเสนอการคิดอัตราค่าไฟเป็นแบบขั้นบันได แบ่งเป็นผู้ใช้ไฟต่ำกว่า 200 หน่วย อัตราค่าไฟน้อยกว่า 3 บาท/หน่วย จำนวน 15 ล้านครัวเรือน ผู้ใช้ไฟระหว่าง 201-400 หน่วย อัตราค่าไฟ 3.95 บาท/หน่วย จำนวน 4.6 ล้านครัวเรือน ผู้ใช้ไฟมากกว่า 400 หน่วยขึ้นไป อัตราค่าไฟมากกว่า 5 บาท/หน่วย จำนวน 3.2 ล้านครัวเรือน โดยกลุ่มหลังรัฐบาลแนะนำติดตั้ง Solar Roof เพื่อลดผลกระทบ โดยจะหารือ กพช.ในวันที่ 29 เม.ย. ก่อนเสนอ ครม.ต่อไป คาดมีผลรอบบิลเดือน มิ.ย.69 นอกจากนี้ รมว.พลังงานเผยเตรียมหารือผู้ประกอบการโรงไฟฟ้า Solar เพื่อเจรจาลด Adder ต่อไป มองมาตรการนี้จะเป็นบวกต่อผู้ให้บริการติดตั้ง Solar Roof อย่าง GUNKUL GULF ขณะที่การลด Adder ของโรงไฟฟ้าในทางปฏิบัติคาดเปลี่ยนแปลงได้ยากเนื่องจากมีสัญญากำหนดไว้อยู่แล้ว
สถานการณ์ตะวันออกกลาง สหรัฐฯ กำลังพิจารณาข้อเสนอจากอิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ แลกกับสหรัฐฯ ยกเลิกปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน ด้านข้อเสนอนิวเคลียร์ให้แยกการเจรจาออกไป ท่าทีอิหร่านที่กลับมาเปิดช่องเจรจามองเป็นสัญญาณช่วยตอกย้ำสงครามอยู่ในช่วงลดระดับความรุนแรง ด้านการตอบสนองของราคาน้ำมันดิบทรงตัวสูง 108 เหรียญฯ ตลาดหุ้นภูมิภาคแกว่งบวกลบผสมผสาน

Market Summary
SET Index ปิดบวก 23 จุด ตาม Sentiment บวกจากกลุ่ม Tech หนุนกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์พุ่งนำตลาดหนุนดัชนีกว่า 20 จุดทั้ง DELTA (+6.9%), CCET (+8.6%) และ HANA (+8.3%) ขณะที่กลุ่มปิโตรเคมีอย่าง IRPC (+6.6%) และ IVL (+3.4%) ฟื้นตัวตาม Spread ที่กว้างขึ้น ส่วนหุ้นพลังงานสะอาด GUNKUL (+5.8%) ได้อานิสงส์โครงการสนับสนุนติด Solar Roof ของรัฐบาล อย่างไรก็ตาม กลุ่มค้าปลีกและอาหารกลับอ่อนตัวลง นำโดย CPAXT (-2%) และ BTG (-6.4%) ตามกำลังซื้อที่อาจกระทบจากน้ำมันสูงและการคุมราคาเนื้อสัตว์ ปิดท้ายด้วยกลุ่มแบงก์และอสังหาฯ บางตัวที่ย่อลงหลังเครื่องหมาย XD เช่น TTB (-2.7%) และ QH (-6.3%) ต่างชาติซื้อบาง 271 ล้านบาท สถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 1.27 พันล้านบาท

DAILY Stock Pick
GULF
มาตรการรัฐหนุน
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 68.00 บาท
Sentiment หนุนหลัง GULF เปิดตัวธุรกิจ Solar cell บ้านครบวงจร สอดคล้องกับมาตราการรัฐปล่อย soft loan ให้กับครัวเรือนที่อยากติดตั้ง Solar cell วงเงิน 5 พันลบ.
รัฐบาลกำลังพิจารณาร่างแผน PDP ของปี 69 โดยเบื้องต้นเห็นความชัดเจนใน 2Q69 โดยเราคาดว่า GULF ได้รับอานิสงส์จากการประมูลโรงไฟฟ้า IPP มากที่สุด ขณะที่งบดุล แข็งแกร่ง Net D/E เพียง 0.86 เท่า รองรับการเติบโต

Technical View
แนวรับ : 57.00 บาท
แนวต้าน : 59.00 บาท
จุดตัดขาดทุน : 55.50 บาท

WEEKLY Stock Pick
SPALI
Presale เด่น ผสานใกล้ขึ้น XD
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 21.60 บาท
SPALI ประกาศยอด Presale งวด 1Q69 อยู่ที่ 7.7 พันลบ. (+15%YoY, +33%QoQ) โตเด่นกว่ากลุ่มที่ลดลง YoY แนวโน้มไตรมาส 2-3 โอนกรรมสิทธิ์เยอะ หนุนทั้งปี 69 กำไรโต 30% สูงสุดในกลุ่ม
ขณะที่บริษัทขึ้น XD วันที่ 6 พ.ค. 69 เป็นจำนวน 0.7 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผล 4.2% ช่วยจำกัด Downside ในช่วงนี้


Technical View
แนวรับ : 16.50 บาท
แนวต้าน : 17.60 บาท
จุดตัดขาดทุน : 15.70 บาท

KEY FACTOR
ตลาดหุ้นโลกชะลอความร้อนแรง หลังขึ้นแรงต่อเนื่องในช่วงก่อนหน้า ในระยะสั้นยังคงให้น้ำหนักทิศทางราคาน้ำมันดิบ (Brent ยืนบริเวณ 107 เหรียญฯ) ในขณะที่การเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่านที่ยังไม่คืบหน้า และสถานการณ์ช่องแคบ Hormuz ยังคงตึงเครียด ในขณะเดียวกัน ภาวะตลาดในสัปดาห์นี้ยังอยู่ในช่วงที่มีปัจจัยสำคัญหลายประเด็น โดยเฉพาะการประกาศผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ อาทิ Microsoft, Amazon, Meta และ Apple (เช่นเดียวกับในประเทศที่เริ่มเข้าสู่ช่วงรายงานงบฯ Real sector) ซึ่งมีน้ำหนักต่อทิศทางตลาดค่อนข้างมาก และสามารถสะท้อนภาพรวมของเศรษฐกิจและการลงทุนด้านเทคโนโลยีในระยะถัดไปได้อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ยังมีการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก ได้แก่ FED, ECB และ BOJ ซึ่งตลาดจะให้ความสำคัญต่อท่าทีและมุมมองของผู้กำหนดนโยบายต่อแนวโน้มเงินเฟ้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะผลกระทบจากราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

EYES ON
ในสัปดาห์ สถานการณ์ความขัดแย้งตะวันออกกลาง, รายงานงบฯ 1Q69
29 เม.ย. ประชุม กนง.
30 เม.ย. ประชุม FOMC, ประชุม ECB, เงินเฟ้อยุโรป, Core PCE สหรัฐฯ เดือน มี.ค., GDP 1Q69 ของสหรัฐฯ และยุโรป

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ, ออมทรัพย์ โง้วศิริ
โทร. 02 658 5000