LIB Alert
SCC แจ้งหยุดผลิตชั่วคราว LSP
แม้การผลิตชั่วคราวอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงาน แต่เราคาดว่าผลกระทบต่อการดำเนินงานค่อนข้างจำกัด เนื่องจาก LSP ไม่ว่าจะผลิตหรือไม่ผลิต ต้นทุนคงที่อยู่ที่ราว 1,000 ลบ. ต่อเดือนอยู่แล้ว การนำวัตถุดิบมาให้ MOC ผลิตเพียงที่เดียวอาจเป็นผลดีต่อการดำเนินงานมากกว่าภายใต้สถานการณ์ปัจจุบันที่ส่วนต่างราคา HDPE-นาฟทา สูงถึง 640 เหรียญต่อตัน ประกอบกับอุปทานในตลาดที่หายไปทั้งจากการลดกำลังการผลิตและความเสียหายที่เกิดขึ้น

เรามองกลาง ๆ กับเรื่องที่เกิดขึ้น เพราะโรงงานดังกล่าวการดำเนินงานยังไม่มีกำไร การนำวัตถุดิบมาที่ MOC ที่เดียวอาจดีต่อการดำเนินงานมากกว่า หากราคาหุ้นปรับลง แนะนำ ทยอยซื้อเพิ่มได้ เพราะแนวโน้มงบ 1Q26 คาดจะกลับมากำไรอีกครั้ง

SCC แจ้งหยุดผลิตชั่วคราวโรงงาน Long Son Petrochemicals (LSP) ในเวียดนาม : บ.แจ้งจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังคงยืดเยื้อและมีความไม่แน่นอนสูง และไม่มีสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะคลี่คลายในระยะเวลาอันใกล้ แม้ว่าบ. จะจัดหาวัตถุดิบจากแหล่งอื่นนอกช่องแคบฮอร์มุสมาทดแทนซึ่งมีต้นทุนที่สูงขึ้นอย่างมีนัยซึ่งทำให้มีข้อจำกัดทั้งด้านราคาและความต่อเนื่องในการจัดหาวัตถุดิบทำให้บ. จำเป็นต้องหยุดการเดินโรงงาน LSP เป็นการชั่วคราว ซึ่งคาดจะหยุดผิลิตกลางเดือนพ.ค. เป็นต้นไป โดยการหยุดครั้งนี้จะมีผลกระทบต่อต้นทุนราว 250 ลบ. ต่อเดือน กำลังการผลิต 1.35 ล้านตัน

โดยก่อนหน้าบ. ได้แจ้งหยุดการผลิตโรงงานระยองโอเลฟินส์ (ROC) ชั่วคราวจากปัญหาที่เกิดขึ้นในอิหร่านตั้งแต่มี.ค. ที่ผ่านมาจากปัญหาการจัดหาวัตถุดิบเช่นกัน มีกำลังการผลิต 1.35 ล้านตัน

อย่างไรก็ตาม บ. จะยังผลิตโรงงาน MOC ซึ่งเป็นการผลิตสินค้ากลุ่ม HVA ซึ่งมีความได้เปรียบด้านราคาขายที่สูงกว่าราคาตลาดราว 100-150 เหรียญต่อตัน โดยมีกำลังการผลิตที่ 2.05 ล้านตัน

ผลกระทบต่อ EBITDA จำกัด : การหยุดผลิตโรงงานดังกล่าวเรามองว่าผลกระทบจำกัด เนื่องจากธุรกิจปิโตรฯ EBITDA ปี 2025 อยู่ที่ 4,166 ลบ. คิดเป็น 8% ของ EBITDA ทั้งกลุ่มที่ 55,012 ลบ. ซึ่งในปีนี้ ก่อนหน้าเราคาดการฟื้นตัวคงยังจำกัด หากมีสถานการณ์ดังกล่าวคงไม่ส่งผลมากกว่าปัจจุบันแล้ว

นารี อภิเศวตกานต์
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน #17971
naree.a@liberator.co.th