Industry Focus
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักลงทุน Neutral
ธ.พ.ปรับลดดอกเบี้ยเงินกู้ช่วยลูกค้า 6 เดือน
• BBL, KTB, KBANK, TTB และ SCB ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้เป็นเวลา 6 เดือน โดย
# BBL - ประกาศลดอัตราดอกเบี้ย MRR ให้กับลูกค้าที่กู้อิงอัตราดอกเบี้ยนี้ลง 0.25% เป็นเวลา 6 เดือน มีผล29 เม.ย.24...คาดกระทบกำไรสุทธิ 615 ล้านบาทคิดเป็น 1.1% ของคาดการณ์กำไรสุทธิปี 24F
# KTB – ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ MRR, MLR และ MOR ให้กับลูกค้าบุคคลและ SME กลุ่มเปราะบางลง0.25% เป็นเวลา 6 เดือน มีผล 16 พ.ค.-15 พ.ย.24 คาดจะช่วยลูกหนี้กว่า 3 แสนราย และเงินกู้รวมกว่า 2 แสนล้านบาท...คาดกระทบกำไรสุทธิ 250 ล้านบาท คิดเป็น 0.5% ของคาดการณ์กำไรสุทธิปี 24F
# KBANK – ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ให้ลูกค้าที่อิงอัตราดอกเบี้ยลอยตัวในกลุ่มเปราะบาง เป็นเวลา 6เดือน มีผลตั้งแต่ 16 พ.ค.24 คาดจะช่วยลูกหนี้ราว 2 แสนราย และเงินกู้รวมประมาณ 8.2 หมื่นล้านบาท...คาดกระทบกำไรสุทธิเพียง 102 ล้านบาท คิดเป็น 0.2% ของคาดการณ์กำไรสุทธิปี 24F
# SCB – ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ MRR และ MLR ให้ลูกค้าบุคคลและ SME กลุ่มเปราะบาง เป็นเวลา 6เดือน มีผล 16 พ.ค.-15 พ.ย.24 คาดจะช่วยลูกหนี้กว่า 2.4 แสนราย และเงินกู้รวมประมาณ 1.1 แสนล้านบาท

...คาดกระทบกำไรสุทธิ 138 ล้านบาท คิดเป็น 0.3% ของคาดการณ์กำไรสุทธิปี 24F
# TTB - ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ MRR, MLR และ MOR ให้กับลูกค้าสินเชื่อที่พักอาศัยและ SME กลุ่มเปราะบางลง 0.25% เป็นเวลา 6 เดือน มีผลตั้งแต่ 16 พ.ค. (ไม่รวมสินเชื่อที่พักอาศัยและ SME ที่เข้าโครงการช่วยเหลือฯอยู่แล้ว) คาดจะกระทบรายได้ดอกเบี้ยสุทธิราว 50-60 ล้านบาท คิดเป็น 0.3% ของกำไรสุทธิ

• คงให้น้าหนักลงทุนกลุ่มธ.พ.เป็น Neutral โดยให้ TTB และ BBL เป็นหุ้น Top Picks ทั้งนี้คาดว่า NIM มีแนวโน้มทยอยลดลงในช่วงที่เหลือของปีนี้ จากต้นทุนการเงินที่สูงขึ้นรวมถึงเศรษฐกิจที่ยังเปราะบาง คาดรายได้ NIIจะเติบโตในอัตราที่ลดลงจากปีก่อนมาก คุณภาพสินทรัพย์ยังมีความท้าทาย การตั้งสา รอง ECL จึงน่าจะอยู่ในระดับสูง (แต่ลดลงจากปี 66) อย่างไรก็ดี Valuation หุ้นกลุ่มธ.พ.และปันผลจูงใจ โดยมี P/BV ต่ำกว่า 1 เท่า และให้Dividend yield สูง
# TTB (แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 2.02 บาท) – มีคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น จ่ายปันผลสูง และกำไรสุทธิมีโอกาสเติบโตดีกว่ากลุ่ม เนื่องจากมีผลขาดทุนในการปิด TBANK มาใช้ลดภาษี
# BBL (แนะนำซื้อ ราคาพื้นฐาน 189 บาท) – คุณภาพสินทรัพย์อยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ กำไรเติบโตดี และมี Valuation จูงใจ

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com : Tel. 02 857 7837