AT THE OPEN (#ATO)
SET พักตัวตามกรอบ 1355-1375
กลยุทธ์เลือกหุ้นที่ผลประกอบการดี มีปัจจัยบวกเฉพาะ

Market Strategy
SET Index คาดพักตัวตามกรอบ 1355-1375 จุด โดยแรงกดดันวันนี้จะมาจากกลุ่มพลังงานต้นน้ำและโรงกลั่น ตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับลงกว่า 3% จากรายงานสต็อคน้ำมันดิบสหรัฐฯ โดย EIA ที่มากกว่าตลาดคาดและความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ลดลงจากอิสราเอลและฮามาสอยู่ในช่วงเจรจาหยุดยิง
ด้านผลการประชุม FED ล่าสุดมีรายละเอียดสำคัญดังนี้ 1) คงดอกเบี้ย 5.5% และลดขนาดการทำ QT ในส่วนพันธบัตรรัฐบาลลงมาที่ 2.5 หมื่นล้านเหรียญฯต่อเดือนจากเดิม 6 หมื่นล้านเหรียญฯ เริ่ม มิ.ย. 67 2) ส่งสัญญาณไม่ปรับลดดอกเบี้ยจนกว่าจะมั่นใจได้ว่าเงินเฟ้อมีแนวโน้มสู่ระดับเป้าหมาย 2% 3) ประธาน FED ให้ความเห็นว่าเป็นไปไม่ได้ที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยฯ ซึ่งเรามองผลการประชุมในรอบนี้เป็นโทนบวกอ่อนๆ จากประธาน FED ลดความกังวลต่อการกลับมาขึ้นดอกเบี้ยฯ และการลดขนาด QT จะช่วยผ่อนคลาย Financial Condition ในสหรัฐฯ ขณะที่ FEDWATCH Tool คาดลดดอกเบี้ยฯปีนี้ 1 ครั้งใน 4Q67
ด้านปัจจัยในประเทศวานนี้ รมว.แรงงานเผยว่าเตรียมปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาท ทั่วประเทศทุกอาชีพเริ่ม 1 ต.ค. 67 ซึ่งเรามองเป็นปัจจัยลบต่อกลุ่มรับเหมาฯ ยานยนต์ วัสดุก่อสร้างและกลุ่มท่องเที่ยวโรงแรม แต่ Downside ต่อประมาณการปีนี้ไม่มากในช่วง -2.3% ถึง -0.5% ส่วนกลุ่มที่ได้ประโยชน์กลุ่มค้าปลีกและ ICT ที่มี Upside ปีนี้ช่วง 0.4-0.8%        กลยุทธ์เลือกหุ้นที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวและผลประกอบการ 1Q67 มีแนวโน้มเติบโตดี CPALL , ICHI


Market Summary
SET Index ปรับขึ้น 0.44% กลุ่มที่ขับเคลื่อนตลาดมาจากกลุ่มค้าปลีก CPALL +1.3% CRC +1.5% กลุ่มอาหาร CBG 4.6%  CPF +4.2% และกลุ่มขนส่ง 1.6% สวนทางกลุุ่่ม ICT TRUE -1.9% ที่ถูกแรงขายทำกำไร กลุ่มพลังงานและปิโตรฯ ที่ปรับลงตามราคาน่ำมันดิบ BCP -2.3% TOP -3.1%  PTTGC     -1.3% โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 975 ล้านบาท


ATO Daily Stock Picks
แนะนำ CPALL ICHI

CPALL
Earnings ดูดี + มี Upside จากนโยบายรัฐ
คาดกำไร 1Q67 ทำได้ระดับ 5 พันล้านบาท ชะลอลง QoQ จากผลของฤดูกาล แต่จะขยายตัวสูงกว่า 20% YoY หนุนจาก SSSG ที่ขยายตัวจาก แม็คโคร โลตัส ส่วน 7-11 ดีทั้ง SSSG และ GPM
ขณะที่  2Q67 โมเมนตัมกำไรยังเชื่อว่าจะดีหนุนจากสินค้าอาหารและเครื่องดื่มเย็นมี Margin ที่เข้าหน้าร้อนเต็มตัว รวมถึงการได้ประโยชน์จากการเข้าสู่เทศกาลสงกรานต์ กำไรทั้งปี 67E เราคาดเติบโต 12%YoY โดยราคาหุ้นซื้อขายบน PER67E24.8 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี เกือบ -2 S.D
นอกจากนี้ยังมีลุ้น Upside ต่อประมาณการหากภาครัฐฯสามารถขับเคลื่อนโครงการ Digital Wallet และการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำ 400 บาททั่วประเทศที่ล่าสุด รมว. แรงงานตั้งเป้าจะเกิดขึ้นวันที่ 1 ต.ค. 67
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 75.00 บาท

ICHI
อากาศยิ่งร้อน ยิ่ง(ขาย)ดี
แนวโน้มกำไร 1Q67E เติบโตทั้ง QoQ และ YoY และมีแนวโน้มจะดีต่อเนื่องทั้งQoQ และ YoY ในช่วง 2Q67E  จากการเข้าสู่ High Season หนุนความต้องการบริโภค รวมถึงการเพิ่มช่องทางการจำหน่าย
ขณะที่เศรษฐกิจจีนที่มีสัญญาณฟื้น (รายละเอียดตามบทวิเคราะห์ Thematic ฉบับล่าสุด : หุ้นไทยตอบรับบวกจีนฟื้นตัวเร็วกว่าคาด) เรามองเป็นบวกต่อภาคการท่องเที่ยวไทย เนื่องจากนักท่องเที่ยวจีน 4M67 คิดเป็นสัดส่วน 19% ของนักท่องเที่ยวทั้งหมด ย่อมส่งผลดีต่อการบริโภคในประเทศ ซึ่งจะเป็นบวกกับ ICHI ในอีกทางหนึ่ง
นอกจากนี้ยังมี Upside ส่วนเพิ่มหากโครงการ Digital Wallet สามารถใช้ได้จริงในช่วง 4Q67 เป็นต้นไป
เป้าหมายเชิงกลยุทธ์  20.00 บาท

นักกลยุทธ์ : ธีรเศรษฐ์ พรหมพงษ์, ชาญชัย พันทาธนากิจ