อินเด็กซ์ ลิฟวิ่งมอลล์
ทำสถิติใหม่
เราคาดการณ์กำไร 1Q24 ที่ 203 ล้านบาท (ทำสถิติสูงสุดใหม่) เพิ่มขึ้น 17% YoY และ 4% QoQ หนุนจากยอดขายสาขาเดิม +8% YoY อานิสงค์จาก Easy E-Receipt และจังหวัดท่องเที่ยว รวมทั้งงานโครงการส่งสัญญาณฟื้นตัว ขณะที่ GM คาดที่ 46.4% ลดลงเล็กน้อย YoY (สัดส่วนงานโครงการที่ GM ต่ำเพิ่ม) แต่เพิ่มขึ้น QoQ (ตามฤดูกาล)
ส่วนแนวโน้ม 2Q24 คาดว่าแม้ SSSG จะเติบโตชะลอลง เพราะไม่มีโครงการ Easy E-Receipt เหมือนไตรมาสแรก และเป็น Low season ของกลุ่มฯ แต่คาดว่าภาพรวมทั้งปี 2024 ยังเติบโตแข็งแกร่ง เราคงคาดการณ์การเติบโตระดับ 12% YoY แบบมองว่ามี Upside จากการเบิกจ่ายงบประมาณ 2H24 และการเปิดสาขาใหม่ (DecorScape ซอยทองหล่อ และ Little Walk Rattanatibet) คิดเป็นพื้นที่ให้เช่าเพิ่ม 18%
Fundamental View: เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 26 บาท