BDMS คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 28.25 บาท ราคาพื้นฐาน 35 บาท
คาดกำไรสุทธิ 1Q67F เติบโต YoY

* คาดกำไรสุทธิ1Q67F เติบโต YoY หนุนโดยรายได้คนไข้ไทยและต่างชาติเพิ่มขึ้นราว 10%YoY แม้ว่าจะเป็นช่วงเดือนรอมฎอน (10 มี.ค.-9 เม.ย.) แต่คนไข้ยุโรปและจีนเข้ามาเพิ่มขึ้น ในเบื้องต้นคาดกำไรปกติงวด 1Q67F เติบโต10%YoY ใกล้เคียงกับรายได้ อย่างไรก็ดี กำไรฯจะหดตัว QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล

* ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี67F เติบโต 10-12% และประเมิน EBIDA margin ไว้ที่ 24%-25% รวมทั้งคาดว่าคลีนิค wellness จะคุ้มทุนทาง EBITDA ในปี67F จากที่ขาดทุนในปี23

* คาดกำไรสุทธิทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH คาดการณ์กำไรสุทธิปี67F-68F ขยายตัว 7% และ9% ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง เป็นผลจากรายได้จากศูนย์รักษาเฉพาะทางเพิ่มขึ้น, คนไข้ประกัน และคนไข้ประกันสังคมมากขึ้น รวมถึงการขยายเตียงรองรับผู้ป่ วย

ในเชิงกลยุทธ์เห็นว่า การอ่อนตัวของราคาหุ้นเป็นจังหวะซื้อสะสม โดยฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH ให้ราคาพื้นฐานไว้ที่ 35 บาท (DCF) ทั้งนี้ ณ ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ P/E ระดับ Mean5 ปี-1SD ต่ำกว่าในอดีต (สูงสุดอยู่ที่ประมาณ+2SD) ขณะที่กำไรสุทธิเติบโตและทำ New high ได้ต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์&กลยุทธ์: อาภาภรณ์ แสวงพรรค : arparporns@th.dbs.com : Tel. 02 857 7829