KCS Daily Strategy : คาด SET วันนี้ “Sideways/Up” ต้าน 1380/1384 จุด รับ 1370/1368 จุด ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ช่วงไทยหยุดยาวฟื้นได้ ตอบรับภาคแรงงานแข็งแกร่ง ขณะที่ด้านดอกเบี้ยแม้ตลาดเริ่มปรับมุมมองระดับการลดดอกเบี้ยปี 2024F ต่ำกว่าเดิมที่มอง 3 ครั้ง แต่ US Bond Yield 10ปีที่ขึ้นจากจุดต่ำสุดรอบนี้(8 มี.ค.) +35 bps เชื่อสะท้อนภาพดังกล่าวบ้างแล้ว ภาวะ SearchFor Yield น่าจะเดินหน้าต่อไปยังกลุ่มประเทศที่เศรษฐกิจฟื้น+Laggard อาทิ จีน วันนี้ติดตาม New Yuan Loans ตลาดคาดเด่น +415%y-y ส่วนไทยสัญญาณกำลังซื้อมีสัญญาณดี ยอดจองงานมอเตอร์โชว์สูง 5.8 หมื่นคัน +27.5%y-y และ > ปี 2019 ขณะที่แรงหนุนระยะสั้นอยู่ที่การประชุม ครม. วันนี้ (มาตรการอสังหาฯ+พิจารณา Casino ถูกกฎหมาย) และพรุ่งนี้ (10 เม.ย.) ที่จะมีข้อสรุปนโยบาย Digital Wallet ที่แหล่งเงินทุนมีแนวโน้มมาจากงบประมาณ ผสาน ประชุม กนง. แม้คาดคงดอกเบี้ย แต่ระยะสั้นจะหนุนเงินบาทมีเสถียรภาพขึ้น หุ้นน า คือ หุ้นอิงภาคบริการ (ท่องเที่ยว บริโภค) หุ้นอิงจีน วันนี้แนะ AOT, CPALL, IVL เด่น

Daily outlook: “Sideways/Up” ต้าน 1380/1384 จุด รับ 1370/1368 จุด
What happened around the world ?
• (*)US Stocks : ตลาดหุ้นสหรัฐแกว่งตัว Dow Jones -0.03%, S&P500 -0.04% Nasdaq+0.03% โดยดัชนี S&P500 กลุ่มที่ปรับลงหลักๆ คือ Energy, Health care, IT. Industrials,Consumer staples ฯ ล ฯ ส่ ว น ก ลุ่ ม ที่ ป รั บ ขึ้ น ห ลั ก ๆ คื อ real estate, ConsumerDiscretionary, Utilities ฯลฯ
•(*/+) US Labour : ตัวเลขแรงงานสหรัฐออกมาแกร่ง 1.) ยอดการจ้างงานนอกภาคเกษตรมี.ค. +3.03 แสนราย ดีกว่าคาด 2.12 แสนราย และมากกว่าค่าเฉลี่ย 12 เดือนที่ +2.31 แสนรายการจ้างงานที่ขยายตัวหลักๆมาจากหมวดเดิมๆในเดือนก่อนหน้าที่ขยาย อาทิหมวดการศึกษาและสุขภาพ, หน่วยงานรัฐ, Leisure ยกเว้นภาคก่อสร้าง (ไม่ใช่ที่อยู่อาศัย) กลับมาขยายตัว แต่อย่างไรก็ตามการจ้างงานฝั่งภาคการผลิตทรงตัว 2.) อัตราว่างงาน มี.ค.ลดลงมาอยู่ที่ 3.8% ดีกว่าตลาดคาด 3.9% มีแรงงานเข้ามาในระบบมากขึ้นอิง ParticipationRate ขยับขึ้นมาที่ 62.7% 3.)ค่าจ้าง(Wage Growth) +0.35%m-m และ +4.14%y-y ตามคาด โดยรวมท าให้ตลาด อิง Fed watch คาดโอกาสลดอัตราดอกเบี้ยฯ ครั้งแรกในการประชุมรอบ มิ.ย. เหลือเพียง 47.1% (ต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี2024) หรือ ตลาดคาดโอกาสที่จะเห็นการคงดอกเบี้ยรอบ มิ.ย. (ปัจจุบันคาดเหลือโอกาสลดดอกเบี้ยเพียง 2 ครั้ง) KCSยังคงมุมมองเศรษฐกิจสหรัฐแกร่ง โดยเฉพาะฝั่งภาคแรงงาน หนุนความเชื่อภาวะ Goldilock(เศรษฐกิจโต และเงินเฟ้อชะลอ) เป็นบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง
• (*/+) Container Index : ค่าระวางเรือโลก World Container Index World ContainerIndex แนวโน้มปรับลงต่อเนื่อง 8สัปดาห์ -3%w-w อยู่ที่ 2836 เหรียญต่อ 40 ft และปรับลงทุกเส้นทางเรือ (อาทิเส้น Shanghai- Rotterdum) ประเมินจิตวิทยาบวกต่อหุ้นที่มีต้นทุนค่าขนส่งอาทิSCGP (5% ของต้นทุน) TU, GFPT, STA ,NER STGT, KCE, DELTA, HANA,SVI (3-5% ของต้นทุน) ในทางตรงข้ามจะลบต่อหุ้นเรือ Container อาทิRCL แนะน าชะลอ
ลงทุน
• (*) To monitor : 9 เม.ย. ยอดเงินกู้ใหม่รูปเงินหยวน มี.ค. คาด 3.68 ล้านล้านหยวน vsprev. 4.91 ล้านล้านหยวน 12 เม.ย. ติดตามยอดส่งออก มี.ค. คาด -2%y-y vs prev. +5.6%yy, น าเข้า +1%y-y vs prev. -8.2%y-y 11 เม.ย. เงินเฟ้อ CPI มี.ค. 24 คาด +0.4%y-y vs prev.+0.7%y-y 11 เม.ย ประชุม ECB คาดยังคง Main Refinancing Rate 4.5% 10 เม.ย. เงินเฟ้อทั่วไป CPI มี.ค. 24 ตลาดคาด +3.5%y-y vs prev. +3.2%y-y เงินเฟ้อพื้นฐาน Core CPIตลาดคาด +0.3%m-m vs prev. +0.4%m-m: 10 เม.ย. ติดตามรายงานการประชุม FOMCมี.ค. 24 12 เม.ย. ติดตามดัชนีความเชื่อมั่น ม มิชิแกน เม.ย. คาด 78.7 จุด vs prev. 79.4 จุด
• (*) US Bond & Dollar : US Bond yields ระยะสั้นเป็นขาขึ้นหลังตัวเลขแรงงานสหรัฐออกมาแกร่งอายุ 10 ปี ปรับขึ้นจากจุดต่ำสุดของปีนี้รวม 35 bps และช่วงวันศุกร์-เมื่อวาน+11 bps ปิดที่ 4.42% แช่นเดียวกับอายุ 2 ปีช่วงวันศุกร์-เมื่อวาน +13 bps ปิดที่ 4.78% ทะลุแนวต้านส าคัญโซน 4.75+-) โดยรวมมองเป็นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มธนาคารพาณิชย์อาทิBBL, SCB, KBANK KTB, TTB เน้นไปที่ KTB, TTB และกลุ่มประกันชีวิต BLA, TLI มองเป็นTrading แต่จุดที่น่าสนใจคือ ระยะสั้นขณะที่ Dollar Index ระยะสั้นยังมีแนวโน้มอ่อนค่าสวนทางตัวเลขเศรษฐกิจที่แกร่งบริเวณ 104.1+/- จุด ประเมินเป็นปัจจัยหนุนค่าเงินสกุลเอเชีย

รวมถึงเงินบาทแข็งค่า เป็นปัจจัยบวกต่อ Fund Flow ในวันนี้
•(*) Oil :น้ำมันดิบ Brent -0.87%d-d ปิดที่ US$ 90.38/barrel. น ้ามันดิบ West Texas
+0.20%d-d ปิดที่ US$ 86.6/barrel
•(*) Bitcoin : ราคาบิทคอย +3.45% ปิดที่ 71706.37 USD ทะลุแนวซ้านโซน 71,350 +- ขึ้นมาได้ มีโอกาสปรับขึ้นต่อระยะสั้น ว่งแนวต้านถัดไปคือ 73,750 เหรียญ ประเมินเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นเชื่อมโยง Crypto currency วันนี้ อาทิBROOK, JTS, XPG แนะน าเพียง TradingWhat happened in Thailand ?
• (*/+) SET: SET Index เคลื่อนไหวกรอบแคบก่อนปิดบวกได้ +0.12% ที่ 1375.58 จุด กลุ่มหนุน คือ กลุ่มสื่อสาร (TRUE) ปรับตัวขึ้นจากประเด็นบวกเรื่องแนวโน้มขาดทุนปกติ1Q24Fที่จะเหลือ -570 ลบ. ลดลงทั้ง y-y, q-q หนุนจากการแข่งขันราคาลดลง คาดอัตราค่าบริการจะปรับขึ้นทั้งกลุ่มมือถือและเน็ตบ้าน ผสานกับ เรายังคงแนะนำ รอซื้อเมื่ออ่อนตัว กลุ่มธนาคาร (KBANK, SCB, BBL) กลุ่มธนาคาร Rebound ขึ้น โดยก่อนหน้านี้จากประเด็นที่มองว่า กนง.จะทำการลดดอกเบี้ยซึ่งเป็นภาพปัจจัยลบต่อกลุ่มธนาคารท าให้กลุ่มธนาคารปรับตัวลง แต่โดยเงินเฟ้อที่ติดลบน้อยลง 2 เดือน -0.47%y-y ทิศทางราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นซึ่งเป็นความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อ อาจเป็นประเด็นให้กนง. ตัดสินใจคงดอกเบี้ย กลุ่มถ่วง คือ กลุ่มชิ้นส่วน (DELTA) กลุ่มเช่าซื้อ (MTC) ปรับลงหลังถูกเก็งโอกาสลดดอกเบี้ยช่วงก่อนหน้าขณะที่ล่าสุดโอกาส กนง. น่าจะคงดอกเบี้ยมากขึ้น
• (*/+) Flow : เงินทุนต่างชาติไหลเข้า ซื้อหุ้น +34.6 ล้านเหรียญฯ ขายพันธบัตร -16.7 ล้านเหรียญฯ TFEX สถานะ Net Long 5,086 สัญญา เงินบาท ทรงตัว 36.7 +/-บาท
• (*/+) To Monitor: 10 เม.ย. ติดตาม 1) การประชุม กนง. คาดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย2.5% โดยคาดสัญญาณเป็น Dovish มติไม่เป็นเอกฉันท์ ทั้งนี้ ทำให้ภาพระยะกลางหุ้นได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลงยังน่าสนใจในการตั้งรับ หากหุ้นปรับลงกับภาพคงดอกเบี้ย เช่าซื้อเน้น JMT, MTC หนี้สูง เน้น MINT ขณะที่ระยะสั้นการคงดอกเบี้ยจะหนุนหุ้นกลุ่มธนาคารที่ถูกขายลดความเสี่ยงก่อนหน้า มีโอกาสรีบาวน์รอบสั้น เน้น KTB, TTB 2) ข้อสรุปนโยบายDigital Wallet ประเด็นหลักที่ตลาดจะจับตาอยู่ที่แหล่งที่มาของเงินทุน หากเป็นไปตามกระแสช่วงหลังที่มาจากงบประมาณ เชื่อว่าตลาดจะกังวลน้อยกว่ากรณีออก พ.ร.บ. กู้เงิน และเป็นบวกต่อกลุ่มอิงบริโภค โดยเฉพาะค้าปลีก เน้น CPALL, CPAXT, BJC ขณะที่ใน 2 ประเด็น
ดังกล่าว หากออกมาตามที่เราประเมิน เชื่อว่าเงินบาทมีโอกาสเคลื่อนไหวมีเสถียรภาพมากขึ้น
• (*/+) Maha Songkran: ม.หอการค้าไทยคาดหมายว่าการจัดงานเทศกาลมหาสงกรานต์ 1-21 เม.ย. ครั้งแรกของไทย จะช่วยเศรษฐกิจฝั่งภาคบริการ โดยมีเม็ดเงินสะพัดไม่ต่ำกว่า 4-5หมื่นล้านบาท
• (*/+) Motor Show: ยอดจองรถในงานมอเตอร์โชว์ ครั้งที่ 45 อยู่ที่ 58,611 คัน +27.5%y-yแบ่งเป็นรถยนต์53,438 คัน +24.6%y-y รถมอเตอร์ไซด์ 5,173 คัน +66.9%y-y ฝั่งรถยนต์แบ่งเป็นรถสันดาป 35,921 คัน (68%ของยอดจอง vs ปีก่อน 79%) +6.7%y-y รถไฟฟ้า17,517 คัน (32%ของยอดจอง vs ปีก่อน) +89.7%y-y บ่งชี้ภาพ 1) ก าลังซื้อภายในที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง (ยอดจองปี 2024 สูงกว่าปี 2019 ที่อยู่ 37,769 หมื่นคัน) มองบวกต่อ SET และกลุ่มหุ้นที่อิงกำ ลังซื้อภายใน อาทิ ค้าปลีก 2) สัดส่วนยอดขาย EV ยังเพิ่มขึ้น แต่การแข่งขันมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามจ านวนผู้ประกอบการที่เข้ามามากขึ้น มองเป็นความเสี่ยงต่อหุ้นกลุ่มยานยนต์ไทยและความเสี่ยงกลุ่มที่เชื่อมโยงราคารถยนต์มือ 2 จากประเด็นการแข่งขันที่สูง
• (*/+) Cabinet: การประชุม ครม. วันนี้ ติดตาม 1) มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ หลัง รมช. คลังเปิดเผยว่า ในการประชุมคณะรัฐมนตรี(ครม.) วันที่ 9 เม.ย.นี้กระทรวงการคลัง จะเสนอแพ็คเกจมาตรการกระตุ้นอสังหาริมทรัพย์อาทิ การขยายเรื่องลดค่าธรรมเนียมการโอน และจดจ านองให้บ้านราคาเกิน 3 ล้านบาท + ปรับเกณฑ์สินเชื่อ “บ้านล้านหลัง” ให้รองรับบ้านมูลค่าสูงกว่า 1.5 ล้านบาท + ผ่อนปรนโครงการสินเชื่อ Happy Life มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มอสังหาฯ คือ ช่วยให้ผู้ที่มีแผนซื้อบ้านตัดสินใจเร็วขึ้น เน้น SPALI, AP, SIRI ส่วนกรณีเกณฑ์สินเชื่อมองบวกต่อกลุ่มสินค้าปรับปรุงบ้าน ตจว. อาทิ DOHOME GLOBAL เน้นGLOBAL และ 2) การพิจารณาผลศึกษาเปิด Entertainment Complex ที่จะเสนอ ครม. วันนี้มองเป็นกระแสเชิงบวกต่อหุ้นอิงภาคบริการ เน้น AOT, MINT, CPALL, BJC

Daily Strategy : AOT, CPALL, IVL
ระยะสั้น วันนี้มองภาพตลาด “Sideways/Up” คาดตลาดมีโอกาสแกว่งขึ้น ความเสี่ยงดอกเบี้ยอาจถูกปรับลงน้อยกว่าตลาดประเมินไว้เดิม สะท้อนใน US Bond Yield ที่เร่งขึ้นแล้วทำให้ภาวะ Search For Yield กลับมาเดินหน้า โดยฝั่งสหรัฐฯ แม้เศรษฐกิจสหรัฐอยู่ในภาวะ“Goldilocks” แต่ Valuation ค่อนข้างตึงตัว ทำให้ความน่าสนใจอยู่ที่ฝั่งจีน+ไทย จีนวันนี้มีปัจจัยเร่งรายงาน New Yuan Loans ส่วนไทยวันนี้ติดตาม การประชุม ครม. คาดพิจารณามาตรการกระตุ้นอสังหาฯ และ Entertainment Complex ก่อนพรุ่งนี้เป็นเรื่องการประชุมกนง. และ Digital Wallet ที่คาดการคงดอกเบี้ย+ความชัดเจนแหล่งเงินทุน Digital Walletจากงบประมาณ เชื่อจะช่วยให้ค่าเงินบาทเสถียรขึ้น หนุน Fund Flow มองหุ้นน า
1) กลุ่มอิงภาคบริการ+บริโภค เน้น AOT, MINT, CPALL, BJC 2) กลุ่มอิงจีน เน้น IVL, PTTGC, SCGP1) หุ้นได้ประโยชน์ภาคผลิตโลกผ่านจุดต่ำสุด (IVL, PTTGC, HANA, SJWD, MENA,WICE, HANA, PTT)
2) หุ้นภาคบริการได้ประโยชน์มาตรการภาครัฐฯ บริโภค ท่องเที่ยว (CPALL, CPAXT,BJC, AOT, AAV, MINT)
3) กลุ่มได้ประโยชน์ที่วงจรดอกเบี้ยพลิกเป็นขาลงนับจากปี2024 (GULF, GPSC,CPALL, TRUE, MINT, BE8, WARRIX, MTC)
4) กลุ่ม Dividend Plays (AP, MC, SC, SIRI)
5) กลุ่มได้ประโยชน์จากการเข้าสู่ฤดูร้อน (ICHI, OSP, CPALL, CPAXT, AOT, AAV,MINT)
6) กลุ่มได้ประโยชน์ค่าระวางเรือ Container ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง (TU, GFPT , SCGP,KCE, HANA)
• APR24 Best Picks: AOT, CPAXT, ICHI, IVL, OSP, HANA, MINT
• 2Q24Stock Picks : AOT, BJC, HANA, HMPRO, IVL, JMT, MINT, MTC, SCGP, TUMid-Small Cap Play : OSP, WARRIX, SJWD, STEC

Strategist Team
Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst
“Service Sector + China Plays”