Earnings Previews

PTG (Trading Buy, TP*10) คาดกำไรสุทธิ 4Q23F เพิ่ม y-y, q-q และดีกว่าคาด
    

 
    

• มอง neutral ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 4Q23F ที่ 492 ลบ. (Vs. 4Q22 ที่ -4 ลบ., 3Q23 ที่ +19 ลบ.) ดีกว่าที่คาดเดิมจาก tax expense ต่ำกว่าคาด โดยรวม core operation ไตรมาสนี้มีแนวโน้มดีขึ้นมาก y-y, q-q โดยเฉพาะด้านค่าการตลาดน้ำมันที่ 1.85 บาท/ลิตร ซึ่งเป็นระดับปกติและดีกว่า 4 ไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลจากการบริหาร stock น้ำมันได้ดีขึ้น รวมถึงคาด oil volume ทำ new high รายไตรมาสที่ 1,540 ล้านลิตร (+9% y-y) สำหรับกำไรสุทธิ 2023F คาดที่ 900 ลบ. (-4% y-y) ในขณะที่ปี 2024F คาดที่ 1,140 ลบ. (+27% y-y) โดยรวมยังเป็นกำไรที่ต่ำกว่าในอดีต เราคง TP24F ที่ 10.0 บาท/หุ้น คงคำแนะนำ Trading Buy  ถึงแม้แนวโน้มกำไรสุทธิ 4Q23F ดีกว่าที่คาดเดิม แต่คาดตลาดให้น้ำหนักกำไรสุทธิใน 1Q-2Q24F มากกว่า เพราะมีแนวโน้มอ่อนแอลง เราคงคำแนะนำ wait and see จนกว่าสถานการณ์ด้านค่าการตลาดน้ำมันจะคงตัวระดับสูงอย่างยั่งยืน รวมถึงการขยายการลงทุนในกลุ่ม Non-oil ให้ได้ตามแผนที่วางไว้ ค่อยเป็นโอกาสสะสมอีกครั้ง


Strategist Team
 Koraphat Vorachet,AISA: Analyst Registration (No.043100)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Koraphat.vorachet@krungsricapital.com 0-2081-2771
Suwat Wattanapornprom,AISA: Analyst Registration (No.044015)
Fundamental Investment Analyst on Securities
Suwat. Wattanapornprom @krungsricapital.com 02-081-2871
Takit Chardcherdsak,AISA: Analyst Registration (No.087636)
Fundamental Investment Analyst on Capital Market and Technical
Takit.Chardcherdsak@krungsricapital.com 02-081-2873
Thian Kanokpongsak
Assistant Analyst