เอสซีจี แพคเกจจิ้ง

SCGD
เอสซีจี เดคคอร์(-) SCGP รายงานกำไรสุทธิ 4Q23 ที่ 1,219 ล้านบาท หักรายการพิเศษกำไรหลักจะอยู่ที่ 1,318 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% YoY แต่ลดลง 7% QoQ ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 14% และ 13% ตามลำดับ เกิดจากค่าใช้จ่ายภาษีสูงกว่าคาด ทั้งนี้ SCGP ประกาศจ่ายเงินปันผลงวดที่เหลือ 0.30 บาท คิดเป็น Div. yields 1.0% ขึ้น XD 2 เม.ย. ส่วนแนวโน้ม 1Q24 คาดกำไรหลักเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากธุรกิจ Packaging และเยื่อกระดาษ ที่ฟื้นตัวตามอุปสงค์ในไทยและฟิลิปปินส์ ราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น และอัตรากำไรขยายตัว เรายังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 58 บาท

(-) SCGD รายงานกำไรสุทธิปี 2023 ที่ 328 ล้านบาท หักรายการพิเศากำไรหลักจะอยู่ที่ 576 ล้านบาท ลดลง 30% YoY (ยังไม่มีฐานเทียรายไตรมาส) กำไรรายปีที่ออกมาต่ำกว่าที่เราและตลาดคาด 28% และ 47% ตามลำดับ เกิดจากค่าใช้จ่ายภาษีเฉลี่ยสูงกว่าคาด ทั้งนี้ SCGD ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับปี 2023 ที่ 0.15 บาท คิดเป็น Div. yields 1.6% ขึ้น XD 1 เม.ย. ส่วนแนวโน้ม 1Q24 คาดกำไรจะขยายตัวทั้ง YoY, QoQ หนุนโดยปริมาณขายกลุ่มเซรามิกและสุขภัณฑ์ และอัตรากำไรที่ดีขึ้น เรายังคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายเชิงพื้นฐานอยู่ที่ 15.60 บาท