"Dividend + Chinese New Year 2024 Plays"

 

KCS Daily Strategy : คาด SET วันนี้ "แกว่งสร้างฐาน" ต้าน 1383/1389 จุด รับ 1358/1354 จุด DJIA ทำ All Time High ต่อ จากรายงานกำไร 4Q23 ที่โดยรวมยังดีกว่าคาด และจิตวิทยาบวก US Bond Yield 10ปี เริ่มพักตัว -4 bps สู่ 4.11% อย่างไรก็ตาม ฝั่ง Asia ยังเป็นภาพที่สร้างจิตวิทยาลบ Moody's ออกรายงานมองลบต่อเศรษฐกิจฮ่องกงและจีน รวมถึงภายในที่กำไร 4Q23 เป็นช่วงรอยต่อก่อนฟื้นตัวใน 2024F แม้สะท้อนในกลุ่มธนาคารไปบ้างแล้ว แต่จุดฟื้นคืนความเชื่อมั่นได้ คือ สัญญาณเศรษฐกิจปี 2024F ฟื้นตัว > ศักยภาพ 3.0% ซึ่งภาพที่เกิดขึ้นยังค่อยเป็นค่อยไป อาทิ ภาคท่องเที่ยวที่ยอดผู้ใช้สนามบินต่างประเทศสัปดาห์ที่ 3 เร่งสู่ 82.3% ของช่วงก่อน COVID (vs สัปดาห์ที่ 1 และ 2 ที่ 79.7% และ 80.7%) ระยะสั้นมอง SET วันนี้เป็นภาพแกว่งสร้างฐาน หุ้นนำวันนี้ มองหุ้นน้ำมัน (ราคาน้ำมัน WTI +2.0%) หุ้นในธีม Chinese New Year Plays (เกษตรฯ อาหาร โรงแรม) และหุ้น Dividend วันนี้แนะนำ MINT, SC

Daily outlook: "ดีดตัว" ต้าน 1392/1397 จุด รับ1374/1370 จุด

What happened around the world ?

• (*/+) US Stocks : ตลาดหุ้นสหรัฐปรับเพิ่มขึ้น และดัชนี S&P500 ทำ All high +1.23%, Dow jones 1.05%, Nasdaq +1.7% จาก โดยดัชนี S&P500 กลุ่มที่นำตลาด คือ IT, Financials ,ICT ฯลฯ (หนุนจาก META +2% และทำ All time high รับการปรับลดต้นทุนผสาน Outlook ธุรกิจ AI และกลุ่ม Semiconductor ปรับขึ้นแรงในทางเดียวกัน อาทิ NVDIA +4.2% ฯลฯ รับการรายงานงบดีกว่าคาดของ Super Micro Computerบริษัทผลิตคอมพิวเตอร์ +36% ) กลุ่มที่ Underperform คือ Consumer staples, Utilities

• (*/+) China : บริษัทหลักทรัพย์ Citic รายใหญ่สุดของจีนกึ่งรัฐวิสาหกิจ เริ่มสั่งห้ามลูกค้าทำธุรกรรมขายชอร์ตหุ้น หลังตลาดหุ้นจีนปรับลงแรงในช่วยที่ผ่านมา คือได้ปิดการรับคำสั่งขายชอร์ตจากลูกค้าทั่วไป และปรับเพิ่มเงื่อนไขการทำธุรกรรมชอร์ตหุ้นของนักลงทุนสถาบันตั้งแต่ช่วงต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา KCS มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มอ้างอิงจีนในลักษณะเดียวกับช่วงที่ตลาดหุ้นเกาหลีใต้สั่งห้ามการทำธุรกรรมชอร์ตหุ้นในปีก่อน แนะนำหุ้น SCGP , IVL, PTTGC ,GLOBAL

•(*/+) US Econ : 1.) ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐ(CCI) เดือน ม.ค. พุ่งขึ้นสู่ระดับ 78.8 จุด สูงสุดนับตั้งแต่ ก.ค.21 และดีกว่าตลาดคาดที่ 70.2 จุด prev. 69.7 ในเดือน ธ.ค.23 หนุนจากมุมมองความเชื่อมั่นต่อภาวะเศรษฐกิจสหรัฐและคลายความกังวลเงินเฟ้อ 2.)คาดการณ์เงินเฟ้อ1 ปีข้างหน้า 2.9% ลดลงจาก 3.1%y-u-y ในการสำรวจเดือนที่แล้ว 3.)ยอดขายบ้านมือ 2 เดือนธ.ค. -1%m-m สู่ 3.78 ล้านหลัง ต่ำกว่าตลาดคาด ผลกระทบจากสต็อกบ้านในตลาดที่อยู่ในระดับต่ำ ตัวเลขเดือนธ.ค -11.5% m-m ซึ่งทำให้ราคาบ้านพุ่งขึ้น

• (*/+) WHO : องค์การอนามัยโลก (WHO)เรียกร้องผู้นำโลกในการประชุม World Economic Forum ที่เมืองดาวอส ถึงความเป็นไปได้ที่จะเกิดการแพร่ระบาดของโรค X (Disease X) หรือ โรคสมมติที่อาจเกิดการระบาดขึ้น คือโรคที่เรายังไม่รู้จักนั้น อาจทำให้เกิดการระบาดใหญ่ ซึ่งหากเกิดขึ้น ก็อาจจะเป็นอันตรายมากกว่าโรคโควิด-19 อย่างมาก มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นกลุ่มโรงพยาบาล และกลุ่มถุงมือยาง อาทิ STGT

• (*) To monitors : ฝั่งสหรัฐหลักคือ ติดตามรายงานกำไร 4Q23F อาทิ 23 ม.ค. Microsoft, J&J, Netflix 24 ม.ค. TESLA และตัวเลขเศรษฐกิจ 24 ม.ค. ติดตาม PMI ภาคผลิต ม.ค. รายงานครั้งแรก คาด 48 จุด vs prev. 47.9 จุด, 25 ม.ค. รายงาน GDP งวด 4Q23 คาด +1.9%q-q. ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน ธ.ค. คาด +1%m-m vs prev. +5.4%m-m ฝั่งยุโรปหลักๆคือ ติดตามการประชุม ECB คาดคงดอกเบี้ยนโยบาย 4.5%

• (*) US Bond & Dollar : Bond yields อายุ 10 ปีสหรัฐ ปรับขึ้น 1 bps อยู่ที่ 4.15% ทำ New high ตั้งแต่ ต้น ธ.ค.2023 Bond yields อายุ 2 ปีปรับขึ้น +5% อยู่ที่ 4.39%ทำ New high ตั้งแต่ 5 ม.ค.2024 ขณะที่ Dollar Index ชะลอการแข็งค่าบริเวณ 103.3+/- จุด

• (*/+)Oil : น้ำมันดิบ Brent -0.68%d-d ปิดที่ US$ 78.56/barrel น้ำมันดิบ West Texas -0.90%d-d ปิดที่ US$ 73.41/barrel

 

What happened in Thailand ?

• (*) SET: SET Index ดีดตัว +0.33% ปิดที่ 1382.5 จุด กลุ่มหนุน คือ กลุ่มพลังงาน (PTT, PTTEP) ตามราคาน้ำมันดีดตัว จากเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ยังแกร่ง สถานการณ์ทะเลแดงตึงเครียดขึ้น กลุ่มธนาคาร (TTB, SCB) ตามงบงวด 4Q23 ดีกว่าคาด กลุ่มถ่วง คือ กลุ่มขนส่ง (AOT) กลุ่มค้าปลีก (CRC, CPAXT) จิตวิทยาลบนโยบาย Digital Wallet เลื่อนจากกำหนดเดิม พ.ค. 24

• (*) Flow : เงินทุนต่างชาติไหลออก ขายหุ้น -34.7 ล้านเหรียญฯ ซื้อพันธบัตร +6.7 ล้านเหรียญฯ TFEX เปิดสถานะ Net Long ครั้งแรกในรอบ 7 วันทำการที่ 12,251 สัญญา เงินบาททรงตัว 35.55 บาท

• (*/+) Health: กระทรวงสาธารณสุขเตรียมลงนามใน MOU ความร่วมมือด้านสาธารณสุขระหว่างไทยและประเทศซาอุดิอาระเบียภายใน 1Q24 มองบวกต่อ Upside ปริมาณคนไข้ต่างชาติจากซาอุฯที่จะเพิ่มขึ้นในกลุ่มที่มีฐานลูกค้าต่างชาติ อาทิ BH (62% ของรายได้ 9M23) BDMS (27% ของรายได้ 9M23 ) BCH(17% ของรายได้ 9M23) เชิงกลยุทธ์เน้น BDMS ที่มีแรงขับเคลื่อนระยะสั้นกำไร 4Q23F ดีกว่าที่คาดไว้เดิม และกลุ่มท่องเที่ยว AOT, MINT, CENTEL

• (*/+) TH Tourism: กระทรวงท่องเที่ยวฯ วางแผนขับเคลื่อนบรรลุเป้าหมายนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2024 ที่ 35 ล้านคน (vs Consensus คาด 32 +/- ล้านคน) ดังนี้ 1) จะผลักดันการต่ออายุมาตรการฟรี วีซ่า คือ จีน คาซคสถาน (สิ้นสุด 29 ก.พ. 24) อินเดีย ไต้หวัน (สิ้นสุด 10 พ.ค. 24) รัสเซียที่ให้พำนักในไทย 90 วันจากเดิม 30 วัน (สิ้นสุด 30 เม.ย. 24) และ 2) มีแผนทำโปรโมชั่นร่วมกับสายการบินเช่าเหมาลำให้ทันตารางบินฤดูหนาว พ.ย. 24 - มี.ค. 25 กลยุทธ์มองทยอยสะสมหุ้นท่องเที่ยวได้ เน้น AOT, MINT

• (*/+) Soft Power: นายกฯย้ำ มวยไทยคือ Soft Power 'เผย'รัฐบาลกำลังพิจารณาให้วีซ่าพิเศษ 90 วันสำหรับคนที่เข้ามาเรียน ซึ่งเป็นระยะเวลานานพอจนเรียนจบ มองมีโอกาสส่งเสริมมวยไทยเป็นที่นิยมมากขึ้น และบวกต่อกลุ่มที่มีธุรกิจเชื่อมโยง อาทิ PLANB

• (*/+) Household Debt: ผลลงทะเบียนแก้หนี้นอกระบบเข้าสู่วันที่ 51 ประชาชนลงทะเบียนแล้ว 1.32 แสนราย เจ้าหนี้ 9.7 หมื่นราย มูลหนี้ 8.69 พันล้านบาท ไกล่เกลี่ยสำเร็จ 5,914 ราย มูลหนี้ไกล่เหลี่ยสำเร็จ 1.17 พันล้านบาท หลังไกล่เกลี่ยเหลือ 640 ล้านบาท (เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนที่มูลหนี้ร่วมโครงการรวม 8.15 พันล้านบาท ไกล่เกลี่ยสำเร็จ 3,056 ราย มูลหนี้ไกล่เหลี่ยสำเร็จ 687 ล้านบาท หลังไกล่เกลี่ยเหลือ 355 ล้านบาท) จิตวิทยาบวกต่อกลุ่มเช่าซื้อ เน้น MTC, JMT

• (*) TH Bank 4Q23 Earnings: กลุ่มธนาคารที่รายงานครบแล้ว กำไรอยู่ที่ 4.2 หมื่นล้านบาท +29%y-y, -15%q-q โดยรวม 7 ธนาคารที่เราติดตาม แย่กว่าตลาดคาด -8.8% แย่กว่าคาด KCS คาด -8.4% นำโดย BBL, KTB, KBANK กลุ่มที่ดีกว่าคาด คือ TTB, SCB กลุ่มเป็นไปตามคาด คือ TISCO เรากังวล Outlook KBANK และ TISCO ส่วน KTB และ BBL เรามองเป็นกลาง แต่ KTB ที่หุ้นยังไม่สะท้อนภาพ 4Q23 แย่กว่าคาด เชิงกลยุทธ์ให้รอจังหวะลงทุน ทั้งนี้ เราชอบ TTB มากสุด จากจุดเด่น 1) แนวโน้มคุณสินทรัพย์ 2) เงินปันผลระดับ > 6% 3) กำไร 2024F เติบโต 11% สูงกว่าธนาคารส่วนใหญ่ปี 2024F เติบโต Single Digit

• (*/-) Housing: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการอสังหาฯ ในกรุงเทพ - ปริมณฑล 4Q23 อยู่ที่ 47.6 จุด ลดลงจาก 3Q23 ซึ่งอยู่ที่ 49.7 จุด และช่วงเดียวกันปัก่อนซึ่งอยู่ 51.5 จุด มองลบต่อกลุ่มอสังหาฯ ที่ความต้องการยังไม่ฟื้นตัว แม้สะท้อนในหุ้นไปบางส่วน แต่เชิงกลยุทธ์ยังเน้น Selective หุ้นที่ยังพอประคองตัวได้และมีเงินปันผลงวด 2H23 เป็นปัจจัยหนุนรออยู่ SIRI SC

• (*) To Monitor: สัปดาห์นี้ ติดตาม 1) 23 ม.ค. ติดตามรายงานยอดนำเข้า - ส่งออก ธ.ค. 23 ตลาดคาดส่งออก +6.9%y-y vs prev. +4.9%y-y นำเข้า ตลาดคาด +6.4%y-y vs prev. +10.9%y-y และ 2) รายงานกำไร 4Q23F ของ Real Sector อาทิ SCGP SCC PTTEP

 

Daily Strategy : AOT, BDMS, BH

ระยะสั้น วันนี้มองภาพตลาด "ดีดตัว" แม้จิตวิทยาลงทุนตางประเทศเป็นบวก หุ้นสหรัฐฯขึ้นทำ All Time High นำโดยหุ้นเทคโนโลยีที่ยังมีโมเมนตัมทางบวก ผสาน เศรษฐกิจสหรัฐฯแข็งแกร่งส่วนไทยกลุ่มเด่นวันนี้ มองท่องเที่ยว การแพทย์ หลังรัฐฯเตรียมลงนาม MOU ความร่วมมือการแพทย์กับซาอุฯ ภายใน 1Q24F หนุน Upside กลุ่มท่องเที่ยว และร.พ. มองหุ้นนำ 1) กลุ่มอิงเทคโนโลยี (ชิ้นส่วนฯ เน้น HANA Digital Tech เน้น BE8) ที่มีจิตวิทยาบวกต่างประเทศ และ 2) กลุ่มท่องเที่ยว การแพทย์

 

หุ้นได้รับประโยชน์มาตรการฟรี วีซ่าจีน รัสเซีย ไต้หวัน อินเดีย (CPALL, CPAXT, ERW, ADVANC, ERW, MASTER, SAFE, GFC, SPA)
หุ้นกลุ่มเก็งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาลใหม่ Digital Wallet+E-Refund, เร่ง FDI และ สร้าง S Curve จาก Soft Power (CPALL, CPAXT, HMPRO, DOHOME, GLOBAL, ADVANC, WHA, AMATA)
หุ้น China Plays ที่เริ่มเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจแรงขึ้นและเริ่มเห็นการฟื้นตัวภายใน (IVL, DOHOME, GLOBAL, AOT, ERW)
หุ้นได้ประโยชน์ภาคผลิตโลกเริ่มฟื้น และพอประคองได้ (KCE, IVL, SCGP, PTTGC, SJWD, MENA, WICE)
กลุ่มได้ประโยชน์ที่วงจรดอกเบี้ยพลิกเป็นขาลงนับจากปี 2024 (GULF, GPSC ,SAWAD, JMT, CPALL, TRUE, MINT, ERW, CK, BGRIM)
กลุ่ม Dividend Plays (AP, LH, SAWAD, TIDLOR, WHA, INTUCH, ADVANC, MC, NER, SC, SIRI)
กลุ่มที่มี Upside จากความร่วมมือการแพทย์กับซาอุฯ (AOT, BDMS, BH, BCH)
• JAN24 Best Picks: CPALL, HMPRO, GPSC, IVL, MINT, MTC, SIRI

• 1Q24/2024 Stock Picks : GPSC, MTC, IVL, PTTGC, CPALL, AOT, AMATA, SCGP, SCC, MINT Mid-Small Cap Play : SJWD, DOHOME, BE8, SPA, PLANB