AP (Buy, TP*15.5): มุมมอง slightly positive ต่อ 4Q23 presale ที่ 16.1 พันลบ. (+24% y-y, +38% q-q) โตสูง y-y, q-q สวนทางกลุ่มฯ โดยตัวสนับสนุน presale สำคัญไตรมาสนี้มาจากกลุ่ม condo ที่เปิดใหม่ และทำ average take-up rate ได้สูงกว่าที่คาด ในขณะที่ low-rise presale ยังลดลง y-y, q-q เพราะเปิดโครงการใหม่ไปอยู่ปลายไตรมาส สำหรับ 2023 presale เท่ากับ 51.4 พันลบ. (+2% y-y) คิดเป็น 89% จากเป้าปีที่ 58.0 พันลบ. โดยส่วนที่ต่ำกว่าเป้ามาจาก low-rise เช่นกัน ซึ่งเป็นภาพเดียวกับทั้งอุตสาหกรรม แนวโน้มกำไรสุทธิ 4Q23F ยังดี โดยคาดที่ 1.35 พันลบ. (+17% y-y, -20% q-q) และกำไรสุทธิ 2023F ที่ 6.06 พันลบ. (+3% y-y) ยังเป็นไปได้ ซึ่งทำ new high ปีที่สี่ต่อกัน เราคงคำแนะนำ BUY ที่ TP24F ที่ 15.50 บาท/หุ้น โดยจุดเด่นคือแผนธุรกิจปี 2023-24F ที่ aggressive ผลักดันให้เป็น new record high ทั้ง presale และกำไรสุทธิ รวมถึงคาดรักษา market share No.1 ในกลุ่ม property ได้ต่อเนื่อง