• AP (Buy,TP*15.5): มุมมอง slightly positive ต่อแนวโน้มกำไรสุทธิ 3Q23F ที่ 1.66 พันลบ. (+17% y-y, +8% q-q) เพราะเป็นตัวเลขที่ถือว่าสูงและดีกว่าคาดเดิมเล็กน้อย โดย core operation ดีทั้งการโอนที่โตทั้ง y-y, q-q และคาดรักษา % GPM ที่สูง 35.5% ได้ โดย highlight ไตรมาสนี้ มาจากการโอนกลุ่มบ้านเดี่ยว ที่ยังดีและเป็นกลุ่มที่มี % GPM สูง รวมถึงมี 2 condo ใหม่ เข้ามาทยอยโอน สำหรับกำไรสุทธิ 9M23F คาดที่ 4.7 พันลบ. (flat y-y) คิดเป็น 77% ของประมาณการกำไรสุทธิ 2023F ที่ 6.06 พันลบ. (+3% y-y) ซึ่งเป็น new high ปีที่ 4 ต่อกัน โดยมีโอกาสที่กำไรสุทธิ 2023F จะมี upside เล็กน้อย เราคง TP24F ที่ 15.50 บาท คง BUY และเป็นหนึ่งใน top pick ราคาปัจจุบัน trade ที่ PER ปี 2024F เพียง 5.6x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง โดยจุดเด่นมาจากคาดรักษา market share No.1 ได้ต่อเนื่อง รวมถึงมีแผนการเติบโตในระยะ 1-2 ปีข้างหน้าที่แข็งแกร่งและชัดเจนกว่าบริษัทอื่นในกลุ่มฯ ซึ่งน่าจะผลักดันให้เป็น new record high ทั้งการโอนและกำไรสุทธิใน 2023-24F ได้