Market Wrap-Up

• SET วันที่ 1 ธ.ค.66 ปิด +0.13 จุด อยู่ที่ 1,380.31 จุด มูลค่าการซื้อขาย 37,615 ลบ.ต่างชาติขาย 266 ลบ.สถาบันซื้อ 984 ลบ.พอร์ตโบรกขาย 216 ลบ. NVDR มียอดขายสุทธิอยู่ที่ 302 ลบ. มียอดซื้อสุทธิในหุ้น PTT,KCE,OR,PTTEP,CPALL และมียอดขายสุทธิ AOT,BH,RATCH,EGCO,BGRIM มูลค่า Short Sales อยู่ที่ระดับ 3,591 ลบ. หุ้นที่มีปริมาณ Short สูงคือ HK01,TPIPP,BTS-R โดยนักลงทุนต่างประเทศมีสถานะ Long ใน Index Futures จำนวน 2,413 สัญญา ยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีต่างชาติ Short สุทธิรวม 320,248 สัญญา นักลงทุนต่างชาติขายพันธบัตรจำนวน 10,798 ลบ.
• ตลาดหุ้นสหรัฐ DJIA +0.82%, S&P500 +0.59%, Nasdaq +0.55% ได้แรงหนุนจากกลุ่มอสังหา ขณะที่กลุ่มบริการสื่อสารปรับลดลง ส่วน ISM ดัชนีภาคการผลิตสหรัฐ พ.ย. ทรงตัวอยู่ที่ 7 ต่ำกว่าคาดที่ 47.6 และอยู่ในโซนถดถอยติดต่อกันเป็นเดือนที่ 13 ตลาดหุ้นยุโรป Stoxx600 +0.99% ได้แรงหนุนจากกลุ่มอสังหา ฯ หลัง Euro Bond Yield ปรับลดลง และกลุ่มเหมืองแร่ +4.2% ปรับขึ้นตามราคาโลหะ ได้แรงหนุนจาก USD อ่อนค่า  

 Market View

• สัปดาห์ที่ผ่านมา DJIA +2.4%, S&P500 +0.8%, Nasdaq +0.4% WoW ได้แรงหนุนจากคาดการณ์วงจรปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดได้ยุติแล้ว หลังรายงาน US PCE ต.ค. ชะลอตัวอยู่ที่ 0% & ก.ย. 3.4% & คาด 3.1% YoY และ US Core PCE ต.ค. ชะลอตัวอยู่ที่ 3.5% & ก.ย. 3.7% YoY บ่งชี้แนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐลดลงต่อเนื่อง แม้ถ้อยแถลงของ ปธ.เฟด วันศุกร์ที่ผ่านมา เผยยังเร็วเกินไปจะบอกว่าสามารถคุมเงินเฟ้อได้แล้ว และเงินเฟ้อสหรัฐจะลงสู่เป้าหมายที่ 2% แต่เฟดจะพยายามรักษาสมดุลความเสี่ยงไม่คุมเข้มจนเกินไป ส่งผลให้ตลาดคาดหวังเชิงบวกต่อการเริ่มลดดอกเบี้ยในปีหน้า โดย CME Fed Watch ชี้โอกาส 55.1% จะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม มี.ค. 67 สัปดาห์นี้วันศุกร์ ติดตามตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐ พ.ย. คาด 180,000 & ต.ค. 150,000 ราย และอัตราว่างงานคาดทรงตัวที่ 3.9% ส่วน Stoxx600 +1.35% WoW ได้แรงหนุนจากกลุ่มอสังหา ฯ หลังรายงาน CPI ยูโรโซน พ.ย. ลดลงอยู่ที่ 2.4% & ต.ค. 2.9% YoY ส่งผลให้ตลาดคาด ECB มีโอกาสลดดอกเบี้ยในช่วง Q2 ปีหน้า ฝั่งเอเชีย MSCI Asia Pacific Index +0.17% WoW ถูกกดดันจาก PMI ภาคผลิตจีน พ.ย. ลดลงอยู่ที่ 49.4 อยู่ในโซนถดถอยเป็นเดือนที่ 2 แต่นักลงทุนยังคาดหวังเชิงบวกต่อ ม.กระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจีน วันพฤหัสนี้ติดตามตัวเลขส่งออก - นำเข้าจีน พ.ย. สำหรับดัชนี SET -1.23% WoW ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย/วัน 4.77 หมื่น ลบ. +30.4% WoW ต่างชาติขาย 5.9 พัน ลบ. พอร์ตโบรกขาย 780 ลบ. รายย่อยซื้อ 5.0 พัน ลบ. สถาบันซื้อ 1.6 พัน ลบ. โดยดัชนีถูกแรงขายจากกลุ่มขนส่ง -4.6% นำโดย AOT -6.4% หลังสายการบินจีนยกเลิกเที่ยวบินเข้าไทย 35% ในช่วง ธ.ค. – ม.ค.67 กลุ่มค้าปลีก -2.74% นำโดย CPALL,CPAXT จากปัญหาหมูเถือน และอิเล็กฯ -2.5% หลัง DELTA มีความเสี่ยงอาจถูกถอดออกจาก SET50 กอปรกับ กนง.ได้ปรับลดคาดการณ์ GDP ไทยปีนี้ลงอยู่ที่ 2.4% และปีหน้าคาดเติบโต 3.2% (กรณีไม่รวม Digital Wallet ) สะท้อนภาพเศรษฐกิจไทยเติบโตต่ำกว่ากลุ่มอาเซียน สัปดาห์นี้ติดตามเงินเฟ้อไทย พ.ย. คาด -0.30% & ต.ค. -0.31% YoY และ ครม.เตรียมพิจารณา E-Refund

Daily Strategy

• ประเมินดัชนี SET มีโอกาสทรงตัวในกรอบ 1,370 – 1,390 ได้แรงหนุนจากค่าเงินบาทแข็งค่า , FED & ECB อาจลดดอกเบี้ยในปีหน้า และเม็ดเงินจากกองทุน TESG แนะนำทยอยซื้อ GPSC,GULF,KCE,HANA (+US Bond Yield ลดลง)/ PTT, ADVANC, CPALL, SCGP, AMATA, WHA
• CPN* (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 81.50 บาท) กำไรสุทธิ 3Q66 อยู่ที่ 1 พันล้านบาท เติบโต QoQ, YoY มีปัจจัยหนุนจากธุรกิจศูนย์การค้าแม้เป็นช่วง Low season แต่ Traffic ยังดี ทำให้รายได้เช่าบริการขยับขึ้น ด้านธุรกิจอสังหาฯ รายได้เติบโตจากการโอนโครงการแนวราบและคอนโดฯ ใหม่ ส่วนธุรกิจโรงแรมรายได้เติบโตจากการเปิดโรงแรมใหม่ 2 แห่ง ส่วน GPM ดีขึ้นจาดการคุมค่าใช้จ่ายและประหยัดต่อขนาด ทั้งนี้แนวโน้ม 4Q66 ยังคงเป็นภาพที่สดใส YoY เพราะเข้าช่วงเทศกาลปลายปีและ High Season ท่องเที่ยว (QoQ อาจอ่อนตัวบ้างจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นปกติ) รวมถึงมีการเปิด Central Westville ราชพฤกษ์พื้นที่เช่า 3.2 หมื่นตร.ม.ในเดือน พ.ย. และโรงแรม Centara อยุธยา อิง Consensus ตลาดคาดกำไรปี 66 ตลาดคาดกำไรอยู่ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท +32%YoY และปี 67 อยู่ที่ 1.53 หมื่นล้านบาท +9%YoY
• TU (ซื้อ / ราคาเป้าหมายปี67 17.80 บาท) กำไรสุทธิงวด 3Q66 อยู่ที่ 1,206 ลบ.-52.34%YoY, +17.23%QoQ เห็นการฟื้นตัวได้ต่อเนื่องชัดเจน QoQ ได้แรงหนุนจาก ยอดขายธุรกิจ PetcareและValue-added +19%QoQ และ 2.ต้นทุนราคาปลาทูน่าที่อ่อนตัวลงจากระดับ 2,000 usd/ton สำหรับการดำเนินงานในช่วงถัดไปเราคาดหวังว่าจะเห็นการฟื้นตัวได้ต่อในช่วง 4Q66 โดยนอกจากประเด็นการกลับมาสั่งซื้อสินค้าของลูกค้าแล้ว(เดิม inventory คู่ค้าอยู่ในระดับสูง) ปัจจัยหนุนการฟื้นตัวยังจะมาจาก 1.ต้นทุนปลาทูน่าที่เห็นการอ่อนตัวลงมาอย่างต่อเนื่องโดยราคา skip jack tuna ในเดือน 10 อยู่ที่ 1,600 usd/ton และ 2.การเปิดตลาดใหม่ๆของธุรกิจ Petcare โดยเฉพาะในจีน ปัจจุบัน เราคาดกำไรสุทธิปี66 และ ปี67 ของ TU ที่  4,588 ลบ.(-35.72%YoY) และ 6,318ลบ.(+37.70%YoY)

Analysts

Apichai Raomanachai  

Fundamental and Technical Investment Analysis ID No.  002939

Tel  02-829-6999  Ext  2200

Email : apichai.ra@kfsec.co.th

Nopporn Chaykaew     

Fundamental Analysis ID No.  043964

Tel  02-829-6999  Ext  2203

Email : noppoen.ch@kfsec.co.th

Nattawat Poosunthornsri  

Fundamental Analysis ID No.  087077

Tel  02-829-6999  Ext  2204

Email : nattawat.po@kfsec.co.th