"Tourism & Oil Plays"

KCS Daily Strategy : คาดตลาด "Sideways/Up" ต้าน 1425/1431จุด รับ 1406/1401จุด หุ้นสหรัฐฯยังปรับขึ้นบางๆ จากความเชื่อมั่นวงจรดอกเบี้ยขาขึ้นสิ้นสุด ผสานมุมมองเศรษฐกิจเป็น Soft Landing โดยดัชนีชี้นำเศรษฐกิจล่าสุด มีดีขึ้นบ้าง อาทิ ยอดการก่อสร้างบ้านใหม่ล่าสุด +1.9%m-m ทำให้เศรษฐกิจยังเติบโตได้ แต่ชะลอความร้อนแรงลง ส่วน EM Asia การหารือจีน - สหรัฐฯ ความสัมพันธ์ดีขึ้น หลังมีข้อตกลงความร่วมมือการทหาร, ภาวะโลกร้อน และการปราบปรามยาเสพติด ขณะที่ภายในวันนี้ติดตามรายงาน GDP 3Q23F ตลาดคาด +2.2%y-y, +1.3%q-q และมี Downside แต่จะเป็นจุดต่ำสุด ก่อนฟื้นตัวเร่งขึ้น ใน 4Q23 นำโดยท่องเที่ยวที่อาจมีมาตรการฟรีวีซ่าเพิ่มเติม ส่วนราคาน้ำมันรีบาวน์ +4% กลุ่มท่องเที่ยว กลุ่มพลังงานเด่น แนะ AOT, ERW, TOP

Daily outlook : "Sideways/Up" ต้าน 1425/1431จุด รับ 1406/1401จุด

What happened around the world ?

• (*/+)US Stocks : ตลาดหุ้นสหรัฐเริ่มแกว่งตัวออกข้าง Dow jones +0.01%, S&P500 0.13% Nasdaq 0.08% โดย Sector ในดัชนี S&P500 กลุ่มที่ปรับขึ้นหลักๆคือกลุ่ม Energy, Consumer Discretionary หุ้นที่ขึ้นหลักๆคือ Gap +14.3% กำไร 3Q23 ดีกว่าคาด 3.4 เท่า Amazon +1.65% หุ้นที่ทำจุดสูงสุดในรอบ 1 ปี อาทิ Intel +1.06%, Netease +4.3%

•(*) EU Econ : เงินเฟ้อทั่วไปยุโรป เดือน ต.ค. อยู่ที่ 2.9%y-y (ต่ำสุดใน 2 ปี) ตามคาดและชะลอจาก 4.3% ใน ก.ย. ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐาน +0.2%m-m ตามคาด หนุนมุมมอง KCS ประเมินอัตราดอกเบี้ยในยุโรปผ่านจุดสูงสุดตามสหรัฐ โดยล่าสุดตลาด(Consensus) คาดปี 2024 จะเห็นการลดอัตราดอกเบี้ย ECB Deposit Rate จากปัจจุบัน ที่ 4% ลงรวม 100 bps มาอยู่ที่ 3% ทำให้ Bond yields ของเยอรมัน อายุ 10 ปีเมื่อวันศุกร์ลงมาอยู่ที่ 2.58% ต่ำสุดในรอบ 2 เดือน KCS ประเมินเป็นจิตวิทยาบวกต่อหุ้นที่มีกลุ่มธุรกิจในยุโรป IVL, MIINT, SHR, CRC

• (*/+) US Government Shutdown : วุฒิสภาสหรัฐมีมติ 87 ต่อ 11 โหวตมติผ่านร่างกฎหมายระดมทุนของประเทศ"(Stopgap Government Funding Bill) ทำให้ความกังวลที่จะเกิด Government shutdown คลีคลายระยะสั้น จิตวิทยาบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ประเด็น Goverment Shutdown จะกลับมาอีกครั้ง โดยภายใน 19 ม.ค.24 รัฐสภาจะต้องหารืองบประมาณทั้งปี 2024 และภายใน 2 ก.พ. 2024 พิจารณางบสำหรับหน่วยงานอื่นๆ

•(*/+) US Econ & GDP : 1) ตัวเลขการก่อสร้างบ้านใหม่ 1.9%m-m อยู่ที่ 1.372 ล้านหลัง +1.9%m-m 2) Fed สาขา Atlanta เผยแบบจำลอง GDP Now สหรัฐงวด 4Q23F +2.0%q-q (vs กลางสัปดาห์ก่อนที่คาด 2.2%) และชะลอจาก 3Q23 ที่ +4.9%q-q สอดคล้อง KCS ประเมินเศรษฐกิจสหรัฐดีที่สุดของปีคือ งวด 3Q23 และเริ่มชะลอจากผลกระทบของดอกเบี้ย และมองเป็น Soft Recession

•(*) Fed Speaks: คุณ Susan Colin ประธาน Fed Boston(Non Voter) ส่งสัญญาณ Hawkish เผยหากจำเป็นยังสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยฯเพิ่มขึ้น Austan Goolsby ประธาน Fed สาขา Chicago(Voter)โทนออกมา Dovish เผยอัตราเงินเฟ้อที่พึ่งรายงานออกมาเป็นไปตามเป้าที่วางไว้ Key หลักคือ หมวด Shelter ชะลอลงและมองเศรษฐกิจสหรัฐไม่ Recession

•(*)Monitor : ฝั่งสหรัฐ 21 พ.ย. ยอดขายบ้านมือสอง ต.ค. ตลาดคาด 3.9 ล้านหลัง -1.5%m-m 22 พ.ย. 1) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (U of Michigan) ครั้งสุดท้าย พ.ย. 23 ตลาดคาด 60.5 จุด vs เบื้องต้นที่ 60.4 จุด 2) ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน ต.ค. ตลาดคาด -3.1%y-y vs prev. +4.6%y-y และ 3) ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก ยังไม่มีคาด vs prev. 2.3 แสนตำแหน่ง vs ระดับบ่งชี้เศรษฐกิจถดถอย > 4.0 แสน: 22 พ.ย. ติดตามรายงานประชุม Fed

• (*) US Bond & Dollar : แนวโน้มระยะสั้นปรับลงต่อ โดยอายุ 10 ปี ปรับลง -1 bps ปิดที่ 4.44% สวนทางกับ 2 ปี ส่วน Dollar Index แกว่งตัวอ่อนค่าอยู่บริเวณ 103.7+/-

•(*/+) Oil : น้ำมันดิบพลิกกลับมาบวกแรง Brent +4.10% ปิดที่ US$ 80.6/barrel น้ำมันดิบ West Texas +4.91% ปิดที่ US$ 75.9/barrel มองมาจากรีบาวน์หลังดิ่งแรงต่อเนื่อง อีกส่วนจิตวิทยาบวกสหรัฐ ออกมาตรการคว่ำบาตรกับบริษัทเดินเรือของรัสเซียที่ขายน้ำมันแพงเกินเพดานกลุ่ม G7 เราประเมินราคาน้ำมันยังผันผวนตาม Demand & Supply โดยแนะนำให้ติดตามการประชุม OPEC+ 26พ.ย. ตลาดคาดการจะเห็นการขยายการตัดลด Supply เพิ่มเติมจากการประชุมรอบก่อนที่ลดกำลังการผลิต 3.66 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงสิ้นปี 2023 โดยรวมระยะสั้น จิตวิทยาบวกต่อหุ้นพลังงาน อาทิ PTT, PTTEP, BANPU

What happened in Thailand?

• (*/+) SET: SET ปิดบวกได้บางๆ +0.03% กลุ่มหนุน คือ กลุ่มอาหาร+เครื่องดื่ม (CBG) หนุนจากผลประชุมนักวิเคราะห์บวก ยืนยันภาพธุรกิจใหม่เด่น กลุ่มสื่อสาร (TRUE, JTS) กลุ่มถ่วง คือ กลุ่มชิ้นส่วน (DELTA, HANA) มองจิตวิทยาลบผลประชุม HANA และเงินบาทแข็งค่าเร็ว กลุ่มพลังงาน (PTTEP, PTT) ตามราคาน้ำมันที่ปรับฐานแรง

• (*) Flow: เงินทุนต่างชาติไหลออก ซื้อหุ้น +2.7 ล้านเหรียญฯ ขายพันธบัตร -52.6 ล้านเหรียญฯ TFEX เปิด Net Short 15,343 สัญญา เงินบาทแข็งค่า 35.1 +/- บาท

• (*/+) Tech: ผลสำรวจ CISCO ระบุข้อมูลบ่งชี้อุตสาหกรรม Digital Transformation ฟื้นเร่ง 1) องค์กรไทยเพียง 20% ที่มีความพร้อมอย่างเต็มที่ในการปรับใช้และใช้ประโยชน์ AI ขณะที่กลุ่มที่ค่อนข้างมีความพร้อมกรณี SCB ยังประกาศลงทุน Digital อีกถึง 3.2 หมื่นล้านบาท ใน 4 ปีข้างหน้า 2) ผลสำรวจส่วนใหญ่เชื่อว่ามีเวลาสูงสุดไม่เกินหนึ่งปีในการปรับใช้กลยุทธ์ AI ก่อนที่จะได้รับผลกระทบ ผลสำรวจส่วนใหญ่ยังระบุว่าจำเป็นต้องจัดการข้อมูลที่ไม่เป็นระบบระเบียบก่อนจะปรับใช้ ขณะที่ AI จะนำไปสู่ความจำเป็นลงทุนเพิ่มเติมในส่วนข้อมูลส่วนตัว+ความปลอดภัย จิตวิทยาบวกต่อกลุ่ม Diigital Tech เน้น BE8 BBIK

• (*/+) TH Tourism: อิง Bloomberg ไทยเตรียมพิจารณาออกมาตรการฟรี วีซ่าเพิ่มให้กับชาวยุโรป (หลังจากให้กับชาติหลักๆก่อนหน้า คือ จีน ไต้หวัน อินเดีย รัสเซีย) ขณะที่จะออกมาตรการกระตุ้นการจับจ่ายนักท่องเที่ยว อาทิ จัด Events, ขยายเวลาเปิด-ปิดสถานบันเทิง

• (*) TH GDP: ติดตามรายงาน GDP 3Q23 ตลาดคาด +2.2%y-y, +1.3%q-q vs prev. +1.8%y-y, +0.2%m-m แม้ยังน่าจะเป็นไตรมาสที่ไม่เด่น โดยเฉพาะการบริโภค (อิงภาพกำไรหุ้นอิงภายในงวด 3Q23) และหลายส่วนอาจจะยังเห็นผลกระทบรอยต่อการเมือง แต่เชื่อว่าจะเป็นจุดต่ำสุด และสะท้อนหุ้นกลุ่มเกี่ยวโยงที่รายงานกำไร 3Q23 ไปแล้ว ก่อนที่เริ่มเร่งชัดเจนในช่วงถัดไป โดยเราเห็นหลายสัญญาณชี้นำ ทั้งการท่องเที่ยวที่เร่งชัด, ดุลการค้าที่จะเป็นบวก ตามด้วยการบริโภคจากนโยบาย E-Refund ตามด้วยระยะยาวเม็ดเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เชิงกลยุทธ์ หากเกิดภาพไม่เด่นดังที่ตลาดประเมินหรือ Negative Surprise จากรายงาน GDP เน้นทยอยตั้งรับกลุ่มท่องเที่ยว AOT, ERW กลุ่มอิงบริโภค CPALL, CRC, DOHOME, GLOBAL และกลุ่มได้ประโยชน์ FDI เร่ง อาทิ WHA, AMATA

Daily Strategy : AOT, ERW, TOP

ระยะสั้น วันนี้มองภาพตลาด "Sideways/Up" หนุนหลักภาพตลาดความเชื่อมั่นวงจรดอกเบี้ย สิ้นสุด+เศรษฐกิจสหรัฐฯคาดประคอง Soft Landing ได้ ขณะที่ภายในวันนี้ติดตามรายงาน GDP งวด 3Q23 แม้ไม่เด่น แต่จะเป็นจุดต่ำสุด โดยเห็นหลายสัญญาณบ่งชี้ภาพฟื้นตัวเร่ง นำโดยท่องเที่ยวที่กำลังจะมี Upside ลุ้นรัฐฯออกมาตรการฟรี วีซ่าเพิ่มเติม ผสาน ราคาน้ำมันรีบาวน์ avg. +4% มองหุ้นนำวันนี้จะอยู่กลุ่ม กลุ่มท่องเที่ยว AOT, ERW, CENTEL กลุ่มน้ำมัน+โรงกลั่น PTT, PTTEP, TOP

หุ้นที่อยู่ในกลุ่ม THAIESG Index จะน่าสนใจขึ้น และมีโอกาสถูก Active Fund ในประเทศดึงสถานะกลับก่อน เน้นในกลุ่ม i) ราคาลงแรงกว่า THAIESG Index -14%YTD ii) ถูก Short sales สูง หุ้นในกลุ่มดังกล่าวที่น่าจะเป็นเป้าหมายกองทุน ได้แก่ CPALL, GULF, CRC, GPSC, PTTGC, IVL, SCGP, OR, CBG, HMPROหุ้นได้รับประโยชน์มาตรการฟรี วีซ่าจีน รัสเซีย ไต้หวัน อินเดีย (AOT, ERW, CENTEL, ADVANC, CPAXT, CPALL, CRC)
หุ้นกลุ่มเก็งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจรัฐบาลใหม่ Digiial Wallet+E-Refund, เร่ง FDI และ สร้าง S Curve จาก Soft Power (CPAXT, CPALL, CRC, DOHOME, GLOBAL, ADVANC, , WHA, AMATA, MAJOR)
หุ้น China Plays ที่เริ่มเห็นการกระตุ้นเศรษฐกิจแรงขึ้นและเริ่มเห็นการฟื้นตัวภายใน (PTTGC, IVL, SCGP, DOHOME, GLOBAL)
หุ้นได้ประโยชน์ภาคผลิตโลกเริ่มฟื้น และพอประคองได้ (HANA, KCE, IVL)
กลุ่มได้ประโยชน์ที่วงจรดอกเบี้ยสิ้นสุด และ Bond Yield เป็นปลายทาง (GULF, GPSC, BE8, MTC, KCE, HANA)
กลุ่มที่ได้ประโยชน์น้ำมันเริ่มแกว่งลงตอบรับความกังวลเศรษฐกิจสหรัฐเริ่มโตแผ่ว จีนฟื้นตัวค่อยเป็นค่อยไป (SCGP, GULF, GPSC, IVL, TASCO, CPAXT)
• Nov 23 Best Picks : MAJOR, SCGP, GULF, GPSC, KCE, ERW, CPALL

• 4Q23 Stock Picks : AOT, ERW, CPAXT, BCH, WHA, SCB, KCE, PTT, SCGP, IVL, JMT Mid-Small Cap Play : SPA, BE8, GLOBAL, TNP