***3Q66 กำไรดีกว่าคาดจากรายการพิเศษ***
2H66 คาดแนวโน้มจะดีขึ้นจาก 1H66 6จากธุรกิจสื่อโฆษณาที่ backlog เริ่มฟื้นตัว แต่รายได้ขายสินค้าคาดลดลงจากแฟนสลิงค์ แม้จะมีรายได้จาก TURTLE เข้ามาชดเชยได้ส่วนหนึ่ง แต่การเปิดร้านค้าเพิ่มของ TURTLE ทำให้ SG& A ยังมีแนวโน้มสูงขึ้น การรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนมีแนวโน้มดีขึ้นจาก JMART ที่กลับมีกำไรชดเชยขาดทุนจาก KEX ลงไปได้บ้าง

2Q67 กำไรสุทธิ 166 ลบ. ดีกว่าคาดจากรายการพิเศษสูงกว่าคาด : จากที่คาดกำไรที่ 105 ลบ. โดยรายได้รวมต่ำคาด 10.4% และ -11.4% y-y แม้รายได้สื่อโฆษณา +8.0% y-y จาก U Rate ที่ปรับตัวดีขึ้นเป็น 43.8% จาก 40.6% ตามการฟื้นตัวของผู้ใช้บีทีเอส และอาคารสำนักงานรายได้ดิจิทัล -2.5%y-y จากการลดลงของ lead generation และรายได้ขาย -40.5% มากกว่าคาดจากแฟนสลิงค์ฯ ที่ลดลงแม้ถูกชดเชยบางส่วนจากรายได้ TURTLE ต้นทุน -14.1% y-y ตามรายได้ของแฟนสลิงค์ฯที่ลดลง SG&A +6.9% จากการขยายสาขาของ TURTLE รับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนเพิ่มขึ้น 93.7% จากการขายทุนของ KEX ที่สูงขึ้นและ JMART แบ่งกำไรให้ลดลง และมีกำไรจากการขายแรบบิทไลน์เพย์ที่ 537 ลบ. จากที่คาดไว้ 300 ลบ. จึงมีกำไรมากกว่าคาด แต่หากไม่รวมกำไรพิเศษขาดทุน 272 ลบ. มากกว่าคาด

3Q67คาดมีแนวโน้มดีขึ้น q-q ตามฤดูกาล : 3Q67 เป็น high season ของธุรกิจสื่อโฆษณาที่เริ่มเห็น Backlog ฟื้นตัวคาด U Rate ยังสูงขึ้น แต่รายได้ขายยังคงลดลงจากแฟนสลิงค์ฯและรับรู้ขาดทุนจากบริษัทร่วมมีทิศทางที่ดีขึ้นจาก JMART กำไรดีขึ้น และ KEX ยังคงขาดทุน ส่วน SG&A ยังมีแนวโน้มสูงขึ้นจากการเพิ่มสาขาของ TURTLE ใน 15 สถานีซึ่งปีนี้มีแผนเปิด 18 สถานี

สยาม ติยานนท์, นักวิเคราะห์การลงทุนด้านหลักทรัพย์ #17970