***คาดผลประกอบการ 4Q23 ดีขึ้น QoQ***

คาดกำไรสุทธิ 3Q23F จะอ่อนลง -5%QoQ แต่ทรงตัว YoY ที่ 1.53 พันล้านบาท เป็นผลจากปัจจัยฤดูกาลยอดขายโต +3%YoY แต่ลด -8%QoQ โดยยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบทั้ง HomePro (-3.6%), Mega Home (-1.5%) และ HomePro มาเลเซีย (-6%) เพราะกำลังซื้ออ่อนแอ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) งวด 3Q23 คาดไว้ที่ 27.4% (อ่อนจาก 27.6% ใน 3Q22 แต่ดีขึ้นจาก 27.1% ใน 2Q23)

แนวโน้ม 4Q23F คาดว่าจะดีขึ้น แม้ว่าเริ่มต้นเดือนต.ค.จะยังไมดี่นัก แต่มีโอกาสที่จะกระเตื้องขึ้นเทียบ QoQ เพราะปกติโค้งสุดท้ายของปีก็จะทำการตลาดเข้มข้นขึ้นและมีสาขาเปิดใหม่ 3 แห่งใน 4Q23F (HomePro 1 แห่ง และ Mega Home 2 แห่ง)

คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 16.70 บาท (DCF) ความเสี่ยง คือ กำลังซื้ออ่อนแอกว่าที่คาดทั้งในประเทศและที่มาเลเซีย

นักวิเคราะห์ : ลีนา แพรรักขกิจ : leenap@th.dbs.com : Tel. 02 857 7826