• ERW (Buy,TP*6.6): มอง slightly postive คาดกำไรปกติ 3Q23F ที่ 135 ลบ. (Vs. -11 ลบ. ใน 3Q22, +1% q-q) พลิกเป็นกำไรจากขาดทุน y-y ตามการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว ขณะที่กำไรทรงตัว q-q อยู่ในระดับสูง แม้มีค่าใช้จ่ายการเปิดโรงแรมที่ญี่ปุ่นราว 25 ลบ. และฐานสูงของส่วนแบ่งกำไรฯ ในไตรมาสที่ผ่านมา แต่ด้วย RevPAR ที่โตต่อเนื่อง +6% q-q สามารถชดเชยได้ เรามองกำไรปกติ 4Q23F โตต่อ y-y, q-q เนื่องจากเป็นช่วง high season ของปี รวมถึงคาดมีมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวของภาครัฐออกมาต่อเนื่อง เรายังคงคำแนะนำ Buy และเลือก ERW เป็น Top pick (TP24F ที่ 6.6 บาท) แม้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงมาในระยะสั้นเพราะความกังวลจากเหตุการณ์ที่พารากอน ทั้งนี้เรามองเป็นปัจจัยชั่วคราว สามารถเข้าซื้อตอบรับกำไร 3Q23 ที่คาดอยู่ในระดับสูง แนวโน้มกำไร 4Q23-1Q24F โตต่อ y-y, q-q ขณะที่ราคาปัจจุบัน trade บน PE24F ที่ 25x หรือ -2.0SD ของค่าเฉลี่ยที่ 35x