เมืองไทย แคปปิตอล

คาดกำไร 2H23 ฟื้นตัว แต่ยังต่ำกว่าปกติ
เราประเมินกำไรสุทธิ 3Q23 ที่ 1.2 พันล้านบาท ทรงตัว YoY และ QoQ แม้คาดสินเชื่อจะเติบโตต่อเนื่อง แต่จะถูกหักล้างด้วย NIM ที่ลดลง และ credit cost ที่สูงขึ้น ทิศทางกำไร 4Q23 คาดจะเติบโต 10% YoY และ 3% QoQ และกำไรสุทธิปี 2024 คาดจะกลับมาเติบโต 16% YoY จากสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์ฟื้นตัวดีขึ้น ทั้งนี้ เรามองว่าราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนการฟื้นตัวในปี 2024 ไปแล้ว PER ปี 2024 อยู่ที่ 14.3 เท่า และ PBV ที่ 2.1 เท่า เรามองว่าราคาปัจจุบันมี downside จำกัด ส่วน upside ก็ไม่มาก

Fundamental View: เรามีการปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2024 ที่ 40 บาท และปรับคำแนะนำจาก ขาย เป็น ถือ